Поставки газа

Как отмечается в Telegram-канале «ПСБ Аналитика», в феврале 2023 года объем поставок голубого топлива из России в ЕС упал на 59,5% по сравнению с минувшим годом.

5 марта глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что ЕС полностью преодолел зависимость от российских газа и нефти. По ее словам, 80% экспорта российского газа удалось полностью компенсировать за счет поставок из США и Норвегии.

Подробнее – в материале «Ъ»

Европейский союз ставит перед собой цель достичь к ноябрю уровня заполнения хранилищ на уровне 90% по сравнению с примерно 32% в настоящее время. Для выхода на этот уровень ЕС предстоит закачать еще около 56 млрд куб. м газа. С учетом текущего газопотребления это достижимо только при условии увеличения прокачки российского трубопроводного газа примерно на 40% относительно текущего объема поставок в размере 240 млн куб. м в сутки.

⛽️ Альтернативным вариантом является сохранение поставок российского газа на текущем уровне и приобретение дополнительных 40 млн т СПГ (~55 млрд куб. м в регазифицированном виде) в дополнение к уже импортируемым объемам в размере около 80 млн т (110 млрд куб. м). Это возможно только при готовности платить большую, чем в Азии, цену. При этом сокращение объемов поставок трубопроводного газа Россия сможет полностью компенсировать ростом цен.

💡 Реальная возможность восполнения запасов газа в европейских хранилищах до наступления ноября уменьшается с каждым днем, поскольку суточные лимиты объемов закачки ограничены технологическими возможностями самих хранилищ, а также мощностями принимающих СПГ-терминалов в европейских портах. Если страны ЕС не смогут оперативно увеличить поставки сжиженного природного газа на дополнительные 267 тыс т/день, европейские ПХГ не смогут выйти на целевой уровень заполнения в преддверии зимы.

Природный газ является ключевым компонентом мировой экономики, благодаря которому функционирует промышленность, производятся удобрения, полимеры и электричество, а в дома поступает свет и тепло. Не имеющие собственной добычи страны активно переходят на сжиженный природный газ (СПГ) в качестве предпочтительного топлива, вытесняя энергетический уголь и закрывая атомные реакторы после катастрофы на Фукусиме в 2011 году. Между тем поставщики не торопились наращивать производство СПГ. В период с 2010 по 2015 год его производство находилось на уровне в 240–250 млн т/год, и только с 2015 года начало увеличиваться на 6,8% г/г.

📌 Сегодняшний рынок газа и СПГ — один из самых сложных рынков, которые когда-либо были в истории энергоносителей. Текущее равновесие на рынке настолько хрупкое, что жара в Великобритании или метель в Пекине может спровоцировать рекордные колебания цен и привести к серьезному дефициту предложения. Конкуренция за ограниченные запасы топлива будет только усиливаться между странами, поскольку отсутствие газа в не обладающих собственной добычей регионах может увеличить инфляцию, остановить предприятия и разрушить их экономику. В отсутствие глобальной рецессии или новых карантинных ограничений, замедляющих рост экономики, многие части мира столкнутся с нехваткой энергии уже этой осенью.

2 января 2022г. Алексей Миллер заявил — «Газпром» в 2021 году экспортировал в дальнее зарубежье 185,1 млрд. м3 газа!”
Результат 2021 года занял четвертую строчку среди исторических рекордов компании. Отмечу, что закупку российского трубопроводного газа нарастили 15 стран. Самый большой прирост обеспечили его крупнейшие потребители — Германия (+10,5%), Турция (+63%), Италия (+20,3%).

Здесь речь идет именно поставки газа в страны европейского дальнего зарубежья — это 25 стран ЕС (за исключением Латвии, Литвы, Эстонии), а также не входящие в ЕС Турция, Норвегия, Швейцария и страны Балканского региона — Албания, Босния и Герцеговина, Северная Македония, Сербия.

