Сила Сибири

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 096,42 (-0,62%)

⬆️ Индекс РТС: 1 168,73 (+0,62%)

Силуанов заявил, что необходимо продлить на пять лет льготы для инвестирования в бумаги высокотехнологичных компаний РФ.

«Мечел» запустил дополнительные станы для производства проволоки на Белорецком металлургическом комбинате. Общие инвестиции составят около 1,5 млрд рублей.

Переработка нефти российскими НПЗ в июне выросла на 8% по сравнению с маем и достигла 5,4 млн баррелей в сутки. По данным ЦДУ ТЭК, наибольший прирост зафиксирован у НПЗ Роснефти: компания нарастила нефтепереработку примерно на 17,5% — до 1,14 млн баррелей в сутки.

🔻 S&P 500: 3 830,86 (-0,84%)
🔻 NASDAQ 100: 11 877,50 (-0,89%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 845,20 (+0,26%)
🔻 Shanghai Composite: 3 273,35 (-0,15%)

Согласно данным Минфина США, объем вложений нерезидентов в американские казначейские облигации в мае уменьшился на $33,7 млрд и составил $7,412 трлн. Китай сократил вложения на $22,6 млрд, Япония — на $5,7 млрд. Эти страны остаются крупнейшими кредиторами США, держа на балансе $1,213 трлн и $980,8 млрд соответственно.

( Читать дальше )

Поставки осуществляются в рамках долгосрочного контракта между «Газпромом» и китайской CNPC.

17 июля зафиксирован новый исторический рекорд суточного объема

«Газпром» зафиксировал новый рекорд суточного объема поставок газа в КНР по «Силе Сибири» — ТАСС (tass.ru)

Россия является крупнейшим в мире экспортером природного газа. В 2021 году страна добыла 762 млрд м3 природного газа, из которых 203,5 млрд м3 экспортированы на зарубежные рынки по магистральным газопроводам и 40 млрд м3 — морскими газовозами в сжиженном виде (СПГ).

Исторически добыча была сосредоточена в Западной Сибири, но в последнее десятилетие инвестиции сместились на Ямал, Восточную Сибирь и Дальний Восток, а также на шельф Арктики. Газпром и НОВАТЭК являются основными производителями газа в России, но многие российские нефтяные компании, в том числе Роснефть, также эксплуатируют объекты по добыче газа.

( Читать дальше )

Газпром: экспорт газа в страны дольнего зарубежья за январь-май сократился на 28% г/г     

По данным Газпрома, с января по май 2022 года добыча газа компанией снизилась на 4.8% г/г до 211.4 млрд куб. м. Экспорт газа в страны дальнего зарубежья за тот же период сократился на 27.6% г/г до 61 млрд куб. м. Также отмечается, что поставки газа Китаю по трубопроводу Сила Сибири растут. В то же самое время внутрироссийские поставки увеличились на 17.7% г/г в мае на фоне рекордно низких температур в европейской части страны. Согласно ассоциации Gas Infrastructure Europe, по состоянию на 30 мая запасы газа в европейских ПХГ были восполнены на 20.4 млрд куб. м., тогда как для достижения заполненности 90% компаниям придется закачать еще более 42 млрд куб. м. газа.

Снижение экспорта, вероятно, связано с сокращением поставок газа в Европу — прекращением поставок в Данию, Болгарию, Польшу, Финляндию и Нидерланды из-за отказа этих стран платить за газ по новой схеме. Мы ожидаем, что рост цен на природный газ компенсирует снижение объемов, и на настоящий момент прогнозы предполагают, что прибыль Газпрома за 2022 год может оказаться выше г/г.

Атон

Газпром: в первой половине апреля экспорт в дальнее зарубежье снизился на 18% относительно марта

В минувшую пятницу Газпром представил слабые предварительные операционные результаты за первую половину апреля. Суточный экспорт газа в страны дальнего зарубежья составил 407 млн м3, что на 18% ниже мартовского результата и на 22% — показателя аналогичного периода прошлого года. С другой стороны, объемы начала апреля превышали январские минимумы (368 млн м3). Объем производства снизился на 9% г/г до 1400 млн м3/сутки, следовательно, поставки на внутренний рынок не изменились в годовом сопоставлении.

Мы расцениваем операционные данные как нейтральные с точки зрения их потенциального влияния на цену акций Газпрома в краткосрочной перспективе. Падение экспорта в дальнее зарубежье обусловлено снижением спроса со стороны ЕС с окончанием отопительного сезона и рассмотрением покупателями требования России выполнять платежи за газ в рублях (действует с 1 апреля). Кроме того, в период 1–5 апреля проводились работы по техническому обслуживанию магистрального газопровода «Сила Сибири», что могло стать причиной сокращения экспорта на 30–40 млн м3 в сутки. На данный момент цена реализации газа Газпрома превышает, по нашим оценкам, $600/тыс. м3 (втрое выше, чем в 1П21) и более чем компенсирует фактор объема, благодаря чему долларовая выручка от продажи газа за границу выросла в годовом сопоставлении более чем вдвое.

