Россети Ленэнерго

🔌 Реакция частных инвесторов на объявленные дивиденды Ленэнерго — поразила. Давайте вместе разбираться, что произошло.

Совет директоров Ленэнерго рекомендовал выплатить дивиденды на одну обыкновенную и привилегированную акцию в размере ₽0,4435 за 9м 2022г. Дивидендная доходность на обыкновенную акцию составляет — 6%, на привилегированную — 0,3%. Закрытие реестра произойдёт 8 января 2023г, чтобы не пролететь с дивидендами, последнем днем покупки бумаги будет являться 4 января.

💥 Именно размер дивидендов возмутил большинство инвесторов, но если не бежать за толпой, а хорошо подумать, то можно найти ответы в Уставе Ленэнерго. Процитирую кратко:

«Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 (Десяти) процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего отчетного года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций типа А»

Грамотный комментарий по Ленэнерго от телеграм-канала «Веселый Инвестор»:

Если кто не понял сути — то она в том, что рынок закладывал выплату промежуточных дивидендов по префам в соотношении с прогнозом годового результата, то есть ожидали порядка 15 руб/акцию, что разогнало Ленэнерго-преф к 140р.
Однако утвердили одинаковый промежуточный дивиденд как на преф, так и на обычку, что бы не нарушать Устав.
И с моей точки зрения Устав и не будет нарушен — тк летом будет выплачен весь дивиденд по префам в районе 20р.
То, что рынок ожидал и закладывал в цену префов полноценный промежуточный дивиденд — исключительно его, рынка проблема.😁

Я лишь отметил вчера, что на объявлении новости — в стакане был крупный покупатель по 137 руб, которому можно было сдать часть Ленэнерго-преф по цене с ожидаемыми промежуточными дивидендами.
Да, это галимая спекуляция и только для тех, кто за 20 минут до закрытия торгов был на связи.

Вчерашняя ситуация с рекомендацией одинаковых дивидендов в ЛЕНЭНЕРГО и обвалом акций напомнила о ситуации с ошибочной рекомендацией дивидендов на префы Томской РК за 2017 г

История давняя и уже мало кто про нее помнит...

Уставы ЛЕНЭНЕРГО и ТРК в части выплаты дивидендов на преф достаточны похожи — выплата 10% чистой прибыли РСБУ

Только в ЛЕНЭНЕРГО эта сумма в расчетах делится на кол-во префов, а в ТРК на 25% всех акций

Устав ЛЕНЭНЕРГО

📝 Во вторник вечером компания раскрыла детали решения совета директоров, где на повестке был вопрос по распределению дивидендов по итогам 9 месяцев 2022 года.

📌 По Уставку на префы должны были распределить 10% чистой прибыли по РСБУ. В прошлом обзоре мы посчитали, дивиденды на акцию, при распределении 10% от ЧП выплата должна была составить 15,8 руб., а в решении совета директоров фигурирует цифра 0,4435 руб., как на обычку, так и на преф.

📉 Рынок воспринял данную новость негативно, акции падали на 10% за день. Не совсем понятна тогда вообще цель промежуточного распределения прибыли. Возможно это тонкий намек на то, что компания больше не будет придерживаться распределения по Уставу, но это не точно. Все-таки показательной выплатой будет дивиденд именно по итогам года, который нам озвучат ближе к лету 2023 года.

🧰 Я нахожусь вне позиции, писал про это в последнем разборе компании, где приводил все свои сделки. Надеюсь, что эмитент все-таки не разочарует тех инвесторов, кто держит акции в портфеле. Лично я бы не принимал поспешных решений о продаже по итогам 9 месяцев, еще не все потеряно. Но дальше все зависит от вашей стратегии.

Обыкновенные акции ПАО «Россети Ленэнерго» снизились по итогам основных дневных торгов на «Московской бирже» во вторник на 5,4% (до 7,32 рубля за штуку), а привилегированные акции компании упали на 8,8% (до 129,05 рубля за штуку) на новостях о дивидендах. Совет директоров ПАО «Россети Ленэнерго» (входит в группу «Россети») рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 года в размере 0,4435 рубля на одну привилегированную акцию, говорится в материалах компании. Лица, имеющие право на получение дивидендов, будут определены по состоянию на 8 января 2023 года. Чистая прибыль ПАО «Россети Ленэнерго» по РСБУ в январе-сентябре составила 14,695 млрд рублей, что на 9,3% меньше показателя аналогичного периода 2021 года.