РОСНЕФТЬ

Сейчас потолок установлен на уровне $60 за баррель

🛢 За последний месяц нефтяные эмитенты неплохо подросли в цене, во многом благодаря отчётностям, которые показали стабильную прибыль на протяжении всего 2022 года (ну, почти), соответственно, частные инвесторы уже начали подсчитывать будущие дивидендные выплаты. Понятно, что всеобщий позитив рынка в последние 2 неделе тоже сыграл свою роль (спасибо Сбербанку), но вот перспективы нефтяных эмитентов в 2023 году остаются под большим вопросом:

▪️ Добыча нефти с газовым конденсатом в феврале по данным Росстата составила ~11 млн баррелей в сутки, а это почти максимумы (среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ в 2022г. составила 10,68 млн. баррелей);

▪️ В марте Россия добровольно сократила добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки. Вопрос скорее в том, что полноценно перенаправить нефтепродукты в Азию, как это произошло с нефтью, не получается. Да и добровольное сокращение нефти не оказало поддержу цене на сырьё;

▪️ Цена Urals составляет $52 за баррель, что весьма плачевно в сложившейся ситуации. Благо, что рубль ослаб по отношению к другим валютам, но это всё равно малая помощь экспортёрам;

( Читать дальше )

С момента выхода нашей идеи по акциям «Роснефти» от 8 декабря они выросли уже на 22% с учетом дивидендов и вплотную приблизились к нашей целевой цене в 391,9 руб. Рост акций нефтяника был преимущественно связан с ослаблением рубля, уходом неопределенности относительно снижения добычи и роста налоговой нагрузки, а также публикацией неплохой отчетности за 2022 год, которая позволяет рассчитывать на выплату 18 руб. (4,7% доходности) на акцию в качестве финальных дивидендов за 2022 год.

Бизнес «Роснефти» имеет высокую степень устойчивости к санкциям – компания выделяется повышенным уровнем более дорогого сорта ESPO в выручке, а также продолжает реализацию своего ключевого проекта «Восток Ойл». Однако мы полагаем, что после активного роста в последние месяцы позитивные факторы уже были учтены в акциях «Роснефти», в связи с чем на данный момент у нас нейтральный взгляд на них.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Роснефть – соглашение о существенном росте поставок нефти в Индию, с диверсификацией по маркам – дальнейший рост доли Азии в экспорте, с премией к европейским поставкам

Капитализация: RUB 4 046 316 млн

Объём торгов: RUB 942 млн

В свободном обращении: 10,75%

Роснефть сообщила о заключении соглашения о существенном увеличении поставок нефти в Индию и диверсификации ее сортов. Соглашение заключено с Indian Oil, данные об объемах и ценообразовании не указаны. На наш взгляд, соглашение обеспечивает канал сбыта новой нефти, которую Роснефть планирует получить за счет группы проектов Восток Ойл.

Новость может говорить о дальнейшем росте доли азиатских поставок нефти на экспорт, которая уже выросла с 54% в 2021 году до почти 80% в 3кв22, при этом исторически поставки нефти в Азию имели премию по цене против европейских. Несмотря на отсутствие точных данных, считаем новость позитивной.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Страны ЕС и G7 пока не договорились об изменении потолка цен на российскую нефть — Еврокомиссия

t.me/tass_agency/186194

По сообщению Интерфакса, Фосагро планирует 10 апреля провести сбор заявок на 3-летние локальные облигации объёмом СNY2 млрд ($0,29 млрд) c плавающим купоном. Ориентир ставки купона -1Y LPR +130 б.п. максимум (первый купон – до 4,95%, соответствует доходности по локальной конвенции 5,0%), купон квартальный, переставляется каждый квартал. Выпуск, видимо, предназначается для частичного рефинансирования еврооблигаций Фосагро-23 ($500 млн, погашается 24 апреля) и будет первым выпуском облигаций эмитента на локальном рынке. Параметры размещения (валюта выпуска, плавающий купон, короткий период формирования книги) могут отражать уже имеющийся интерес к участию со стороны банков.

С начала марта возобновились локальные корпоративные размещения бондов, номинированных в юанях, не наблюдавшиеся в январе-феврале, что, возможно, связано с продолжающимися изменениями валютной структуры пассивов банков. Так, на прошлой неделе закрылась книга заявок по размещению 3-летнего выпуска Совкомфлота (доходность 5,0%), объём которого (СNY2,6 млрд) практически совпал с объёмом досрочного погашения выпуска замещающих облигаций (ЗО) Совкомфлот-23 ($0,38 млрд, погашается 24 апреля), объявленного компанией в понедельник.

( Читать дальше )

Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин совершил рабочую поездку в Индию, в ходе которой были проведены встречи с представителями государственных ведомств Индии, а также с руководителями ряда крупнейших нефтегазовых компаний страны.

В ходе поездки между ПАО «НК «Роснефть» и Indian Oil Company было заключено соглашение о существенном увеличении поставок нефти в Индию и диверсификации ее сортов. Свои подписи под документом поставил главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин и Председатель Indian Oil Corporation Ltd. Шрикант Мадхав Вайдья. Церемония подписания состоялась в присутствии Министра нефти и природного газа Индии Хардипа С. Пури

В рамках состоявшихся встреч стороны также обсудили вопросы расширения комплексного сотрудничества в энергетической отрасли между НК «Роснефть» и индийскими компаниями по всей технологической цепочке, а также возможности осуществления взаиморасчетов в национальных валютах.

( Читать дальше )

«Сейчас западные ценовые агентства котируют не соответствующие действительности цены на нефть. Она не соответствует не только реальной стоимости товара, но и, собственно говоря, реальному положению дел на рынке», — сказал Сорокин на форуме «Биржевой товарный рынок».

По его словам, в РФ идет работа по формированию отечественных индикаторов. «Здесь также идет большая работа биржи по формированию отечественных индикаторов, которые сейчас пока являются историческими индикаторами, то есть основываются на реальных продажах и которые, опять же, с Минфином совместно используем для аналитики»,- отметил он. По словам Сорокина, индикатор должен отражать реальную стоимость товара, при этом использование котировок не должно снизить его цену из-за отсутствия ликвидности или недостаточной репрезентативности.

Ранее замглавы Минфина Алексей Сазанов говорил, что анализ альтернативных котировок будет проводиться Минфином РФ в первом квартале 2023 года.

fomag.ru/news-streem/kotirovki-rossiyskoy-nefti-ot-zapadnykh-agentstv-ne-sootvetstvuyut-realnoy-tsene-minenergo/

( Читать дальше )

https://www.rosneft.ru/press/releases/item/214119/

( Читать дальше )

Нефть Urals подорожала в портах Индии и Китая

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на Reuters, нефть марки Urals с отгрузкой в апреле подорожала в Индии и Китае. При этом ее стоимость по-прежнему ниже установленного «потолка цен». Российская нефть с отгрузкой в апреле торгуется в индийских портах с дисконтом $14-17/барр. относительно эталонной марки против дисконта в $18-20/барр. для нефти с отгрузкой в марте, сообщили источники.

Каким окажется эффект балансировки рынка в чистом виде, покажет будущее. У нас нет официального рейтинга по российским нефтяным компаниям.

Атон