РОССИЯ

Вся нынешняя неделя прошла под знаком Китая. В рамках официального визита премьер-министра КНР Ли Кэцяна, Россия и Китай подписали 38 договоров, охватывающих энергетическую, финансовую и технологическую сферы. Китайские банки согласились открыть кредитные линии более чем на 4,5 млрд долларов российским банкам и компаниям, которые фактически вытеснены с западных рынков из-за санкций, введенных в связи с украинским кризисом.

Понятно, что таким образом Кремль надеется усилить стратегические связи с восточным соседом, чтобы противостоять изоляции со стороны Запада. После разрыва ряда экономических отношений с Западом, российские власти все больше ориентируются на Восток, и в первую очередь на Китай, как на альтернативный источник для финансов и бизнеса. Как заявил премьер-министр Дмитрий Медведев, правительство собирается более чем в два раз увеличить товарооборот между странами – до 200 млрд долларов, что составит примерно половину нынешнего товарооборота сЕвросоюзом.


( Читать дальше )

Центробанк РФ 17 октября сдвинул на 5 копеек вверх границы плавающего валютного коридора бивалютной корзины (состоит из $0,55 и 0,45 евро).
Таким образом, на текущий момент границы валютного коридора корзины определены в интервале 37,3-46,3 рубля, сообщает ТАСС.

Регулятор использует бивалютную корзину, чтобы сгладить последствия резких колебаний валютных курсов. Когда объем накопленных интервенций Банка России на одной из границ коридора достигает $350 млн, границы коридора автоматически сдвигаются на 5 копеек.

Как напоминает РИА «Новости», нынешней осенью рубль переживает очередной виток снижения, теряя позиции на фоне высоких геополитических рисков и падения цен на нефть. В результате ЦБ РФ в начале октября вновь стал проводить валютные интервенции, соответственно повышая границы бивалютного коридора. По состоянию на начало 2014 года границы коридора находились на уровне 33,05-40,05 рубля.

В рамках перехода к плавающему валютному курсу регулятор намерен до 2015 года отменить валютный коридор в текущем виде. В то же время Банк России не собирается совсем отказываться от валютных интервенций, однако планирует их проводить при резких колебаниях курса с угрозой подрыва финансовой стабильности.
Подробнее: http://www.rosbalt.ru/business/2014/10/20/1328897.html

Россия расширила объем вложений свободных финансовых средств в ценные бумаги американского правительства. Согласно распространенным в четверг последним данным министерства финансов США, в августе этот показатель увеличился по сравнению с июлем на $3,6 млрд — до $118,1 млрд
 
Россия занимает двенадцатое место в списке основных держателей американских казначейских обязательств.
 
— Вот, собственно, цена всех разговоров официальных лиц о глобальном противостоянии, — полагает главный редактор ФОРУМа.мск Анатолий Баранов. — Представьте себе, идет война, а Сталин закупает казначейские обязательства Третьего Рейха, чем спасает его от банкротства. Мы должны понимать — в Новороссии воюют между собой граждане разных стран, а власти этих стран играют на один карман, за что в преферансе, например, жестоко бьют.
 
Пока регионы России задыхаются от бюджетного кризиса, дети умирают с официальным диагнозом «нехватка бюджетных средств», больницы и роддома закрывают от нехватки денег даже в Москве, а школы также из-за нехватки денег объединяют с детскими садами, — федеральный бюджет продолжает буквально захлебываться от денег.


( Читать дальше )

России не грозит прямая и непосредственная опасность от происходящего в последние месяцы резкого падения цен на нефть. Хотя экономика страны очень сильно зависит от нефти, накопленные в стране резервы и плавающий курс рубля смягчат удар, и Россия сможет года два продержаться в условиях нефтяных цен в 80-90 долларов за баррель. Но в более долгосрочной перспективе устойчиво низкие цены и нагрузка из-за введенных Западом санкций способны создать угрозу существованию режима Владимира Путина.

