Когда речь заходит о дальнейшем курсе монетарной политики в США, возникает единственный вопрос, который звучит следующим образом: решится ли Федеральный резерв на очередное смягчение монетарной политики, или нет.
Для того, чтобы попытаться ознакомить читателей с наиболее возможными вариантами развития событий, я бы предложил разбить данный вопрос на 3 части:
1. Должен ли Федрезерв смягчить монетарную политику?
2. Решится ли он на это?
3. Имеет ли это значение?
Как вы, должно быть, уже догадались, простых ответов на эти вопросы не существует, в первую очередь потому, что Центробанк, скорее всего, еще и сам не определился.
Давайте же попробуем поискать ответ на первый из них — станет ли ФРС и дальше смягчать монетарную политику. Варианты будут зависеть от состояния экономики: если рост продолжается, то поддержка уже не так необходима, а вот если наблюдается слабость, то дополнительное стимулирование не повредит.
Судя по одному из ключевых аспектов, уровню занятости, американская экономика продолжает развиваться. В феврале уровень занятости вырос сильнее прогнозов, а показатели предыдущих 2 месяцев были пересмотрены на повышение.
(
Читать дальше )