РОСНЕФТЬ

Система: суд постановил взыскать с компании 136 млрд руб. по иску Роснефти 

Как сообщают различные источники в СМИ, Арбитражный суд Башкирии в Уфе обязал Систему выплатить 136 млрд руб. ($2,3 млрд) для компенсации ущерба. Это меньше финальной суммы требований Роснефти, составлявшей 170,6 млрд руб., но выше изначальных требований в 106 млрд руб. Роснефть заявила, что принадлежащая ей Башнефть понесла убытки во время реорганизации активов Системой, ее предыдущим владельцем. По словам представителя компании Сергея Копытова, Система планирует обжаловать решение суда.

Учитывая, что рыночная капитализация Системы упала примерно на 100 млрд руб. с момента объявления первоначальных требований Роснефти, мы полагаем, что рынок учитывал в цене более низкий уровень требований денежной компенсации к компании. В связи с этим мы считаем новость НЕГАТИВНОЙ для акций Системы, даже принимая во внимание, что они уже потеряли половину своей стоимости с начала мая 2017. Стоит добавить, однако, что эта история еще не окончена, поскольку Система собирается обжаловать решение суда, и нельзя исключать теоретических шансов на снижение суммы требований.

АТОН

Роснефть выиграла иск к АФК, но получит не все, что запрашивала

Если решение апелляционной инстанции ничего для «Системы» принципиально не изменит, ей, возможно, придется продать часть акций МТС, считают аналитики. (Ведомости)


Башкирия не исключает получения дополнительных дивидендов из средств по иску к  АФК Система

Башкирия ожидает, что в случае вступления решения Арбитражного суда республики о взыскании с АФК Система в пользу Башнефти

( Читать дальше )

Суд Башкирии частично удовлетворил иск «Роснефти» к АФК «Система» и постановил взыскать с ответчика 136 млрд руб.
www.vedomosti.ru/business/news/2017/08/23/730731-afk-sistema?utm_source=browser&utm_medium=push&utm_campaign=push_notification

Сегодня, 17:47

«Система» уже заявила о готовности обжаловать это решение суда.

Арбитраж частично удовлетворил иск «Роснефти» к АФК «Система», взыскав с холдинга 136,3 млрд рублей.
fedpress.ru/online/1841983

В 17:00 котировки акций АФК «Система» поднимались до 12,40 (+6 %),  после оглашения снизились до 11,35 (-1,94%)  на данный момент

Некоторые начинающие инвесторы считают акции Роснефти хорошей инвестицией. Типа, компания поглощает мелких конкурентов, имеет административный ресурс и покровительство государства. Плюс, на бесконечно долгом сроке (!) акции небанкрота растут.

Проведем сравнение самой дорогой российской нефтянки по мультипликаторам (я использую сервис financemarker.ru и отчеты Арсагеры, которые часто почему-то показывают расхождения, особенно в мультипликаторах P/BV для тикеров VSMO и ROSN. Видимо, разница в РСБУ и МСФО? Надо будет выяснить...).



Итак, Роснефть имеет минимальные P/S и P/B, при этом минимальную рентабельность и самый высокий долг в секторе. EV/EBITDA тоже неадекватно высок. По мультипликаторам — брать не стоит.

Дивиденды: Татнефть префы дают шанс на 8-9%, обычка на 6%. Лукойл 6%. Роснефть и Новатэк едва ли заплатят более 2%, что для российского рынка неприемлемо мало. Ну если повезет, то 50% ЧП на дивы Роснефти даст 3% годовых дивов, что смешно (Газпром и то больше!)

( Читать дальше )

Российская «Роснефть» и партнеры, в том числе швейцарский товарный дом «Трафигура», завершили сделку по поглощению индийского переработчика «Essar Oil» стоимостью 13 млрд. долларов США, что позволило двум компаниям укрепить свои позиции на быстрорастущем азиатском рынке.

«Роснефть», «Трафигура» и российский фонд UCP впервые объявили в октябре о намерении купить более 98% в Essar Oil у холдинговой компании, которая борется с огромным долговым бременем. Биржевые акционеры могут владеть остальной частью Essar Oil.

После нескольких месяцев задержек исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин сообщил акционерам на ежегодном общем собрании компании в июне, что консорциум устранил все препятствия со стороны правительства Индии и кредиторов страны для крупнейших прямых иностранных инвестиций в Индию на сегодняшний день.

Г-н Сечин сказал в своем заявлении в понедельник, что приобретение позволит контролируемому государством Роснефти, крупнейшему в мире производителю нефти, войти в «высокопотенциальный» индийский рынок.

