Рынок

12:55. И на часовиках и особенно на дневках картина рисуется явно в пользу медведей, однако и падать рынок не особо спешит. Ситуация крайне противоречивая одни индикаторы говорят за рост другие наоборот. Единственное что нас будет пока держать это цены на нефть и возможно ожидания на неплохие данные по ВВП в 16:30. При благоприятном развитии событий день можем закрыть максимум у нулевых отметок по fRTS,  рост сейчас приходится исключить так как  слишком много присутствует на рынках негатива.

Dr_Vas-ka

17:18

• Рыночек-то наш разворачивается. Было бы чудно опять сходить назад на 155K по frtsi.
• Сегодня у нас и евро в развороте и фондовые рынки перифирийных стран еврозоны (PIGS) рушатся
• Основная тема: проблемы Ирландии. Для непосвященных, расскажу сказку:
•  
• В воскресение Ирландия подала заявку в МВФ И ЕС за пакетом помощи, который компенсирует Ирландии недостающие в бюджете средства, для того, чтобы закрыть дыры в банковской системе.
• Источники говорят, что сумма помощи составляет около 80-90 млрд евро
• Первый транш помощи Ирландия получит в январе.
• Европа сама настояла на выдаче помощи, чтобы проблемы Ирландии не вылились в бесконтрольное падение рынка гособлигаций Ирландии, и не распространились на Испанию и Португалию.
• Германия, которая больше всех настаивала на выдаче помощи, как раз боится, что если вовремя не вмешаться, то цена решения проблем может многократно возрасти.
•  
• Участники рынка говорят, что проблемы на этом могут не закончиться. Опасения участников рынка могут быстро перекинуться на Португалию. В итоге ЕС придется спонсировать помощь и этой стране.
• Только проблемы Португалии лежат в другой плоскости.
• Ирландия пострадала из-за коллапса банковского сектора в результате падения на рынке недвижимости.
• В Португалии слабая дефицитная неконкурентоспособная экономика.
• Проблема в том, что если опасения инвесторов перекинуться на Португалию, то после ее спасения, беспокойство может консуться Испанию, которая по масштабу экономики несет в себе значительно больше системных рисков для рынков и евро- валюты, чем Греция.
•  
• Председатель Еврогруппы Жан-Клод Джанкер уверял, что проблема не коснется Португалии.
• Рынки не поверили. Акции Ирландских банков сегодня валятся на 20%:)

dr-mart

Герчик, Есин и я на РБК-ТВ. Болтаем о рынке:)

dr-mart

11:17.

•    Ну и вторая заметка про РФР на блумберге… Для подкрепления сознания, так сказать.
•    РФР – самый дешевый в мире
•    Ср. прибыль на акцию в индексе ММВБ = 178 рублей, - макс с 2003 года.
•    Прибыль на 29% выше среднего прогноза аналитиков
•    С начала года ММВБ +12%, а оценка компаний упала на 31% (т.к. прибыли росли намного быстрее рынка)э
•    P/E (2011) = 6.8 – это минимум среди 59 фондовых рынков мира и почти 1/2 от среднего значения = 12.
•    Дисконт к мировому индексу MSCI сейчас составляет 42%, в то время как исторически он составлял порядка 24%.
•    Вывод: уровень доверия к российскому рынку низкий, инвестиционный климат слабый.
•    ING: Раша дешевая и привлекательная. Главная причина дешевизны российского рынка – низкая оценка компаний нефтегазового сектора, которые составляют половину индекса. Уверены, что инвесторы готовы покупать российские акции.
•    Thornburg IM: если бы все были уверены, что нефть всегда будет 80-100, то РФР имеет потенциал и циклического и  структурного восстановления. Рынок оценен слабо из-за недостаточной финансовой прозрачности.
•    Джим О Нил, Goldman Sachs: Раша  структурно самая слабая среди BRIC, но не все так плохо, как многие малюют. Если посмготреть на будущий P/E – раша понатуре очень дешевая.
•    JPMorgan: Аналитики могут быть слишком оптимистичны в плане прибылей российских нефтегазовых компаний. Правительство может увеличить расходы бюджета в преддверии выборов 2012, что означает более высокие налоги для сектора.

