ОПЕК+

Концовка недели прошла под знаком снижения котировок акций. Есть подозрение, что инвесторы, купившие акции в мае, летом будут жалеть об этом. Основные драйверы роста рынка выключены или готовы начать крутиться не в невыгодную для инвесторов сторону.

Нефтяные цены буксуют на месте – некоторые добывающие компании из США готовы возобновить летом сланцевую добычу. Снятие санкций Запада могло бы стать мощным драйвером роста, но оно в этом году нам не грозит. После запрета на въезд в Россию для  89 депутатов и министров Евросоюза, в связи с введенным ранее запретом на въезд в ЕС представителей России, стало понятно, что необъявленная война между Россией и Западом продолжится. Население нищает – денег не хватает на продукты не то что акции. Инвестиционный потенциал домохозяйств низок.  На прошлой неделе разговаривали с руководителем одной из микрофинансовых организаций в Астрахани. Год назад доля просроченных кредитов была примерно на уровне 25%, сейчас она снизилась примерно на 1,5%. Портрет заемщика изменился – стало меньше любителей выпить и больше прилично одетых людей в галстуках, которым не хватает денег до зарплаты. При этом они пытаются сохранить прежний образ жизни.  А люди в галстуках относятся к кредитам более ответственно – просрочка снижается (по всем микрофинансовым организациям Астрахани).

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ, 3 июня.

Изменений по процентным ставкам и объему программ QE не ожидается.
Самое главное в заседании ЕЦБ:
— Новые экономические прогнозы.
— Комментарии в отношении Греции.
— Позиция ЕЦБ по заявлению Кере о расширении покупок в рамках QE в мае-июне.

2 июня, накануне заседания ЕЦБ, будут опубликованы данные по инфляции стран Еврозоны.
Экономисты ожидают, что впервые с прошлого года инфляция вырастет в плюс.
Если 2 июня годовая инфляция стран Еврозоны вырастет до положительной оценки: высока вероятность пересмотра прогнозов ЕЦБ по инфляции вверх, что станет позитивом для евродоллара.

( Читать дальше )

Новая порция данных от компании Baker Hughes. Количество работающих буровых установок за неделю в США снизилось на 10 штук. Количество буровых на газ выросло на 3 штуки и на 13 (-2%) снизилось количество буровых на нефть.
 

А вот в Канаде картина поменялась – там зафиксировал значительный рост числа работающих буровых установок.

 

( Читать дальше )

Цены на нефть превысят $75-80 в среднесрочной перспективе. Таким мнением поделился в интервью телеканалу «Россия 24» глава компании «ЛУКойл» Вагит Алекперов

«ЛУКойл» рассчитывает на возобладание здравого смысла на Украине и, как следствие, на возобновление работы химического комплекса в Ивано-Франковской области. Глава компании Вагит Алекперов также выразил надежду на урегулирование отношений и с западными странами
«Цена на нефть будет превышать $75-80 в среднесрочной период. Это от 3 до 7 лет», — отметил Алекперов.

Помимо этого, он отметил, что политика не оказала решающую роль в обвале цен на рынке нефти.

«Здесь политики меньше, больше процессов технологических и чисто экономических. Тех процессов, которые позволили увеличить добычу нефти на территории США. Второе — это позиция стран ОПЕК, которые после осенней сессии заявили, что не будут регулировать объемы производства, так как снижается их доля на рынке. Рынок контролируется странами ОПЕК на 87%, поэтому рынок сразу реагировал», — отметил Алекперов.

( Читать дальше )

Рубль дешевеет с начала этой недели. Курс доллара уже превысил 52 рубля на сегодняшних торгах. Этому способствует сильный доллар, слабеющая нефть, потенциальное снижение процентной ставки ЦБ 15 июня, неопределнность по решению ОПЕК 5 июня, слабая внутренняя макростатистика. 

При этом рубль подешевел сильнее аналогичных валют с развивающихся рынков. Кроме нефти, цена на которую уже достигла 62,4 доллара за баррелль, экспортеры также не спешат продавать валютную выручку, а ждут более благоприятного курса. Масло в огонь подливает ЦБ — интервенции также немного (на 200 млн долларов), но оказывают давление на рубль. Ожидается, что курс российской валюты будет снижаться до конца июня и может упасть до 54/55. Однако в конце июня / начале июня может вернуться спрос на россисйскую валюту, когда большинство компаний будет выплачивать дивиденды. 

( Читать дальше )

В среду цены на нефть подрастают, а во вторник на рынках энергоносителей произошло сильное снижение цен. Это снижение коррелировало с продолжившимся укреплением доллара. Так, за европейскую валюту  к концу торгового дня давали менее 1,09 доллара. Более чем пятипроцентный подскок доллара от минимальных отметок средины мая отразился на динамике основных товарных позиций, а так же усилил проявившуюся на торгах 26 мая слабость фондового рынка в США.
 

Но особенно актуально зазвучала тема укрепления доллара по отношению к рублю. Кроме завершения налогового периода здесь совместились два сильных фактора – укрепление индекса доллара и снижение нефтяных цен.
 

