ОПЕК+

Что ждем на текущей неделе? Какие события важнее всего? Заседание ЕЦБ — ответить на важные вопросы вокруг программы QE. Почему рынок нефти может быть под давлением, и в чем здесь вина США и России? Квартальная отчетность стартовала, а ФРС готов повышать процентную ставку в декабре 2016 года, после чего доллар будет продаваться. 


Какие 3 основные позиции этой недели: ответ в конце видео.

Наш рынок продолжает находиться в режиме коррекции. За неделю акции «Сбербанка» об снизились на 1,35%, акции «Газпрома» показали «нулевую динамику».

Вновь появились опасения по поводу экономики Китая. Бросается в глаза слабая конъюнктура цен на медь, а медь является индикатором состояния дел в мировой экономике. Аналитики по товарным рынкам в Goldman Sachs  считают, что избыточность запасов меди будет и дальше оказывать существенное давление на цены в ближайшие месяцы. «В течение ближайших 3-6 месяцев, по нашим прогнозам, медь продолжит показывать более слабую динамику по сравнению с цинком». Они предлагают продать на Лондонской бирже металлов контракты на медь с поставкой в марте 2017 года против длинной позиции на половину единицы по контрактам LME на цинк с поставкой в марте 2017 года. Goldman Sachs говорит, что это может принести доход примерно 18% ( 6- месячные целевые цены Goldman Sachs на медь и цинк составляют, соответственно $4200 и $2500 за тонну).

 Вышедшие на прошлой неделе показатели по объемам торговли в Китае разочаровали — объемы импорта в долларовом выражении понизились, а экспорт упал на 10%, что сильнее ожиданий. Неожиданно низкие показатели по объемам торговли говорят об ухудшении показателей по спросу в Китае, как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Усиливаются беспокойства касательно обесценения юаня, который обновил 6-летний минимум против доллара. Если в Китае случится «жесткое приземление», то это будет более серьезной проблемой для мировой экономики, чем «жесткий выход» Великобритании из Евросоюза, по причине больших размеров китайской экономики и торговых отношений Китая со всем миром, считает Майкл Эроун из State Street Global Advisors.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


Протокол ФРС

Протокол ФРС не привел к сильному изменению рыночных ожиданий относительно перспектив повышения ставки, т.к. не содержал ничего нового, но он дал лучшее понимание относительно раскола мнений внутри ФРС.
Члены ФРС разделились на три группы:
— Ястребы, которые проголосовали за повышение ставки и выразили особое мнение, т.е. Джордж, Местер и Розенгрен;
— Нейтральная часть членов ФРС, которые согласились подождать больше доказательств в отношении достижения ориентиров перед повышением ставки, но некоторые из них были «на волосок» от голосования за повышение ставки на сентябрьском заседании;
— Голуби, которые хотят дождаться фактического роста инфляции перед повышением ставки и видят слабину на рынке труда, скорее всего это Брайнард, Тарулло и Буллард.

Ястребы известны поименно, их трое и они теряют право голоса в 2017 году.

( Читать дальше )

Согласно последнему отчету ОПЕК,  опубликованному 12 октября, страны картеля повысили производство нефти в сентябре на 220 000 баррелей в сутки. Всего в мире рост производства нефти составил 1.46 млн. баррелей в сутки по сравнению с августом текущего года и достигло 96.4 млн.баррелей в сутки. Доля добычи нефти ОПЕК составила 34.6% от свей добываемой в мире нефти, и эта доля в сентябре сократилась на 0.3%. Производство в странах не-ОПЕК составило 1.24 млн. баррелей в сутки. <Продолжение> 

Это мой дневник, где я теперь буду писать.

