Репо

Вчера смотрел отчёт за четверг (брокер ВТБ24), в этот день, если брать режим Т+2, у меня было две акции транснефти и я на 120 тысяч рублей залез в плечи. Когда перед этим я покупал вторую акцию транснефти, я прикинул размер плеча (около 120 тысяч рублей), прикинул комиссию за работу с таким плечом и решил, что несколько дней могу потерпеть, главное, не уходить с плечом на выходные.

Каково же было моё удивление, когда я обнаружил за прошлый четверг сделки РЕПО на 440 тысяч рублей! То есть, брокер продал моих акций не на 120, а на 220 тысяч, а на следующий день утром их выкупил, ночью у меня было 96-98 тысяч рублей кеша. Ну и, соответственно, комиссия в два раза больше, чем я ожидал — 125 рублей (за сами сделки РЕПО и за то, что брал взаймы), это 0.1% от суммы долга или 36.5% годовых. Не много ли? Почему брокер «одолжил» мне денег в два раза больше, чем требовалось?

Начал разбираться, в сделки РЕПО попали Уралкалий, Северсталь, Лукойл и Транснефть (одна акция), тогда как одной акции ТН было бы достаточно, чтобы перекрыть весь мой долг. Мало того, можно было бы вообще не продавать Транснефть, а закрыть мой долг брокеру другими, менее дорогими акциями. Зачем было брать самую дорогую акцию — ТН, которая стоит в 1.5 раза больше долга? А главное, зачем было добавлять к ней другие акции?

( Читать дальше )

В Сургуте на РЕПО с ЦК корнер похоже (держатели коротких позиций готовы переносить их по ставке 0%):

 Продолжение банкета: кто-то добрый подставил бид на -42% годовых

( Читать дальше )

Также напишите в комментарии, что вы думаете по поводу реакции валютного и фондового рынка на решение Банка Росси завтра (29 января 2016 года в 13:30) по итогам заседания СД ЦБ РФ.

Напомним, что с последнего заседания (11 декабря 2015 года), на котором регулятор, сохранил ключевую ставку на уровне 11% произошло снижение годовой инфляции с уровне в 14-15% (г/г) до чуть выше 10% (г/г) по итогам января 2016 года. В то же время существуют риски усоркения инфляции, связанные с ослаблением рубля, произошедшим в декабре-январе. Также сохраняются риски рецессии и продолжения ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США, что может ускорить отток капитала из России, способствуя и ослаблению рубля и ухудшению торговых условий. В последние дни ситуация на финансовых рынков относительно стабилизировалась. Доллар-рубль скорректировался к уровням в 75-76 рублей за доллар, а нефть отскочила к 34 долларам за баррель.

Есть ощущение, что большего придется ждат от пресс-релиза и текста сопроводительного письма, чем от самого изменения или «неизменения» ставки.

Напомним, что Банк Канады сохранил ключевую ставку на той неделе на уровне 0,5% вопреки ожиданиям участников рынка о снижению ключевой ставки. Канада — нефтеэкспортирующая страна с режимом инфляционного таргетирования и плавающим курсом, пострадавшая от падения нефти в виде девальвации канадского доллара.

интересная картинка по итогам аукционов валютного репо цб. почти 3 млрд долларов «перереповывается». плюс 2 млрд через недельку закрывать нужно будет.

Наш ЦБ продолжает зажимать ликвидность www.cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=repo_debt
Задолженность банков перед ЦБ всего 886 млрд.руб, на уровне декабрьских минимумов. Для сравнения год назад было в 3 раза!!! больше. И все равно банки нашли деньги на покупку долларов вчера. Т.е. продолжаю придерживаться мнения, что главное для ЦБ — удержание инфляции перед выборами. Интересно реальный сектор экономики совсем загнется? Кредиты уже перестали выдавать?

Рублевое репо сокращается быстрее валютного — это знак, что ослабление рубля достало цб!!! если рубль не укрепится то ждем повышения ставки.

Росавтобанк (205 место) 14 января не исполнил вторую часть сделки репо на 2,15 млрд рублей. Московская биржа вынесла банку официальное предупреждение. Эксперт РА понизило рейтинг Росавтобанку с А до B++.

Аналитик Эксперт РА Станислав Волков:

… Банк уже давно активно работал с ценными бумагами, и потери по ним могли спровоцировать такую ситуацию. Другое дело, что обычно банк был консервативен и не входил в рискованные сделки, которые могли бы дать большой негативный эффект.

http://www.rbc.ru/finances/15/01/2016/569900309a7947dbdea803c8

   2016 год уже успел преподнести «черного лебедя» инвесторам фондового рынка США. Обвал фондового рынка — это уже некая закономерность, где можно провести множество параллелей и собрать целый свод как фундаментальных, так и технических факторов. А ответ то на поверхности. 

   Как известно, 31 декабря ФРС произвело сделки РЕПО на общую сумму 475 млрд. долларов. Для рынка – это сильный удар по денежной базе Федеральной Резервной Системы. Львиная доля американских банков обладает излишними резервными средствами, которые по сути не аккумулируются в дополнительные средства. Выкуп государственных облигаций позволил решить эту проблему, но в тоже время создать другую. 

Рисунок 1. Динамика монетарной базы ФРС

   Сокращение денежной базы (ДБ) по своей сути является обрытым QE. – 475 млрд. долларов с общей копилки возвращает нас в 2013 год, когда ДБ составляла свыше 3 300 000. Данная операция несет в себе только одну цель. Банально простую цель – оказать поддержку колоссальному внешнему долгу страны. Таким образом надежность государственных облигаций США остается под вопросом, который до сих пор не имеет ответа. Как далеко зайдет ФРС дабы обеспечить поддержку долга. 

( Читать дальше )

и так смотрим репо цб

видим, что с 3 11 2015 репо начинает расти 

смотрим рубль

( Читать дальше )