dr-mart

19:39. Прогнозы:
•    Робин Гриффитс-1 Cazenove Capital: падение рынка Китая связано с вал войной между Китаем и США. Война еще далеко не закончилась
•    Фил Лебо CNBC: вряд ли акции GM ждет головокружительный рост
•    Йоханнес Бенини JBC Energy: Азиатский спрос вернет нефть к 90 долл
•    Крис Скиклуна Daiwa Capital Markets: скоро фокус Forex вновь вернется к ФРС и евро вернется к 1.40
•    Лоран Франсоле Barclays Capital: Власти Европы и впредь будут действовать оперативно, чтобы решить все проблемы
•    Пол Макали-1 PIMCO: QE2 – правильный шаг, который поддержит интерес к рисковым активам на протяжении 6-12 месяцев
•    Пол Макали-2 PIMCO: Рик Сантелли CNBC: 439 тыс заявок – это все еще оч много
•    Танос Папасаввас Investec Asset Management: Цель по евро 1,42-1,44. Все проблемы Евро уже в цене.
•    Шог Мэлони Nomura: Вряд ли под конец года инвесторы захотят оставаться в гособлигациях периферии еврозоны
•    Джордан Коутик Barclays capital: Бычий рынок по UST закончится только во 2-пол 2011. Ждем продолжения укрепления иены.
•    Робин Гриффитс-2 Cazenove: Мир стоит а попроге дефляции, поэтому трежеря надо покупать. Куплю 30-летки с дох 4,80%
•    Рональд Вайнер RDM Group: Китай и Европа дали повод для коррекции. Скоро нас ждет рождественское ралли.

•    Сергей Шихалеев-1 АТОН: нет сигналов что коррекция закончилась
•    Сергей Шихалеев-2 АТОН: нравится 2 сектора – банковский и металлургия
•    Мария Колбина-1 ВТБ Капитал: Отчеты X5 и Дикси – хорошая будет
•    Мария Колбина-2 ВТБ Капитал: следующий год будет позитив для ритейлеров
•    Александр Назаров-1 ИФК Метрополь: Операционные результаты Газпрома не способствуют покупкам
•    Александр Назаров-2 ИФК Метрополь: Новатэк дорогой, в 4 раза дороже ГП
•    Михаил Молодов-1 Максвелл: дальнейшее движение зависит от состояния текущей коррекции
•    Михаил Молодов-2 Максвелл: Ирландия и Китай останутся в центре, пока бы не покупал
•    Михаил Молодов-3 Максвелл: Уралкалий будет наравне с  рынком, так как все новости уже в цене
•    Михаил Молодов-4 Максвелл: ВТБ уже очень дорогой

dr-mart

17:18. Заявки на пособие по безработице выходят в нейтральном ключе. +2 тыс. 439, прогноз 441 тыс.

• Теперь уже точно можно сказать, что даунтренд сломан
• Потенциально краткосрочно Ри может откатить к 158000 и даже ниже
• Проблема в том, что утренний гэп наверх съел сегодня потенциал всего движения, поэтому сейчас наступила разгрузка перед открытием рынка США
• Фуч на сипу +1%, что многовато для рынка акций США, к-й последние дни только падал.
• Поэтому боимся, что амеры не поддержат общий рост.
• Не думаю, что разгрузка будет сильной.
• Думаю, что амеры легко могут вернуться к максимумам, потому что причин для снижения рынка не было.
• Полагаю, что 161500 показать можем в теч 2 дней.