( Читать дальше )

Начало прошедшей недели было достаточно пессимистичным, и индекс ММВБ продолжил майское сползание вниз. Однако, после достижения индексом ММВБ апрельских минимумов, дальнейшее снижение было временно приостановлено. Более того, в последние пару дней недели было показано заметное подрастание. Пока индекс ММВБ остается в диапазоне, в котором он находится уже почти два месяца. По индексу РТС ситуация выглядит более склонной к снижению. Манящая верхняя граница долгосрочного тренда по индексу РТС находится сейчас в районе 1250 пунктов. Пока поход туда еще возможен, но дорогу такого рода оптимизму может заступить ожидаемое снижение рубля. С окончанием периода налоговых выплат в ближайшие дни от рубля ждут начала нового похода на юг. Тем более что Банк России продолжает проводить словесные и реальные интервенции по покупке валюты и есть подозрения, что он может увеличить темп этих закупок.

 

( Читать дальше )

В месячном докладе ОПЕК от 12 мая:
— ОПЕК ожидает роста мирового спроса в 1,18 млн. баррелей в день против 1,17 млн. ранее
— прогнозируется добыча стран ОПЕК в 2015 г. 29,32 млн. баррелей в день против 29,27 млн. ранее;
— общее предложение понижено до 57,16 млн. баррелей в день против 57,26 млн. ранее;
— в апреле добыча стран ОПЕК выросла на 18 тыс. баррелей до 30,84 млн. баррелей;
— снижен прогноз роста добычи в США в 2015 г. до 700 тыс. баррелей в день против 740 тыс. ранее;
— добыча в Саудовской Арабии 10,308 млн. баррелей в день против 10,294 млн. в апреле.


Также фактором поддержки цены стало ожидание снижения добычи сланцевой нефти в июне, по прогнозу Администрации энергетической информации: она ожидает снижения добычи на семи основным месторождениях на 86 тыс. баррелей…

Танк «Армата» заглох в ходе репетиции на Красной площади, фондовый рынок катится вниз. Все плохо? Нет, все хорошо! Танк исправили, а коррекция на нашем рынке в мае вряд ли будет глубокой.

Рынок держат на плаву дивидендные отсечки. А в июле ситуация ухудшится и рынок перейдет в боковой коридор. А пока даже когда внешний фон негативен мы наблюдаем спрос в таких акциях как Сургутнефтегаз (прив.) и Газпром.

Вчера индекс ММВБ тестировал верхнюю границу конверта Бол. 1730, а сегодня конъюнктура неблагоприятна и этот индекс протестировал среднюю линию конверта в районе 1680 пунктов. Коррекция к росту еще не начиналась – индекс находится в зоне «быков».  Точка перелома «бычьих» настроений находится даже ниже 1680 пунктов (на 1650 пунктов). Акции МТС достигли 270 рублей и забуксовали, но при дивидендной доходности 19,56 найдутся желающие их купить после майской коррекции – можно ждать еще одну волну роста в район 285. Акции «Сбербанка» вчера достигли уровня 80,6. Между прочим, апрельская целевая цена от аналитиков банка UBS   82 рубля, а апрельская целевая цена Credit Suisse 75. Аналитики Morgan Stanley оценили справедливую стоимость Норильского Никеля в 10430 – фундаментальный в значительной степени потенциал выбран. В скобках скажем, что есть и более высокие оценки,  но мы смотрим по нижней планке. По нижней планке фундаментальный потенциал у многих акций выбран, и рынок нуждается в охлаждении. Кстати, рекомендации по Газпрому Morgan Stanley находятся на уровне 156 и эту цену мы видели на днях.

( Читать дальше )

(Блумберг) — Трейдеры неверно оценивают нефтяные фьючерсы с поставкой в конце десятилетия, преуменьшая связь резкого сокращения расходов и уровня предложения, отмечают консультанты энергетических компаний и аналитики.

 К 2019 году нефть может подорожать примерно до $100 за баррель, что на 34 процента выше нынешнего уровня цен на фьючерсы Brent с поставкой в том году, прогнозирует венская компания JBC Energy GmbH, уже более двух десятилетий анализирующая нефтяные рынки. Поставщики энергоресурсов урезали расходы примерно на $126 миллиардов вслед за почти 50-процентным обвалом нефти в прошлом году, подсчитал эдинбургский консультант Wood Mackenzie Ltd.

Нефть подешевела после решения ОПЕК сохранить потолок добычи на уровне 30 миллионов баррелей в день в условиях мирового избытка до тех пор, пока урезать поставки не начнут нефтяные страны за пределами картеля. Спад капиталовложений контрастирует с поведением нефтяных фьючерсов в этом году: если контракты с ближайшей поставкой восстанавливаются после обвала, то фьючерсы на конец десятилетия продолжают дешеветь, как видно на этом графике.
www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/dlinnye-fyuchersy-na-neft-ne-otrazhayut-spada-investiciy-1000602483