РУБЛь

По итогам вчерашней основной сессии физические лица заняли рекордную позицию против рубля. На вечер вторника в портфелях частных инвесторов находилось фьючерсов на юань в размере 2,09 млн контрактов и фьючерсов на доллар — на 448,2 млн. Таким образом, совокупная сумма, которая была поставлена против российской валюты превысила 69 млрд рублей.


До вчерашнего дня на протяжении нескольких рабочих дней частные спекулянты постепенно сокращали свои позиции по иностранной валюте, однако вчера они вновь резко их увеличили.

Ссылка на пост

Уже шесть месяцев российская валюта стабильна в диапазоне ₽88-94 за доллар (да, какие времена, такие и диапазоны). 

Рублю удается сохранять стабильность благодаря указу президента, по которому экспортеры ДО 30 АПРЕЛЯ 2024 ГОДА должны зачислять на счета в российские банки не менее 80% полученной валюты и продавать не менее 90% зачисленной выручки.  

Именно продажа валютной выручки, хоть об этом и не принято говорить, помогает правительству поддерживать стабильный курс рубля, что, в свою очередь, позволяет сдержать инфляцию, сбалансировать интересы экспортеров, импортеров, бизнеса и россиян. 

Но что будет дальше? Разберем три варианта, начиная с наиболее вероятного.

🙂Сценарий 1. Базовый
Скорее всего, указ продлят, но параметры зачисления и продажи выручки могут быть смягчены. А экспортерам только дай волю, они будут продавать меньшие объемы валюты, чем сейчас.

То есть в этом сценарии мы ожидаем постепенного ослабления рубля. Уже в этом квартале MP прогнозирует средний курс отечественной валюты на уровне ₽96 за доллар, ₽102 за евро и ₽13,2 за юань. В четвертом же квартале нужно готовиться, что за доллар будут давать ₽102, за евро — ₽111, за юань — ₽13,9.

На прошедшей неделе российский рынок акций продолжил карабкаться наверх, однако наблюдается ослабление тенденции в отдельных секторах и акциях ввиду их технической перекупленности. 

Основными драйверами индекса Московской Биржи были нефтяники и металлурги. Первые поддерживаются ближневосточными рисками влияния конфликта между Израилем и Ираном для поставок нефти из региона. Вторые продолжают отыгрывать дивидендные истории. В частности, в НЛМК объявили о долгожданном возврате к выплате дивидендов. Стоит отметить и резкий взлет вслед за мировыми ценами на цветные и драгоценные металлы соответствующих компаний Норникель, Русал и Полюс. Однако, их рост носит менее систематичный характер по сравнению с нефтяными акциями Роснефти, Татнефти, Сургутнефтегаза и Лукойла, и сталеварами такими как НЛМК, Северсталь и ММК. 

Как мы ожидали, на российском рынке акций рост продолжается, но уже за счет смены лидеров. Наше позиционирование в стратегии Моментум в металлургах и горняках, как показала прошедшая неделя, было полностью оправдано как на фоне более высоких сырьевых цен, так и волатильного, но ослабления рубля.

В обзоре обсудили рынок нефти в аспекте роста геополитической напряжённости. Обратили внимание на информацию западных СМИ, которые указывают на рост торговой активности между Россией и Китаем.Речь идёт о продаже российской меди в Китай, а также нефти марки ESPO, которую Китай активно покупает для пополнения резервов на случай непредвиденных обстоятельств

Итоги недели

*️⃣Падение ОФЗ замедлилось, но по итогам недели не остановилось. Линкеры находятся под давлением: доходности растут, цены проходят мартовские минимумы. Флоутеры незначительно корректируются. На денежном рынке выросли краткосрочные ставки.

*️⃣Рубль на неделе ослаб к основным валютам. Нефть волатильна на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Золото продолжает обновлять исторические максимумы, несмотря на сильную экономику США и укрепляющийся доллар.

*️⃣Подробнее с графиками и дополнительными комментариями, в телеграфе.

t.me/DolgosrokInvest
15 апреля 2024 г.

📈Источник курсов

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 93.43. На мой взгляд, закончилась волна С восходящей коррекции. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1165.53. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 596.38. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну. Количество действующих вышек в США упало с 508 до 506. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 3 800, с 300 900 до 297 100. Неделя закрылась WTI — 85.45, Brent — 90.15.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Закрытие недели —1.06408

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. Пятая, возможно, будет КДТ. В ней закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 5166.5.