dr-mart

Герчик, Есин и я на РБК-ТВ. Болтаем о рынке:)

dr-mart

19:32 Прогнозы:
• Дэрелл Краснофф Bel Air Investment Advisors: ситуация на рынке напоминает апрель-июнь
• Крис Цверманн-2: Есть выс риск падения до 1130 по S&P500.
• 
• Хьюго Диксон Reuters: Доллар продолжит восстанавливать потери.
• Том Порчелли RBC Capital Markets: победа республиканцев приведет к отмене продления пособий по безработице, что заставит американцев идти искать работу, и рынок труда будет лучше
• Ричард Берг Performance Trust Capital Partners: по трежерям мы сейчас наблюдаем всего лишь техническую картину
• Рик Сантелли CNBC: Данные CPI в рамках проноза
• Николас Колас Convergex: ставки по UST росли из-за опасений по поводу QE2.
• Марк Освальд Monument Securities: ЕЦБ придется отложить отход от стимулирующей программы ввиду проблем с Ирландией
• Майкл Вулфолк BNY Mellon: Пока проблемы Ирландии в фокусе, доллар будет расти. Это может продлится от неск-х недель до неск-х месяцев.
• Крис Цверманн-1: серебро – важный индикатор для рынков акций
• Клаус Кляйнфельд 2 Alcoa: Америка не хочет участвовать в вал войне
• Джим Суонсон MFS Investment mgmt: сейчас ставки по UST стабилизируются, а потом постепенно начнут расти  
• Вильям Дадли ФРБ Нью-Йорка: QE влияет на экономику через цены активов.
• 
• Клаус Кляйнфельд 1 Alcoa: нельзя ставить против китайского роста. Повышение ставок ничего не меняет
• 
• Виктор Климович-1 ВТБ Капитал: ждем хорошую отчетность МТС
• Виктор Климович-2 ВТБ Капитал: МТС значительно недооценена

dr-mart

23:18. Небольшое market summary:

• Рынки снижаются 7-й день
• Последний раз так долго падали в январе
• Сегодня мы впервые видели нормальную продажу на S&P500 и на рубле
• Основное объяснение падения: Повышение ставок Китаем, прблемы Ирландии.
• Я считаю, что это не главная причина распродажи.
• Хотя Китай, конечно, отчасти, послужил катализатором со своими ежедневными падениями на 5%.
• Мне видится, что распродажа на рынке - чисто технический процесс фиксации прибыли фондами по рисковым активам.
• Пару недель назад, по ощущениям, >90% были оптимистами. Особенно на Западе.
• Это значит, что все кто мог, уже вошли в лонг.
•  
• А теперь пару слов про мои сомнения.
• Я сомневаюсь, что аптренд, который установился с августа, развернулся.
• За 7 дней, пока продолжается коррекция, фундаментально вообще ничего не изменилось.
• То есть не было такой информации, которая могла бы перевернуть тренд (хотя я не исключаю, что такая инфа может появиться)
• Главное сомнение:
• Последние дни снижается все. И рынок акций, и сырье, и даже золото.
• НО САМОЕ ГЛАВНОЕ: снижаются американские казначейские облигации (доходности растут - смотри картинку).
• Вопрос: Куда же фонды, которые фиксируют прибыль, денут деньги?
• Наиболее вероятный ответ: Никуда. Подождут коррекцию и снова начнут заходить.
• Поэтому я пока не ожидаю сильного падения и полагаю, что, как минимум, попытку вернуться к максимумам мы увидим.
• Пока мне видится, что ММВБ не пойдет ниже 1500.
• В то, что сбудется прогноз Maйтреда 1370 на конец года, я сильно сомневаюсь.

10 year US Treasuries yields

dr_mart

10:33. Рынок мне не нравится. Мне не нравится то, что участились гэпы, которые съедают потенциал дневного движения. Общий потенциал снижения пока тоже выглядит ограниченным, поэтому можно пытаться играть против гэпов. Я очень удивлюсь, если рынок не попытается еще раз сходить на максимумы. В качестве полодительного момента отмечу, что мне видится небольшой рост волатильности, хотя я могу заблуждаться.

dr-mart