Таблица 1 — Структура поставок газа в страны европейского дальнего зарубежья

Однако, фактические поставки газа для ЕС, согласно данным официального сайта Газпрома (

💥 Газпром добывает 12% всего газа в мире, а также владеет 96% акций компании Газпром нефть. Страны Евросоюза импортируют 90% газа, из которых около 45% обеспечивает Газпром, поэтому Европа критически зависит от поставок газа из России. Сжиженный природный газ сможет заменить поставки газа из России не ранее чем через 7–10 лет, поскольку для этого необходимо построить около 20 крупнотоннажных регазификационных СПГ-терминалов мощностью 8 млрд куб. м газа в год каждый. Кроме того, необходимо увеличить мощности и построить соответствующие СПГ-терминалы со стороны производителей.

💰 По предварительным оценкам, на это может потребоваться до $180 млрд со стороны Европы и $200–250 млрд со стороны поставщиков СПГ. Однако не стоит забывать, что потребление и спрос на газ растет и в других странах. Не исключено, что к моменту завершения строительства инфраструктуры в Евросоюзе дефицит газа только увеличится.

Цены нефти и нефтепродуктов за прошедшие сутки совершали лишь небольшие колебания, которые можно пытаться связать с выходящими данными. По вышедшим данным API запасы нефти и бензина в США выросли за неделю к 24 февраля на 2,5 mb. (Запасы в Кушинге: +0,544 mb, запасы бензина: +1.84 mb, запасы дистиллятов: -3.73 млн. баррелей). По прогнозам аналитиков запасы сырой нефти выросли на 3 mb. Так что вновь будет интересным узнать реальные цифры, которые сегодня опубликует EIA.  Пока можно констатировать, что за прошедшие сутки итоговые изменения цены нефти совсем незначительны, да и среднесрочно цены остаются в рамках бокового дрейфа.

По ценам газа колебания сильнее. Окончание зимы будет расставлять свои акценты в динамику потребления, а также в динамику цен. Так, цены на газ в США находятся на минимальных отметках с начала года и примерно на уровнях весны прошлого года. Но этих минимумов оказывается недостаточно для того, чтобы поставлять конкурентный газ на заокеанские рынки.

В связи с намечающимся снятием эмбарго на поставки нефти из Ирана, а так же в связи с ухудшающейся обстановкой в Сирии, для Газпрома все более зримой становится угроза роста поставок энергоносителей с Ближнего Востока на традиционные него рынки Старого Света. В том числе в перспективе речь может идти о поставках иранского газа. Перипетии таких перспектив будут влиять на динамику цен акций компании. Однако здесь все очень сложно и пока подобные угрозы можно рассматривать только как весьма отдаленные.
 

Другая альтернатива — поставки в Европу СПГ из США и других производителей сильно будоражила рынки всю зиму. Но в последнее время под влиянием ряда важных обстоятельств, а так же высказываний авторитетных экспертов немного поутихли идеи замены газовых поставок Газпрома в Европу путем СПГ экспансии на побережье Старого Света. Тем более что цены поставляемого СПГ будут для Европы выше, чем трубный газ Газпрома.

Добытый в США газ может попасть на рынок Европы только морским путем. На данный момент в стране строятся четыре терминала для экспорта сжиженного природного газа (СПГ), планируется построить еще пятый. Из них лишь один — Корпус-Кристи – заключил контракты с Европой.

По данным Администрации энергетической информации США, из Корпус-Кристи в Европу будет поставляться около 20 млн кубометров газа ежедневно (для сравнения, в Индию – более 50 млн, в Японию – 62 млн). Таким образом, в планах США на экспорт Европа находится не на первом месте.

Американские компании могут выйти на европейский рынок, но, чтобы конкурировать с «Газпромом», им придется добывать газ где-то ближе к Европе. Иначе, по словам аналитика Forbes, стратегия по вытеснению России с европейского рынка окажется «проигранной битвой».