СТАВКА

Трубят в Рупор, за весь день всем мозги вынесли из за ставки и рубля. Другая риторика теперь со стороны ЕС и США, вот теперь та их всё устраивает и они готовы пойти на рассмотрения смягчения санкций, обуславливая конструктивное движение РФ в решение украинского кризиса, нуда. И нефть перестала валится, а америкосы её теперь скупают, стопудовый этот рост нам потом всем объяснят. Что тут сказать великолепное закрытие года. Берегите себя друзья.

Меня вообще удивляет, как можно женщин нанимать на столь ответственные должности. Большинство же не умеют мыслить стратегически, логика слабо развита,  мало из них кто играл в шахматы, в покер, изучал глубоко психологию. Умеют лишь исполнять теоретические знания,  которые с реальностью имеют мало общего. Не изучали же исторический, жизненный опыт и ошибки других стран. Женщины хорошие исполнители и в некоторых случаях тактики, только вопрос, кто им указывает/советует?

По-моему её, всю команду ЦБ, особенно дилинговый отдел и «консультантов» необходимо срочно арестовать (например во время праздников), возбудить дела, наказание только в виде лишения свободы.

Какие сценарии видит spydell (в конце поста)

Все ваши пожелания и поздравления с НГ направляйте на Интернет-приемную Банка России

Давайте посмотрим на опыт Турков в 2014 году. 

Промсвязьбанк.

В целом, текущее решение ЦБ схоже с действием турецкого ЦБ, который в начале 2014 года принял решение о повышение ключевой ставки с уровня в 4,50% до 10%, то есть на 5,50 п.п. Ужесточение денежно‐кредитной политики привело к укреплению турецкой лиры на 10% против ослабления ранее на 18‐20%. Отдельно стоит отметить, что уже в середине года ставка была понижена до уровня в 8,25%. При этом такое решение скорее можно назвать политическим поскольку уверенного снижения инфляции в Турции так и не удалось достигнуть.

 

На наш взгляд, основной задачей регулятора, не является попытка завернуть сложившийся тренд по ослаблению национальной валюты, а скорее стабилизаций ситуации. Сохранение котировок нефти у отметки 60 долл. за барр. вряд ли позволит рублю укрепиться ниже отметки 58 руб. к доллару. При этом без улучшения ситуации на сырьевых площадках рассчитывать на существенное улучшение, на наш взгляд, не стоит.

Сам, что думаю. Судя по графику Турецкий ЦБ затянул решение с повышением ставки к концу этого года, но ему придется это сделать. 

Просто подумалось.
Тот случай когда средства против паники порождают еще большую панику. ИМХО, сначала нужно было залить резервами рубль, показать хотя бы 2 дня укрепления и грубой силы, а потом уже менять ставки, ограничивать РЕПО и тд. Когда это делается на хаях/лоях, это только показывает что не ЦБ играет ситуацию, а рынок имеет их. Такой Gangbang. =)

Совет директоров Банка России принял решение повысить с 16 декабря 2014 года ключевую ставку до 17,00% годовых. Данное решение обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски.

В целях усиления действенности процентной политики кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами, на срок от 2 до 549 дней с 16 декабря 2014 года будут предоставляться по плавающей процентной ставке, установленной на уровне ключевой ставки Банка России, увеличенной на 1,75 п.п. (ранее данные кредиты на срок от 2 до 90 дней предоставлялись по фиксированной ставке).

Кроме того, для расширения возможностей кредитных организаций по управлению собственной валютной ликвидностью было принято решение об увеличении максимального объема предоставления средств на аукционах РЕПО в иностранной валюте на срок 28 дней с 1,5 до 5,0 млрд. долларов США, а также о проведении аналогичных операций на срок 12 месяцев на еженедельной основе.

  


http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=16122014_004533dkp2014-12-16T00_39_23.htm 

Что это означает?
На бытовом уровне, это означает, что ставки по всем вашим авто-, потребительским и ипотечным кредитам будут сильно пересмотрены вверх, и величина ежемесячного платежа вырастет. Особенно сильно пострадают ипотечники естественно… Ну и вероятно будет паника на рынке рублевых облигаций жесткая...