( Читать дальше )

Роснефть закрыла сделку по покупке доли в ESSAR OIL в Индии     

Роснефть успешно закрыла стратегическую сделку по приобретению 49,13% акций Essar Oil Limited (EOL) у Essar Energy Holdings Limited (EOL) и аффилированных с ней компаний. Консорциум инвесторов, в который входят Trafigura и UCP, также объявил о закрытии сделки по приобретению 49,13% EOL. Ценовые параметры сделки соответствуют ранее подписанным юридически-обязывающим соглашениям. Учитывая установленную мощность переработки в 20 млн т/год, НПЗ в городе Вадинар является вторым по размеру в Индии, а по конфигурации входит в десятку наиболее технологически сложных НПЗ в мире (индекс Нельсона — 11,8). Объект обладает большой гибкостью по части переработки сырья и может перерабатывать как тяжелые, так и сверхтяжелые сорта нефти. У НПЗ также есть доступ к глубоководному порту, который способен принимать сверхбольшие танкеры VLCC. Essar Oil Limited также владеет розничной сетью из 3 500 АЗС на территории Индии. Отмена регулирования ценообразования на розничном рынке Индии открывает перспективу для роста розничных продаж. Сделка по продаже 98,3% оценена в $12,9 млрд, включая долг Essar Oil.

( Читать дальше )

Газпрому придется воевать за Европу

Конкурентами газа Газпрома будут не только сжиженный газ из США, но и трубопроводный из Азербайджана и Норвегии. Перспективы американского СПГ в Европе предправления Газпрома Алексей Миллер в конце июня оценивал как невысокие. (Ведомости)


Мечел не сумел вернуть свои $830 млн.

Эти деньги восемь лет помогли группе «Эстар» Вадима Варшавского избежать банкротства. Вернуть $830,3 млн долга Эстар должен в ноябре 2017 г., говорится в отчете Мечела за 2016 г. Но долг признан невозвратным. Заложенное по кредитам имущество группы Эстар Мечел в залог не принял, так как заложенные активы находятся в состоянии банкротства и имеют высокую задолженность. (Ведомости)


Минэкономики роняет энергоцены

Минэкономики может ужесточить для инвесторов условия строительства новых электростанций. Речь идет о снижении предельного уровня гарантированной доходности на 30–50% по сравнению с условиями, определенными Минэнерго в июне. Вопрос наиболее актуален для новой генерации в Краснодарском крае — первая попытка найти инвесторов для ТЭС в Тамани уже провалилась. Между тем на энергодефицитном юге России летом уже были веерные отключения электричества, расследовать которые поручил Владимир Путин. (

( Читать дальше )

Компания объявила о закрытии сделки по покупке 49% Essar Oil Limited

Роснефть и консорциум Trafigura-UCP приобрели более 98% Essar Oil. Роснефть сообщила о том, что закрыла сделку по приобретению 49,13% акций Essar Oil Limited (EOL) у Essar Energy Holdings Limited и аффилированных с ней компаний. О закрытии сделки по приобретению такого же пакета EOL объявил консорциум, в который входят Trafigura и UCP. Цена сделки, по сообщению Роснефти, соответствует подписанным ранее обязывающим соглашениям.
         
Бизнес EOL оценен почти в 13 млрд долл. В октябре 2016 г. Роснефть сообщила о том, что подписала договор купли-продажи 49% EOL, причем стоимость приобретения 100% бизнеса EOL Роснефтью и консорциумом с участием Trafigura составила 12,9 млрд долл. США. В отдельном заявлении Essar подтвердила сегодня, что продала свое индийское подразделение по переработке и сбыту за 12,9 млрд долл. Основной актив EOL НПЗ в г. Вадинар с мощностью переработки около 20 млн т, глубиной переработки более 95% и индексом Нельсона 11,8. EOL также владеет сетью, насчитывающей более чем 3 500 АЗС в Индии.

( Читать дальше )

Рассмотрение иска Роcнефти к АФК Система продолжится в среду

Арбитражный суд Уфы в пятницу объявил перерыв в рассмотрении иска Роснефти к АФК Система до 23 августа. Об этом сообщил Интерфакс.

Суд впервые частично удовлетворил ходатайство Системы. На заседании в пятницу в рамках рассмотрения иска Роснефти и ее дочерней компании Башнефть Система просила суд отложить рассмотрение дела на месяц в связи с необходимостью изучить новые документы. Суд признал ходатайство частично обоснованным, но перенес рассмотрение дела всего лишь на 23 августа. Роснефть совместно с Башнефтью подали иск к АФК Система на сумму 106,6 млрд руб. в начале мая. Иск связан с якобы имевшим место обесценением Башнефти в результате вывода активов в рамках реорганизации, осуществленной под контролем Системы. Впоследствии Роснефть увеличила размер требований до 171 млрд руб., а правительство Башкирии присоединилось к делу в качестве истца.

Волатильность в акциях Системы останется высокой. Частичное удовлетворение ходатайства Системы может оказать краткосрочную спекулятивную поддержку акциям. В любом случае пока идет рассмотрение дела, волатильность котировок станется высокой, так как риски по-прежнему существенные, учитывая, что, если претензии Роснефти будут удовлетворены в значительном объеме, Системе придется заметно увеличить долговую нагрузку или продать часть принадлежащих ей активов. Наша рекомендация по акциям Системы на данный момент отозвана.

Уралсиб