ОПЦИОН

Существует весьма распространенное мнение, что продажа опциона это всегда неограниченный риск при весьма ограниченной прибыли и, рано или поздно, приводит к маржинколу.

Свежайший пример,  наш коллега Евгений 19 марта открыл практически безрисковую (как он, видимо, думал) позицию, продав 100 квартальных  путов RI страйка 95. Полагаю, что тут не обошлось без влияния великого Коровина или его чуть менее великого ученика.

Подробности можно посмотреть в топике самого Евгения smart-lab.ru/blog/459029.php

У меня поначалу зачесались руки написать комментарий о серьезных недостатках такой позиции. Но не написал, решил не умничать. На самом деле, я очень понимаю автора, продал, ничего делать не надо, сиди и жди, когда приплывет золотая рыбка прибыль. Хоть не большая, а своя.

Тем не менее, если не использовать умные слова про всякие там греки, можно заметить, позиция первоначально плоха тем, что:

1. Волатильность квартальных опционов была низкая, существенно ниже месячных, не говоря уж о недельных. Любое снижение базового актива, как правило, приводит к повышению волатильности. А если снижение резкое, то и ГО начинает резко расти. При этом был продан пут, а не колл. Не стоит слушать известных продавцов краев, что вероятность ухода базового актива к выбранному ими краю близка к нулю. Близка то она близка, но для получения маржинкола необязательно проданным опционам заходить в деньги.

Доллар/рубль вплотную подошел к верхней границе треугольника (в районе 58), начавшегося еще в середине марта.

Пробой границ данной модели обычно сигнализирует о возможном движении на величину, равную самой широкой части треугольника. Т.е. в нашем случае это примерно уровни 58,8 и 56,3. 

На этом фоне попробую заработать, открыв позицию на опционах в обе стороны. Т.е. классический стредл, когда одновременно покупаются опционы пут и опционы колл.

Дополнительным поводом для сильного движения здесь может стать сегодняшняя статистика с американского рынка труда.

Также на следующей неделе нас ждут данные по инфляции США и возможно новые подробности торгового сопротивления между Китаем и США.

Много интересного и полезного, а также некоторые сделки по фьючерсам и опционам RI, SI и BR в моем телеграмме