Реакция валютного рынка: (картинка с zerohedge.com)
1-мес. валютный форвард доллар-рубль: 

За то что, они восемь лет понижали ставку.
За это время я много попутешествовал, купил недвижимость. Зарплаты Россиян выросли вместе с нефтью.
Теперь вы будете поднимать ставку и цена нефти рухнет. Рубль обесценится и уровень жизни Россиян упадет.
Но я все равно буду помнить этот восмилетний период который так много всем нам дал.
ЗЫ. Навеяно признанием любвиТимофея к ВВП. )))  
Минусуйте.

Обратил внимание на выбросы волатильности последнее время. Во-первых, дело близится к экспирации и опционов, и квартальных фьючерсов. Во-вторых, сегодняшнее заседание Центрального Банка также внесло свою лепты. На открытии сегодняшней вечерней сессии шпилька индекса волатильности RTSVX нарисовалась на хае 63,56 при том, что диапазон волатильности в последнее время шёл на уровне 47-53. Ещё один вынос наблюдался 9.12 днём. много нервозности на рынке.



В этом году РТС пробил многолетний уровень поддержки, уровень минимумов 1200 пукнтов, а также прошёл психологический уровень 1000 пунктов. Нефть увезла наш долларовый индекс ниже, фактически можно говорить о полноценном пробое. И если летом тест пробоя уровня 1200 пунктов был таков, что рынок смог возвратиься чуть ли ни к 1400 пунктам, то дальнейший обвал, иницированный введёнными 17 июля сильными экономическими санкциями, а далее поддержанный и нефтью, и девальвацией, и корпоративными событиями (Башнефть, Система, МТС и т.д.), и недавним ухудшением ситуации на рынке госдолга.

( Читать дальше )

Банк России принял решение о повышении ключевой ставки на 100 б.п. до уровня 10,5%. В текущих условиях, когда рубль практически без остановки демонстрирует ослабление, рассчитывать на какой-то эффект на валютный рынок от повешения ключевой ставки на 100 б.п., на наш взгляд, не следует. Тем не менее, вопрос, почему именно 100 б.п., а не больше, выглядит вполне резонно, поскольку рыночные индикаторы отражали ожидания повышения ставки от 200 б.п.

С начала текущего года Банк России уже 4 раза повышал ключевую ставку в совокупности на 400 б.п. (без учета сегодняшнего решения). При этом до последнего времени рынок довольно точно через спрэд между ставками Mosprime 3m и IRS 1y «предугадывал» будущие действия регулятора. Накануне сегодняшнего решения спрэд между Mosprime 3m и IRS 1y достигал отметки 300 б.п., отражая ожидания более решительных мер со стороны регулятора. Таким образом, решение

( Читать дальше )

Денежный рынок:

Общий объем позиций на рынке МБК, свопов и РЕПО в начале III квартала 2014 года составлял около 2,1 трлн руб., а к концу квартала увеличился до 2,7 трлн руб.

Опережающий рост продемонстрировали рынки МБК и РЕПО: средний объем открытых позиций в октябре 2014 года возрос на 40% в сравнении с октябрем 2013 года. Объемы позиций на рынке свопов продемонстрировали более низкие темпы роста (7% к октябрю прошлого года), в результате чего доля этого сегмента к концу III квартала сократилась до 57% от общего объема позиций на рынке МБК. Подобная динамика открытых позиций денежного рынка связана, в частности, с увеличением доступности краткосрочной рублевой ликвидности на фоне повышенного спроса на иностранную валюту.

Движение средств по счетам бюджетной системы и изменение объемов наличных денег в обращении по итогам III квартала 2014 года оказали незначительное положительное воздействие на ликвидность банковского сектора. В связи с повышенным спросом кредитных организаций на ликвидность в виде остатков средств на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России объем задолженности по операциям рефинансирования возрос с 5,2 до 5,3 трлн руб.

( Читать дальше )