Утренний обзор

Несмотря на то, что заморозка уровня добычи нефти показывает их намерение, фундаментально ее недостаточно для изменения ситуации в области спроса и предложения на рынке нефти. Для сдвига на рынке необходимо более сильное сокращение предложения

Из того, что говорил Новак вечером во вторник:
Он не примет участие во встрече в среду.
Справедливая цена — $50-60.
Заморозка могла бы ускорить балансировку на 3-6 мес.
Подходящий уровень заморозки – сентябрьский.
Иран и Саудиты стали более сговорчивыми.
Заморозка приемлема для России.
Россия будет взвешенно подходить к тому, присоединяться к решению ОПЕК или нет.
В среду может быть консенсус, но для закрепления решения нужна официальная встреча.
При проработке варианта заморозки может быть дифференцированный подход (для Ирана, Ливии, Нигерии).
Минэнерго видит цены во 2 п/г 2016 на уровне $40-50, в 2017 — $50-60 (в среднем).
Инвестиции нефтяников России  в 2016 г будут выше, и это поможет поддержать уровень добычи.
Правсоглашение по Турецкому потоку может быть подписано в середине октября.

У меня есть поручение президента, которое я отрабатываю, и мне велено изучить вопрос. Я изучаю.

Пока окончательного решения нет, но я думаю, что в ближайшее время мы решим. Но цена растет

В преддверии открытия торгов на российской площадке, внешний фон для рынка выглядит положительно. Основные азиатские индексы торгуются в плюсе. Китайский CSI 300 прибавляет 0,23%. Японский Nikkei 225 растет на 0,43%. Фьючерс на американский индекс широкого рынка S&P 500 прибавляет значительные для него 0,52%. Рынки положительно реагируют на уверенное выступление Клинтон в дебатах с Трампом. Существует консенсус, что победа Клинтон на выборах 8 ноября будет означать сохранение статус-кво в экономике и политике США, а победа Трампа несет в себе неопределенность и, соответственно, существенные риски.
Нефть дешевеет в пределах 0,3%. Баррель Brent торгуется вблизи $47,79, а Light — $45,85. Скорее всего, на подходящем к концу заседании нефтедобывающих стран опять никто ни о чем не договорится из-за неразрешимых разногласий. В частности, есть явные признаки того, что ключевые участники ОПЕК Саудовская Аравия и Иран так и не продвинулись сколь-нибудь в достижении предварительного соглашения о заморозке добычи. Министр нефти Ирана вчера заявил, что «Встреча носит рекомендательный характер, большего ожидать не стоит». Впрочем, любой рост цен на нефть, связанный с заморозкой или снижением добычи, очевидно, будет очень быстро нивелирован ростом добычи «сланцевиков» из-за характерного для них короткого инвестиционного цикла. Даже при нынешних относительно низких ценах на жидкие углеводороды в США наблюдается всплеск буровой активности. Так, согласно последним отчетам Baker Hughes, число действующих буровых в США с майских минимумов уже выросло на треть.
На мой взгляд, несмотря на умеренно дешевеющую нефть, позитивный внешний фон в первой половине дня поддержит ММВБ. Так же, хорошей новостью для российского рынка, как и для других рисковых активов, является рост вероятности победы Клинтон. Скорее всего, рублевый индикатор «широкого рынка» прибавит в пределах 0,5%. На валютном рынке ожидаю боковика по валютной паре доллар/рубль вблизи отметки 64 рубля. Нигматуллин, ФИНАМ.

Принято решение о постепенном увлечении изъятий из нефтяной отрасли в номинальном выражении. В реальном выражении «нефтянка» не пострадает, с точки зрения уровня изъятия доходов. В реальном выражении, наоборот, в процентном отношении к ВВП она (нагрузка) будет сокращаться. В номинальном — мы примерно по 50 млрд рублей в год будем увеличивать налоговое бремя. Еще раз повторюсь — реальная нагрузка не будет увеличиваться

В пятницу утром, перед началом торговой сессии на Мосбирже, внешний фон для рынка выглядит негативно. Ключевые азиатские индексы в умеренном минусе. В частности, китайский фондовый индекс CSI 300 теряет 0,34%. Японский Nikkei 225 снижается на 0,24%. Индекс деловой активности в промышленности Японии за сентябрь составил 50,3 пунктов, против 49,5 пунктов за предыдущий период. Однако, статистику нивелировала укрепляющаяся вот уже две сессии подряд йена. Фьючерс на американский индекс широкого рынка S&P500 демонстрирует умеренно негативную динамику, теряя менее 0,1%. В целом, эйфория на мировых рынках связанная с «голубиной» риторикой ФРС США в рамках последнего заседания явно подходит к концу. Рыночный консенсус говорит о том, что в декабре ставку повысят с 60% вероятностью, а значит к этому событию и инвесторы будут готовиться продавая рисковые активы.
Нефть дешевеет в пределах 1,2%. Баррель Brent торгуется вблизи $47,24, а Light - $45,79. Ключевой фактор давления – крепкий доллар. В частности, с середины прошлого дня индекс доллара прибавил более 0,5%. С другой стороны, давление оказывает низкая вероятность договоренности касательно заморозки или сокращения добычи нефти на предстоящей неформальной встрече нефтедобывающих стран в Алжире от 26-28 сентября. Любой рост цен связанный с заморозкой или снижением добычи будет очень быстро нивелирован ростом добычи сланцевиков из-за их короткого инвестиционного цикла.
Ожидаю, что умеренно негативный внешний фон, обусловит в утренние часы снижение по ММВБ в пределах 0,5%. По итогам вчерашней вечерки фьючерс на ММВБ продемонстрировал несущественное снижение. Скорее всего, наиболее уязвимым к коррекции будет финансовый сектор. Тем более, соответствующий отраслевой индекс вчера был в лидерах роста и в два раза опередил широкий рынок. На валютном рынке ожидаю ослабления нацвалюты к доллару в пределах 0,5% из-за нефти и крепкого доллара. Помимо этого, участники рынка ожидают сезонного роста денежной массы для покрытия спроса компаний в рублях и роста расходов бюджета. Нигматуллин, ФИНАМ.

Мы войдем в параметры, заложенные в налоговом маневре, потому что в 2016 году ставка пошлины была заморожена. И будет повышен НДПИ в соответствии с утвержденными планами по налоговому маневру. А также будет повышена экспортная пошлина на мазут до 100%. То есть здесь все согласны, что нужно завершить налоговый маневр. Поэтому здесь не идет речь о растягивании на 5-6 лет завершения ранее принятых решений, они будут выполнены. Естественно, окончательное решение за правительством. Это согласованная позиция между ведомствами