ОПционы

Цена на рынке вытягивается в струнку, а волатильность тем временем растёт и растёт. 

С утреннего открытия волатильность опционов на фьючерс на индекс РТС выросла по индексу RTSVX с 19,09 до 23,03, в то время как диапазон движения в самом фьючерсе РТС соатвил всего 134750-133850 = 900 пунктов и то в тенях спайков (между открытием и закрытием всего-то 200-300 пунктов). Доллар же тем временем чуть-чуть подрастает после выкупа утреннего гэпа вниз. Есть ощущение, что готовится движение.

Последние месяцы на отечественных финансовых рынках характеризовались достаточно резким обесцениванием национальной валюты, что вызвало широкий резонанс не только в профессиональных, но и по обыкновению – в общественных кругах, где любое резкое снижение рубля отзывается болезненным атавизмом оставшимся от 2008-го и 1998-го годов. И хотя текущее ослабление рыбля  не было спровоцировано отечественными проблемами, а шло в фарватере мировых тенденций ослабления всех валют к доллару и даже и не вышло за  рамки многолетнего диапазона колебаний ( верхняя планка которого была достигнута осенью 2008-го года на отметке примерно 36 р. за доллар) – тем не менее тема защиты ( хеджирования) валютных рисков стала достаточно обсуждаемой и актуальной. В том числе, возникла тема возможности хеджирования риска обесценивания рубля через механизмы на рынке ФОРТС ( фьючерсы и опционы на рубль/доллар).
Вот на этой теме я и хотел бы остановиться подробней и рассмотреть детально – имеет ли место этот хедж в реальности, какова его реальная стоимость и целесообразность.
 


( Читать дальше )

 
Не спится. Обратный календарь.
 
Актуальные опционные стратегии
 
Зарабатываем на временном распаде со страховкой
 
Движение улыбки волатильности
 
Что такое рыночная улыбка волатильности?
 
Об оценке будущей волатильности
 
Улыбка волатильности
 
Как считать время до экспирации?
 
Многомерная торговля


( Читать дальше )

О том, как в 2008-ом мимо пролетал шанс, как я его упустил. Как шанс вернулся в 2014, и как не облажаться вновь. А также про опционы, прогнозы, инсайды, веру и последствия.
Итак, шел 2008-ой. Я уже где-то год торговал опционами и ходил на курсы для закрепления материала. Курсы вели легендарные авторы книги «Секреты биржевой торговли» Паршиков и Твардовский. В группе были в основном опытные трейдеры и управляющие фондами, которые осваивали для себя новый инструмент: опционы. Но один из слушателей явно выбивался из общей массы…


( Читать дальше )

Честно говоря, я сегодня ожидал два радостных события: первый семинар из  цикла авторских семинаров Сергея  Елисеева «Системная торговля опционами» и первая олимпийская медаль  в мужском биатлоне.
Ожидание медали не оправдалось, поэтому  несколько слов по горячим следам  семинара, прошедшего сегодня на территории московской  биржи на улице  

( Читать дальше )

Я сравнил skew historical и implied.Интересный реультат для золота. Для цены золота с периода 2008-по сегодняшний я аппроксимировал модель Хестона методом максимального правдоподобия. И сравнил с исторической implied volatility за этот период. На рисунке разница между implied volatility коллов и путов с дельтой 0,25 и модельной implied volatility, полученной в модели Хестона. Вообщем получается, что на золоте всегда была прибыль с 2008 года, в в сам кризисный год эта прибыль была существенно больше. 

В прошлом топике smart-lab.ru/blog/163176.php волатильность по си 11-13 назвал запредельной, сейчас она возвращается к более низким величинам 8-9, и это не предел. На неделе по первоначальному плану  к своему стренглу 35750 — 35250 при проходе спота уровня 35000 продал стредл общей стоимостью 500р (пут и колл по 250) величиной равной стренглу, переведя бу позиции в диапазон 35800 — 34600 и увеличив загрузку до 40% депо. В пятницу на вечерке откупил прибыльную ногу стренгла, а именно  35750 коллы в районе 20-25 руб (продавал по 250),  при этом путы 35250 стоят сейчас примерно 380. Наступает время ускоренного временного распада (до экспирации 17 февраля 6 торговых дней), поэтому если еще пару дней вблизи 35000 постоим, то можно будет  фиксить часть позы в хорошую прибыль. Планирую начать откупать путы 35250 от  350 и ниже. Стредл 35000 сейчас тоже в прибыли около 100п (по 200 путы и и колы при начальной продаже по 250), их до первого откупа планирую подержать до 170-160. Уход ниже 35000 более опасен для позиции, поэтому верхние путы мягко занейтралил продажей фьюча  в диапазоне 35000-35050 на одну треть.

( Читать дальше )

6 февраля была закрыта позиция — апрельские путы 79. Напомню, что эта позиция была открыта в первый торговый день нового года, 2 января по цене 0.23. В четверг эти путы были закрыты по цене 0.04, с обесценением более чем на 80%.
 

Option-Seller.Ru

2 января были открыты позиции по апрельским опционам на нефть.
Проданы коллы 109 по цене 0.17 и путы 79 по цене 0.23.

17 января были открыты позиции по майским опционам на нефть.
Проданы коллы 110 по цене 0.13 и путы 80 по цене 0.37.

Текущая ситуация с позициями показана на графике:
 

Option-Seller.Ru