( Читать дальше )

Газпром: плановые профилактические работы на Силе Сибири завершены, транспортировка возобновлена

Подача газа по была приостановлена в связи с плановыми техническими работами с 29 марта по 4 апреля

По договоренности Газпрома и китайской компании CNPC профилактика оборудования и систем газопровода проходит два раза в год: весной и осенью

Сила Сибири — магистральный, протяженностью около трех тысяч километров, газопровод из России в Китай. Первый участок трубы — от Чаяндинского месторождения в Якутии до Благовещенска в Амурской области — был запущен в 2019 году. Второй участок — от Ковыктинского месторождения в Иркутской области до Чаяндинского месторождения — планируется ввести в эксплуатацию в конце 2022 года.

t.me/gazprom/708

Газпром подписал новый долгосрочный контракт на поставку российского газа в Китай

Газпром и китайская нефтегазовая компания CNPC подписали долгосрочный контракт на ежегодную поставку в Китай дополнительно 10 млрд куб. м газа с Дальнего Востока. Об этом в пятницу объявил президент России Владимир Путин, находящийся в Пекине с официальным визитом. Контракт рассчитан на 25 лет.

Это второй долгосрочный контракт Газпрома с CNPC. Первый, по газопроводу Сила Сибири, предусматривает поставку газа в объёме 38 млрд куб. м в год начиная с 2025 года. Новое соглашение предполагает использование дальневосточной трубопроводной системы и призван монетизировать газовые запасы региона, а именно шельфовые месторождения Сахалина.

Трубопровод Сахалин — Хабаровск — Владивосток почти готов к эксплуатации. Основной задачей, по мнению аналитиков SberCIB Investment Research, будет обеспечение дополнительных объёмов добычи.

Заключение нового контракта c CNPC отвечает интересам Газпрома: компания ускоряет разработку дальневосточных месторождений и усиливает своё присутствие на китайском рынке. Цена поставок по контракту не раскрывается.

Сбербанк

Газпром к середине 2020-х увеличит поставки трубопроводного газа в КНР до 48 млрд м3 в год

Газпром и CNPC в пятницу подписали рассчитанное на 25 лет соглашение о поставках в Поднебесную природного газа по «дальневосточному» маршруту. Это уже второй долгосрочный контракт между сторонами, и он позволит Газпрому увеличить к середине 2020-х экспорт газа с 38 млрд м3 до 48 млрд м3 в год. Предполагается, что ресурсной базой станут нефтяные месторождения Сахалина, включая группу шельфовых.

Мы приветствуем новость о новом контракте Газпрома с CNPC, благодаря которому его потенциал экспорта в Китай к концу нынешнего десятилетия достигнет 98 млрд м3/г. Основные условия стороны согласовали в 2017 г., а значит, рынок мог упустить из виду объем в 10 млрд м3/г, сосредоточившись на реализации более крупных проектов, таких как «Сила Сибири» и «Сила Сибири – 2». Однако до запуска нового проекта на Дальнем Востоке понадобится несколько лет на расширение мощности трубопровода «Сахалин – Хабаровск – Владивосток», которая сейчас составляет 5,5 млрд м3 в год. Кроме того, необходимо построить инфраструктуру перехода через китайскую границу. С нашей точки зрения, цена в новом договоре привязана к стоимости нефти, как и в соглашении по «Силе Сибири» ($196 за тысячу кубов в 4К21 и +62% в 1К21).

( Читать дальше )

Газпром подписал 25-летний контракт с CNPC   

Согласно пресс-релизу, Газпром и китайская CNPC подписали контракт на поставки природного газа в объеме до 10 млрд куб. м. газа в год сроком на 25 лет. Поставки будут осуществляться по «дальневосточному маршруту». Когда проект Сила Сибири выйдет на полную мощность, общий объем поставок из России в Китай достигнет 48 млрд куб. м. в год. Напомним, что поставки по Силе Сибири должны достичь 38 млрд куб. м. к 2025 году (против 11 млрд куб. м. в 2021 году). Также в конце января было завершено ТЭО проекта газопровода Союз Восток, который позволит поставлять в Китай до 50 млрд куб. м. газа в год. Строительные работы начнутся в 2024 году.

На настоящий момент данных по срокам начала поставок газа в Китай нет, как и по ресурсной базе, но это скорее всего будет Южно-Киринское месторождение на шельфе Сахалина (добыча должна начаться в 2023). По самым ранним нашим оценкам, дополнительные 10 млрд куб. м. поставок в Китай должны транслироваться в до 3-4% EBITDA для Газпрома, но фактическая чистая приведенная стоимость проекта еще не подсчитана. Мы подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Газпрома, который торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EVITDA 2022П 2.8x и предлагает дивидендную доходность 17%.

Атон

ИБ Синара организовал в среду телефонную конференцию с представителями международных институциональных инвесторов.

• Несмотря на падение в первой половине января экспорта Газпрома в дальнее зарубежье на 40% г/г (до 5,4 млрд м3), динамика продаж должна улучшиться в феврале и марте. Около 50% объема реализуется по ценам «на месяц вперед», а в декабре средняя цена форвардных контрактов «на месяц вперед» на хабе TTF превышала $1300/тыс. м3 (в течение нескольких дней даже подскочила выше $2000/тыс. м3), что оказало давление на объемы спроса. При текущих котировках форвардов ожидается восстановление объемов газового экспорта в следующем месяце.

• По итогам 2022 г. финансовые показатели Газпрома улучшатся, притом что в 2021 г. компания в рублевом выражении показала рекордные за все время результаты. Компания вышла на выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО на год раньше изначального срока.

• Европа сильно зависит от газпромовских поставок газа (наша оценка за 2021 г. — 174 млрд м3, что соответствует 31%-ной доле в общем потреблении газа в Европе), при этом в мире нет свободных мощностей СПГ, которые могли бы заменить объемы Газпрома. Хотя поставки СПГ в Европу побили в январе исторические рекорды (только на прошлой неделе Катар и США поставили 3,6 млрд м3 газа), спотовые цены остаются на повышенных уровнях.

( Читать дальше )