25-процентное снижение нефтяных цен за последние три месяца не стало потрясением для российского правительства. В последнем проекте бюджета на 2015-2017 годы его составители исходят из цены на нефть в 100 долларов за баррель (прогнозируя при этом средний рост валового внутреннего продукта в 2,6 процента). Еще до снижения нефтяных цен правительство планировало уменьшить к концу 2017 года свой Резервный фонд с пяти до трех процентов ВВП, чтобы ликвидировать дефицит бюджета, прогнозируемый на предстоящие три года. Другой суверенный фонд России, носящий название Фонд национального благосостояния, уже предусмотрено использовать на строительство инфраструктуры и на оказание поддержки банкам и компаниям, подвергнутым западным санкциям.

На долю нефти и газа в России приходится около половины государственных доходов, и снижение цен со 100 до 80 долларов за баррель вызовет их сокращение примерно на два процента от ВВП. В обычных условиях это не очень серьезная проблема, поскольку Россия могла бы брать средства взаймы на международных рынках, а российские банки и компании могли бы рефинансировать свой внешний долг.

Однако в свете западных санкций ситуация выглядит намного тревожнее. Правда, до 2017 года деньги у Росси не закончатся. Центробанк установил плавающий обменный курс, а поэтому снижение цен на нефть приведет к ослаблению рубля, что поможет выдержать потрясения и экономике, и государственному бюджету. Расходы российского государства деноминированы в рублях; если обесценивание рубля будет достаточно сильным, бюджет можно будет сбалансировать даже при нефтяных ценах в 80 долларов.

Но это не решит истинную проблему Путина, которой является стагнация, а возможно, и снижение реальных доходов. Результатом продолжающегося оттока капитала в предстоящие годы станет снижение инвестиций, а следовательно, и темпов роста. Правительственный прогноз по темпам роста в два процента на 2015 год уже кажется излишне оптимистичным. Еще до падения нефтяных цен все сходились на показателе в один процент, а сейчас аналитики рынка и международные организации прогнозируют около 0,5 процента. Центральный банк попытается сдержать инфляцию, но ослабление рубля подорвет покупательную способность российских потребителей в реальном выражении. Россия является чистым импортером продовольствия и потребительских товаров; и хотя замещение импорта будет значительным, в целом ожидается повышение цен.

Правительство Путина никогда не сталкивалось с такими бюджетными трудностями. Даже во время финансового кризиса 2008-2009 годов проблемы были более решаемы. Тогда бюджет верстался на ценовых прогнозах по нефти в 40-50 долларов за баррель, а у России был намного более мощный Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, составляющие в совокупности 20 процентов ВВП. Неудивительно, что государство вышло из кризиса за счет увеличения трат.

На сей раз государство встанет перед выбором: либо урезать расходы, и тем самым публично признаться в своей неспособности выполнить предвыборные обещания Путина, данные им в 2012 году, либо поднимать налоги, что нанесет еще более серьезный удар по инвестициям и росту ВВП. В любом случае, если цены на нефть останутся в пределах 80-90 долларов, государству придется как-то успокаивать электорат, страдающий от снижения жизненного уровня. Опыт последних месяцев дает нам хорошее представление о том, как на это будет реагировать Путин. Он будет убеждать людей в том, что они оказались в осажденной крепости, а поэтому должны сплотиться, чего бы это ни стоило. Для этого придется поднять на новый уровень пропаганду и политические репрессии. Кроме того, нас могут ждать еще более непредсказуемые шаги во внешней политике.

Сергей Гуриев — бывший ректор Российской экономической школы, ныне профессор экономики парижской Школы политических наук.


( Читать дальше )

По мере ухудшения ситуации смещение центра силы в сторону Китая ставится всё более очевидным. Несмотря на опасения экспертов, связанные с замедлением темпов роста китайской экономики, Китай активно занимает новые ниши на международном финансовом рынке. Судя по всему, форсированные темпы роста не являются больше целью китайских властей – пришло время реализовать накопленное преимущество, и кризис в экономике и политике в этом деле Китаю только на руку. А главное, что бросается в глаза, так это то, что США просто нечего этому противопоставить. Экономическая ситуация в Европе и самих США пока только ухудшается, причем настолько, что регуляторы на прошедшей неделе запустили «пробные информационные шары» на предмет переноса сроков повышения процентных ставок и прекращения QЕ. Чёткой реакции рынка на эти заявления пока не прослеживается, но сам факт прощупывания почвы уже о многом говорит.
 
 
1.Перспективы развития госфинансов США

( Читать дальше )