Падение экспорта Китая в сентябре на 10% не только стало тревожным сигналом того, что вторая крупнейшая экономика в мире ослабевает, но также указало на неустойчивый мировой спрос, особенно со стороны развитых экономик. Это соответствует отчету Всемирной торговой организации, который показал, что рост мировой торговли замедляется. Импорт Китая снизился на 1.9%, тогда как ожидался его рост на 1%. Это говорит о том, что спрос на ключевые сырьевые товары, который сыграл свою роль в буме жилищного сектора, замедляется.

Опубликованные данные негативно повлияли на азиатские фондовые индексы и способствовали росту японской иены, считающейся валютой-убежищем, после того, как она упала до самых низких уровней за два с половиной месяца против доллара США. Пара доллар/иена снизилась более чем на 100 пунктов с максимумов и торговалась по 103.56.

( Читать дальше )

РОССИЯ предоставила Индии кредит в $3,4 млрд на строительство АЭС "Куданкулам".
------------------
Беларусь: ветростанции сэкономили 8,7 млн куб м газа с начала 2016, всего работает 68 ветроустановок общей мощностью 59,3 МВт
------------------
Цена нефти для стабилизации бюджетов стран ОПЕК (ось Y) и объем их добычи (X):

С начала года Boeing поставил заказчикам 563 самолета,
Airbus — 462.
Поставки Sukhoi Superjet за это время — 9 штук.
------------------
Средний чек жителя России за один поход в магазин в сентябре 2016 вырос на 6% по сравнению с августом 2016, в годовом выражении упал на 3,1%:


( Читать дальше )

В ожидании свежих данных от EIA, полезно посмотреть на обновленные вчера данные из сентябрьского обзора ОПЕК. Несмотря на трудности многих экономик, мировой спрос на нефть продолжает ежегодно подрастать чуть более процента в год. (в 2016 ожидается еще +1,24 mb/d).

В 2017 году ожидается небольшое замедление темпов роста спроса. Но все равно, это будут еще плюс дополнительные 1,15 mb/d.

( Читать дальше )

По мнению инвестиционного банка Goldman Sachs, шансы на подписание соглашения о сокращении добычи нефти выросли, но все еще невелики. Другой американский банк Citigroup считает, что вероятность гораздо выше 50%, а лимит в 33 млн. баррелей в сутки приведет к дефициту на рынке и росту нефтяных цен еще на 30% в течение года.

В случае если ОПЕК провалит переговоры, то котировки «черного золота» могут опуститься до уровней в 43 доллара за бочку, говорит Goldman Sachs. А заключение сделки, на что надеются в Citi, поднимет их до 65 долларов за баррель.

Рынок уже находится в стадии ребалансировки, считают в Citi, и этот процесс проходит гораздо быстрее, чем многие думают.

Рядовые инвесторы скептически настроены по поводу сокращения производства — фонды, инвестирующие в нефть, вот уже 5 дней подряд фиксируют отток капитала. К примеру, из ETF USO* вывели около 300 млн. долларов.


Резюме

( Читать дальше )

Ливия, Иран и Нигерия планируют добывать больше нефти, а это может привести к выходу на рынок еще 700 тыс. баррелей в сутки, передает The Wall Street Journal.

Как сообщает Международное энергетическое агентство (МЭА), страны ОПЕК увеличили производство «черного золота» до рекордных отметок. В сентябре картель извлекал из недр на 160 тыс. баррелей в сутки больше, чем месяцем ранее, сообщает МЭА. Таким образом, общий объем добычи превысил 33,6 млн. баррелей, а максимальный потолок, установленный на встрече в Алжире, составляет 33 млн. баррелей в сутки.

Практически все увеличение пришлось на Ливию, Нигерию и Иран. Вместе они добавили 120 тыс. бочек в сутки. В случае если эти три страны продолжат наращивать свое производство, то остальным членам ОПЕК придется пойти на большие сокращения.

Также во вторник картель сообщил, что в среду состоится встреча между генеральным секретарем ОПЕК, представителями Венесуэлы, Алжира и странами, не входящими в организацию. Данные государства будут представляны Россией, Азербайджаном и Мексикой.

( Читать дальше )