Роснефть

Кто не согласен со сделкой звоним )))))))))))))))))

сайт Финам лидеры роста-падения

Сегодня капитализация ТНК-БП Холдинга рухнула сильнее, чем Мечел, когда Путин порекомендовал прислать к Зюзину доктора. 

Причина — заявления Сечина в ходе пресс-конференции. Важно то, что заявления касались финальных дивидендов ТНК-БП, а не дивидендов в целом. Более подробно, в комментарии RMG Securities:

«Менее оптимистично выглядит картина для миноритариев ТНК-BP Холдинга (TNBP RX, TNBPP RX), публичной дочерней компании ТНК-ВР. Сечин опроверг слухи о финальных дивидендных выплатах ТНК-ВР в $4.1 млрд. и заявил, что невыплаченные дивиденды учтены в сумме выплат Роснефтью за компанию, что означает отсутствие дивидендов до сделки от ТНК-ВР Холдинга. Кроме того, прозвучало важное заявление о том, что Роснефть не рассматривает возможность выкупа доли миноритариев в ТНК-BP Холдинге, поскольку дочка участвует в сделке опосредованно.
 
Что касается дальнейшей дивидендной политики ТНК-ВР Холдинга, по нашему мнению, не стоит ждать прежней высокой дивидендной доходности по акциям компании. Роснефть получит полный финансовый контроль над ТНК-ВР и не будет заинтересована в выплате высоких дивидендов от ТНК-ВР Холдинга. Денежный поток, скорее всего, будет уходить на обслуживание долга, взятого на покупку компании.

Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе миноритариям ТНК-ВР Холдинга может быть предложена конвертация в акции Роснефти, как это было сделано при поглощении активов Юкоса, однако в этом случае также не стоит рассчитывать на щедрые условия.»

«Глава „Роснефти“ Игорь Сечин в ходе телеконференции во вторник заявил,  что вопрос о выплате дивидендов „ТНК-BP“ не стоит.
»ТНК-ВР", обычно  выплачивающая  дивиденды  ежеквартально,  еще  не  выплачивала дивиденды в 2012  году  из-за  конфликта  акционеров.  И.Сечин  подчеркнул,  что дивиденды — «это средства, которые также будут направлены на  снижение  долговой нагрузки».
     Кроме того, по словам  И.Сечина,  не  рассматривался  вопрос  выкупа  долей миноритарных акционеров  «ТНК-ВР  Холдинга»  при  покупке Роснефтью"  100%  ее материнской компании — TNK-BP Limited." — цитата из Интерфакса.

Знающие люди скажите, а нет ли нарушения прав акционеров в отказе Роснефтью выкупать акции ТНК-БП у миноритариев и отказа платить дивиденды. Получается, акции ТНК-БП теперь бессмысленные бумажки, ни дивидендов, ни выкупа, ни ликвидности. Покупать инвесторы теперь будут Роснефть, а не ТНК-БП.

Допускаю негатив, а не позитив..

Допустим, что сделка не состоится, просто у Роснефти не хватит денег выкупить у BP. Что ждать? Акции упадут в пол?

Допустим, что сделка состоится, акции вырастут до 240. Роснефти понизят рейтинг, дивов никто не увидит из-за огромного долга. Что ждать? Акции упадут в пол?

Или просто это эйфория на рынке из-за сделки и мы опять к 210 вернемся через неделю? Вообще не пойму, это слияние или поглощение? 

рост на фоне остального рынка выдающийся, особенно, на фоне акций ТНК-ВР, неужто сделка настолько выгодна нашему нефтяному колоссу?

В сентябре давал рекомендацию инвесторам по акциям Роснефти.
Продолжаем держать Лонг с целями  235 и 263. 
 

 

Тема о поглощении ТНК-ВР Роснефтью в последнее время не сходит с лент информационных агентств. Проведу и я свой анализ раскрытых на данный час условий этой мегасделки. Итак, вчера, ИНТЕРФАКС-АНИ распространил оффициальную информацию со ссылкой на  BP о подписании  соглашения  с ОАО «Роснефть» об основных  условиях  продажи  своей  50%-й  доли  в ТНК-BР. Эти основные условия представлены на ниже приведённых схемах:
Рисунок Исходное состояние


( Читать дальше )

суммарный объем сделки $61 млрд
ТНК покупается по цене 7,2 P/E (2013)
Прибыль Роснефти вырастет на 30% (за счет кредитного плеча)
Чистый долг Роснефти составит $69 млрд
Только выплата процентов по этому долгу составит $3 млрд в год!!!!
Сечин: оцениваю синергетический эффект $3-5 млрд
Сечин: какие еще миноритарии ТНК-БП? О чем вы?

 

Техническая картина ясна. Пробит понижательный тренд, далее треугольная консолидационная формация с прорывом вверх. Стоп 213 руб, цели 250-270 руб. Все видят, Роснефть – это неплохая возможность до конца года заработать порядка 20%. См. рис. выше.
Косвенно на рост намекает и динамика соотношения стоимости акций ЛУКойла и Роснефти. Коэффициент в зоне выше 8,5 говорит о недооцененности акций Роснефти относительно ЛУКойла.  См. ниже.

( Читать дальше )