Обзор рынка

Обзор от компании Manhattan Investment Group International по наиболее интересным акциям на 11:50 утра (New York time) среды 21.08.2013

Понемногу, но розовые очки на рынках начинают меркнуть, и ближайшие перспективы финансовых рынков выглядят очень туманными и неопределенными.
 
Интрига по поводу продолжения или свертывания QE3 постоянно меняет свой окрас, продолжая вносить сумятицу в головы инвесторов. Члены ФРС при этом, кажется, не то что бы пытаются успокоить инвесторов, а, напротив, от раза к разу вновь и вновь только усиливают неразбериху, поэтому, что и когда нас ждет в итоге, пока непонятно. Конечно же, количественное смягчение не может быть вечным, но пока что факторы, которые выступают за продолжение QE3, очень сильны, в частности, доходности по казначейским облигациям министерства финансов США продолжают расти.
 
Учитывая то, что со второго квартала текущего года американцы стали считать свой ВВП по новой методике, становится очень сложно оценить текущее реальное положение в экономике США. С одной стороны, ВВП растет, и, вроде бы, безработица снижается. Но вопросы при этом остаются, поскольку качество роста занятости при этом оставляет желать лучшего, ведь значительная часть новых рабочих мест — это неполная занятость. А по части ВВП, возникают сомнения в правдивости цифр, при пристальном взгляде на структурный разбивку ВВП.


( Читать дальше )

Нередко, рассматривая глобальные вопросы, не замечаешь очевидных вещей. Со мной так и случилось, и меня пару раз даже мягко ткнули носом, но я, похоже, то ли витал в облаках, то ли перегрелся на горячем южном солнце. Большая проблема сокращения денежной реки из ФРС не сможет сразу дать доллару толчок к росту. Пока испуганная американская фонда снижается, деньги выводятся в кеш, и возникает проблема, а куда же их девать сиюминутно? В данном случае общие рассуждения о росте доллара в связи со снижением эмиссии центральным банком США теряют смысл, так как рынками пока правит ежедневная суета, и масштабное прогнозирование заваливается ворохом банальных страстей.

Кроме фондового рынка, деньги теряет и рынок трежерис, из казначеек США бегут и средства, выведенные с этого рынка, тоже надо куда-то пристраивать. Доходность штатовских десятилеток продолжает расти, чего не скажешь о европейских облигациях. На долговом рынке Европы как будто всё спокойно, по крайней мере долгосрочные итальянские и испанские госбумаги чувствуют себя неплохо. Да и аукционы проходят стабильно, я бы даже сказал, что присутствует некоторый ажиотаж. И евро заодно востребована.


( Читать дальше )

Обзор от компании Manhattan Investment Group International по наиболее интересным акциям на 11:35 дня (New York time) понедельника 19.08.2013

В последний торговый день недели мировые индексы закрылись разнонаправлено. Пока европейские рынки радовались отсутствию плохих новостей, соседи за океаном провели почти всю торговую сессию около цен открытия, закрывшись при этом символическим падением. В целом же обстановка оказалась достаточно стабильной и умиротворенной, особенно на фоне торгов в четверг.
 
 
США
 
Последний торговый день на Американских рынках прошел достаточно стабильно. Первую половину сессии индексы провели в символическом плюсе, а вторую в минусе, где и завершили неделю. Важно отметить, что в последний торговый день на рынке активность инвесторов была минимальной, о чем свидетельствуют данные по объемам торгов, что, в свою очередь, говорит нам о том, что инвесторы не фиксировали прибыль и рассчитывают продолжить начатый на прошлой неделе повышательный тренд.


( Читать дальше )

Странная ситуация складывается вокруг сворачивания стимулирующих программ ФРС. Все мои майские и июньские сомнения насчёт скорого завершения QE воплотились в реальность на последующих заседаниях FOMC; ни на одном из них никаких действий предпринято не было, да и формулировки Феда, по большому счёту, изменились незначительно. В данный момент знаменитая фраза Бернанке в Конгрессе, вырванная по сути из контекста ( на вопрос: когда Вы планируете начать сворачивание программ, ответ: на нескольких следующих заседаниях...), которую обсмаковали все агентства, и по поводу которой было столько споров, так и не сработала.


( Читать дальше )

В продолжение темы

Читабельная версия: Egi 0817 Убийственные праздники.pdf

Оригинал

Ситуация на мировых рынках резко усугубилась. Почти все мировые индексы показали падение на 1% или более. Это было вызвано усугублением ситуации относительно нашумевшей программы количественного смягчения QE3 и началом еженедельных закрытий длинных позиций инвесторов.
По итогам вчерашней торговой сессии индексы корректировались до уровня вторника. Это означает, что еще не все позиции по бумагам были закрыты, что дает возможность рынкам показать более глубокое падение, особенно на негативном новостном фоне.
 
США
Последний торговый день на фондовом рынке США оказался крайне негативным. Основное падение индексов было совершено за первые пол 
часа торгов, после чего индексы болтались вокруг этих значений всю торговую сессию. Падение было связано с выходом трех важных макроэкономических показателей — рекордное уменьшение поданных первичных показателей по безработицы, уменьшение индекса общего бизнес климата, а так же остановка роста промышленного производства.


( Читать дальше )

Обзор от компании Manhattan Investment Group International по наиболее интересным акциям на 12:30 дня (New York time) четверга 15.08.2013

Собирался, но совсем забыл добавить к  вероятным факторам роста евро  тот, о котором писал ещё в феврале. Существенную помощь европейскому долговому рынку оказывают японские инвесторы. Дело в том, что в последнее время иностранные держатели американского долга снизили свою активность, я недавно на примерах этот процесс описал. И, если по данным marketwatch, японские инвесторы продолжили покупать иностранные долги  на фоне снижения внутренних ставок, то очень даже приличная часть покупок пришлась на Европу. У меня нет желания разбираться в подробностях, да и данных у меня маловато, можно принять действия японцев как факт и иметь в виду.


( Читать дальше )