Санкции

На бизнес компании очень сильно повлияло резкое укрепление рубля в 2К22, тогда как средний курс EUR/RUB снизился в 3К22 примерно на 15% к/к. Кроме того, санкции, введенные в отношении лесной промышленности РФ в июле, по сути остановили экспорт продукции Сегежа Групп на высокомаржинальный рынок ЕС. Как результат, поставки были перенаправлены в основном на внутренний и низкомаржинальный китайский рынки. Мы сохраняем рейтинг «Продавать» по бумагам эмитента.

Утверждение документа возможно 12 декабря, когда пройдет заседание глав МИД Евросоюза.

Точный набор санкций пока не известен. Предполагается, что санкции будут введены против 169 компаний, связанных с ВПК и технологиями двойного назначения.

Похоже, что под ограничения попадут банк ВБРР и ещё две кредитные организации, а также, возможно, предприятия горнодобывающей отрасли.

Мы присваиваем акциям «Роснефти» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 391,9 руб. на горизонте 12 мес. Апсайд составляет 17,9%.

📍Запрет на инвестиции в горнодобывающий сектор России. Это одна из крупнейших отраслей промышленности РФ, которая приносит огромные прибыли и до СВО обеспечивала четверть иностранных инвестиций. Запрет, вероятно, не затронет титан и палладий, где Россия является критически важным поставщиком. Это самый серьезный пункт;

📍Экспортный контроль в отношении товаров двойного назначения на сумму более €2,3 млрд;

📍Запрет вещания 4 российских федеральных каналов;

📍Запрет на операции с еще тремя российскими банками;

📍Ужесточение контроля за экспортом гражданских технологий;

📍Личные санкции против 180 физических лиц;

Этот пакет дополняет полный запрет ЕС на импорт российской морской нефти, вступивший в силу на этой неделе. А также ограничение мировых цен на нефть, согласованное между G7

Под санкции попали, в частности, предприятия оборонно-промышленного комплекса. Также экспортные ограничения вводятся в отношении товаров двойного назначения, что включает в себя ключевые химические вещества, нервно-паралитические вещества, электронику и IT-компоненты, которые могут быть использованы Россией.

В вопросе санкций в отношении четырех российских телеканалов указывается, что помимо отключения эфиров будут также ограничены «все другие платформы распространения».

Запрет также введен на новые инвестиции в горнодобывающую промышленность в России.

ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/statement_22_7568

🛢 Цена нефти марки Brent опускается ниже $79 за баррель. Видимо, введённые санкции против России относительно потолка цен на нефть не дали взрывного эффекта (российскую нефть выше $60 за баррель перевозить нельзя, но цена Urals уже опустилась ниже $60). Стоит признать, что некий эффект оказывают и фондовые рынки (падает SPX, DAX).

Что же насчёт ОПЕК+? То альянс занял выжидательную позицию и сохранил квоты без изменений. Конечно, им необходимо время, чтобы оценить реакцию рынка и противопоставить свои аргументы (снижение добычи точно будет рассматриваться). Но думаю, что они ожидают главное событие этого года, а именно:

🇨🇳🇸🇦 Визит Си Цзиньпина в Саудовскую Аравию. Там обсудят оплату нефти юанями и диверсификацию резервов СА. А это может означать окончание эпохи нефтедоллара и приход нефтеюаня. США просто так не сдаться, мы уже наблюдали за конфронтацией насчёт Тайваня. За эту сделку ещё говорит один момент, что Саудиты не идут на поводу США и не наращивают добычу нефти, имея своё мнение или запасной план. Но Китай к этому уже подготовился: