Утренний обзор

🚙 Renault (+5%) — входит в топ-10 глобальных акций — поставил 1,1 тыс. новых внедорожников в первый день продаж в Индии. Нам продолжают нравиться акции, к 2024 г. 50% продаж компании – электромобили.

📈 Lyft – отмечали в стратегии на 2021 г. — наивысший еженедельный прирост числа водителей с начала пандемии. Акции +8% после новости, +32% с публикации нашей стратегии.

🌊 Недавний шторм в Техасе — рекордное недельное снижение запасов топлива, использование НПЗ -56%. Brent +3,2% на этой новости.

🇺🇸 Немного разочаровывающие данные с рынка труда США: число новых рабочих мест в частном секторе ниже ожиданий в феврале (117 тыс. против 205 тыс.).

🔓 Германия начинает снимать ограничения и открывает некоторые магазины. Штат Техас полностью снимает ограничения с 10 марта.

🏰 Disney закроет 20%+ магазинов — компания будет делать упор на e-commerce: пандемия изменила привычки потребителей.

💡Идея дня: акции бенефициаров нормализации экономики после пандемии —

Скрытый баррельеф местности. ОПЕК+ обсуждает новые уровни сокращения нефтедобычи

Вопреки предварительным ожиданиям, странам ОПЕК+ не удалось быстро согласовать уровень добычи картеля в апреле — мониторинговый комитет сделки не дал формальных рекомендаций министрам, которые должны принять решение 4 марта. По данным “Ъ”, компромисс может заключаться в том, что ОПЕК+ в целом повысит добычу в апреле на 500 тыс. баррелей в сутки, как и ожидалось. При этом Саудовская Аравия, которая дополнительно снизила добычу на 1 млн баррелей в сутки в феврале—марте, в апреле вернет на рынок только половину объема, чтобы избежать слишком сильного давления на цены.

https://www.kommersant.ru/doc/4712838

«Газпром» прокачивает лето. Состояние европейских хранилищ подогревает планы на рост экспорта

«Газпром» ожидает повышенного спроса на газ в Европе этим летом из-за высокого отбора из хранилищ, которые сейчас уже заполнены лишь на треть. Но трейдеров стимулирует сокращать запасы не только холодная зима, а также ожидания снижения цен летом, когда в Европу массово вернутся поставщики СПГ. По оценкам аналитиков, чтобы заполнить европейские хранилища, потребуется 50–52 млрд кубометров газа, что может увеличить объем поставок «Газпрома» в Европу на 10–15 млрд кубометров в 2021 году.

https://www.kommersant.ru/doc/4712868

«Норникель» переживает рудные дни. Простой «Таймырского» и «Октябрьского» дорого обойдется

Руководство ГМК «Норильский никель» признало, что подтопление двух ключевых рудников в Норильске приведет к снижению производства. Стабилизировать ситуацию на рудниках «Таймырский» и «Октябрьский» в компании рассчитывают к 9 марта. По оценкам аналитиков, активы обеспечивают до трети мощностей компании по добыче руды и половину выручки. Месячный простой рудников может снизить производство по итогам года на 4% и лишить компанию $500–800 млн доходов.

https://www.kommersant.ru/doc/4712797

«Ютэйр» получит нового пассажира. ГК «Регион» выкупит долг авиакомпании перед ВЭБ.РФ

В структуре кредиторов авиакомпании «Ютэйр» должен появиться новый игрок. ГК «Регион» менее чем за полцены собирается выкупить долг авиакомпании перед ВЭБ.РФ, преследуя «коммерческий интерес». Ранее долги «Ютэйр» выкупал банк «Россия» за четверть цены. Получить коммерческую выгоду с небольшой части долга — задача не самая легкая, отмечают аналитики, тем более при хронической убыточности «Ютэйр». Однако эксперты не исключают перехода контроля над авиакомпанией к ГК «Регион» и попытке реорганизации деятельности авиаперевозчика.

https://www.kommersant.ru/doc/4712866

«Яндекс» заехал в Сколково. Интернет-холдинг переведет туда часть сотрудников

«Яндекс» в ожидании завершения строительства своей новой штаб-квартиры на Воробьевых горах на юго-западе Москвы решил отправить часть своих сотрудников в инновационный кластер «Сколково». Там интернет-холдинг арендовал свыше 5 тыс. кв. м. Не исключено, что IT-компания решила разместить офис в Сколково для получения налоговых преференций.

https://www.kommersant.ru/doc/4712784

Маркетплейс «Яндекс.Маркет» запустил экспресс-доставку продуктов

Маркетплейс «Яндекс.Маркет» начал тестировать продажу продуктов с экспресс-доставкой за 1–2 часа, рассказал представитель компании. Пока это касается только так называемой категории fresh (фруктов, хлеба, кефира и т. д.). Тестирование проводится в Казани, доставка продуктов будет осуществляться из сети центров мелкооптовой торговли Metro Cash & Carry.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/03/03/860123-marketpleis-yandeksmarket

«Камаз» начнет локализацию производства автокомпонентов для тягачей

Сборка 12-ступенчатой автоматической коробки Traxon будет осуществляться на «ЦФ Кама» (Набережные Челны), совместном предприятии «Камаза» и немецкой ZF Friedrichshafen AG. Об этом «Ведомостям» сообщили в Фонде развития промышленности (ФРП). «ЦФ Кама» создано в 2005 г. (немецкой компании принадлежит 51%, «Камазу» – 49%), до сих пор завод выпускал только механические коробки. При этом СП не заключало специнвестконтракт (спик) с Минпромторгом и не брало на себя обязательств по локализации, хотя переговоры об этом продолжаются, сообщил «Ведомостям» источник, знакомый с обсуждением контракта. После подписания спика производитель сможет претендовать на налоговые льготы и промышленные субсидии (на промсубсидии власти выделяют автопрому 200 млрд руб. в год).

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/03/03/860135-kamaz-lokalizatsiyu

Минприроды предложило вводить ограничения по дивидендам за ущерб экологии

Минприроды России внесло в правительство законопроект о запрете промышленным компаниям, владеющим опасными производственными объектами, выплачивать дивиденды до полного возмещения исчисленного и предъявленного ущерба окружающей среде, сообщила пресс-служба министерства. «Ведомости» ознакомились с текстом документа. Он предполагает внесение поправок в закон «Об акционерных обществах» с запретом не только принимать решение о выплате, но и перечислять уже объявленные дивиденды до момента возмещения ущерба. «Можно практически с уверенностью сказать, что “Газпром” и “Роснефть” под эту норму не попадут точно», — уточнил замгендиректора Института национальной энергетики Фролов.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/03/03/860130-minprirodi-predlozhilo-vvodit-ogranicheniya-po-dividendam-za-uscherb-ekologii

Среди них женщины и дети. Какие розничные инвесторы идут на фондовый рынок

На фоне низких банковских ставок и затянувшейся пандемии операции на финансовом рынке в 2020 году стали интересовать более молодых людей. Также выросла доля женщин среди инвесторов. В целом розничные инвесторы стали больше интересоваться акциями, однако в среднем портфель остается сбалансированным и соответствует стратегии «купить и держать».

https://www.kommersant.ru/doc/4712871

Акции собирают миллиарды. Пайщики вложились в фонды рисков

Февраль стал для индустрии коллективных инвестиций одним из самых лучших месяцев в ее истории в России — розничные ПИФы привлекли более 38 млрд руб. Инвесторы проявляют все больше интереса к рискованным активам, спрос на консервативные ПИФы на фоне слабых результатов начала года оказался низким. Однако рост доходности облигаций может привлечь инвесторов и к ним уже в ближайшем будущем.

https://www.kommersant.ru/doc/4712028

ЦБ поставил цель проводить 25% переводов россиян в своей системе платежей

Четверть межбанковских переводов россиян в 2023 году должна проходить через Систему быстрых платежей. Эту цель, а также задачи для российского аналога SWIFT и карт «Мир» ЦБ предусмотрел в стратегии национальной платежной системы

https://www.rbc.ru/finances/03/03/2021/603e5c3f9a7947640b09b2b8

Кузбасская башня Кремля. Наращивание угольного экспорта поддержано на высшем уровне

Президент РФ Владимир Путин дал понять, что как минимум в ближайшие три года Россия не сойдет с пути наращивания угольного экспорта. Невзирая на мировые пессимистические тренды и ограниченность инфраструктуры, президент поручил на 30% нарастить вывоз угля из Кузбасса на восток к 2024 году. Создание недостающих пропускных мощностей БАМа для угольщиков Якутии может быть профинансировано из ФНБ. ОАО РЖД при этом должно получить некую страховку в виде долгосрочных контрактов на вывоз угля, но остается неясным, как они будут выглядеть.

https://www.kommersant.ru/doc/4712101

МТС приобретает «Межрегиональный ТранзитТелеком»

О возможной смене акционеров «Ведомостям» рассказали три человека, знакомых с менеджерами крупных операторских компаний, и подтвердил источник, близкий к МТТ. Активом интересуется МТС – крупнейший в России сотовый оператор в конце прошлого года провел due diligence МТТ, утверждают они. В МТС интерес к МТТ опровергать не стали. «Мы рассматриваем различные варианты расширения портфеля продуктов для наших бизнес-клиентов».

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2021/03/02/859930-mts-priobretaet

Сбербанк поплыл по ипотечению. Сумма рефинансирования сторонних кредитов увеличена в несколько раз

Сбербанк последним в первой десятке российских банков серьезно увеличил лимиты на рефинансирование ипотеки. Максимальная сумма по таким программам выросла почти втрое, до 27,5 млн руб., следуя «за рыночным спросом». В то же время у других крупных банков лимиты на рефинансирование уже составляют 30–50 млн руб. По мнению экспертов, Сбербанк пытается таким образом переманить состоятельных заемщиков, однако сделать это будет непросто — они наиболее консервативны.

https://www.kommersant.ru/doc/4712103

Единство и борьба сложностей. Брокеры и страховщики совместно продвигают структурные продукты

Брокеры и страховые компании объединили усилия для смягчения позиции ЦБ в вопросе ограничений доступа розничных инвесторов к структурным продуктам. В общем письме профильные ассоциации обратились к регулятору с предложениями об уточнении и либерализации требований. Участие страховщиков в обсуждении вопроса повышает шансы на конструктивный диалог, полагают эксперты.

https://www.kommersant.ru/doc/4712029

AliExpress послужит на почте. Площадка откроет пункты выдачи заказов в сети почтового оператора

«Почта России» инвестирует 12 млрд руб. в запуск фулфилмент-центров и логистику в рамках сотрудничества с «AliExpress Россия». Проект также включает открытие пунктов выдачи заказов на базе почтовых отделений под брендом AliExpress и запуск сети постаматов. Маркетплейсу партнерство позволит сократить сроки доставки, которые сейчас выходят для покупателей на первый план, считают эксперты. «Почта России» сможет загрузить сеть логистических центров, которые разворачивает вместе с ВТБ по всей стране.

https://www.kommersant.ru/doc/4712025

Поставить «дочку»: «Аэрофлот» прекратит полеты в 26 городов России. На половине маршрутов внутри страны перевозчика заменят «Победа» и «Россия»

«Аэрофлот» в этом году прекратит полеты в 26 российских городов. Это следует из системы бронирования билетов перевозчика, данные которой проанализировали «Известия». Согласно новой стратегии «Аэрофлота» до 2028 года, он передает свои внутрироссийские направления дочерним компаниям — «России» и «Победе». Сокращение присутствия крупнейшего авиаперевозчика в России должно привести к снижению стоимости билетов в экономклассе на 30%, предусмотрено стратегией. Эксперты ожидают падения качества предоставляемого сервиса и перетока пассажиров «Аэрофлота» на рейсы ближайших по сервису конкурентов.

https://iz.ru/1131666/maksim-talavrinov/postavit-dochku-aeroflot-prekratit-polety-v-26-gorodov-rossii

Reuters: США введут санкции против России 2 марта

США намерены ввести санкции из-за ситуации с оппозиционером Алексеем Навальным против России 2 марта (московское время на 8 часов впереди вашингтонского). Об этом сообщили два источника Reuters. По информации агентства, Вашингтон введет санкции в соответствии с двумя указами и одним законом: указом №13661 2014 года (введен после присоединения Крыма), указом №13382 2005 года (по борьбе с распространением оружия массового уничтожения) и законом 1991 года (о контроле над химическим и биологическим оружием).

https://www.kommersant.ru/doc/4711555?from=hotnews

Инвесторы потребовали от Дурова возместить десятки миллионов долларов за проект TON

Инвесторы фонда Da Vinci Capital направили основателю Telegram Павлу Дурову и другим топ-менеджерам компании уведомления о намерении подать иск против TON Inc. и Telegram Inc, сообщили источники Forbes. По информации издания, они хотят возместить около $100 млн за блокчейн-проект. По данным “Ъ”, Telegram получил письмо с требованием $20 млн. Инвесторы дали на компенсацию две недели и после этого они намерены обратиться с иском в суд в Лондоне.

https://www.kommersant.ru/doc/4711551?from=hotnews

БСК вернулась государству. Создан первый прецедент оспаривания сделки по приватизации

Апелляционный суд поставил точку в вопросе деприватизации крупнейшего в России производителя соды — Башкирской содовой компании. Теперь почти 96% предприятия перейдут Росимуществу, а ее мажоритарию «Башхиму» остается только обжаловать решение в кассации. Но собеседники “Ъ” в отрасли считают, что дальнейшее оспаривание маловероятно. Юристы согласны с тем, что шансы на успех в кассации невелики, и считают созданный прецедент по изъятию имущества опасным.

https://www.kommersant.ru/doc/4711482

Fix Price закрыла книгу перед IPO. Ритейлер собрал заявки инвесторов за один день

Российский ритейлер Fix Price, продающий товары с фиксированными ценами, за один день смог закрыть книгу заявок от потенциальных инвесторов, готовых выкупить акции сети в рамках запланированного на 10 марта IPO сети. Такой ажиотажный спрос может быть вызван обещаниями щедрых дивидендов: компания пообещала направить на эти цели как минимум половину чистой прибыли.

https://www.kommersant.ru/doc/4711423

Банки заняли у профессионалов. Сбербанк и ВТБ размещают сложные облигации среди квалифицированных инвесторов

В феврале эмитенты заметно увеличили активность на внутреннем долговом рынке. За месяц корпоративные заемщики привлекли свыше 290 млрд руб., на треть превысив результат февраля 2020 года. При этом на фоне запрета ЦБ на продажу сложных облигаций для широкого круга инвесторов Сбербанк и ВТБ активизировали реализацию их квалифицированным инвесторам. Это привело к росту среднего чека в несколько раз. Остальные пока воздерживаются от продажи таких продуктов, в том числе в ожидании прояснения регулирования сегмента.

https://www.kommersant.ru/doc/4711447

Онлайн-кинотеатр ivi готов изменить корпоративную структуру ради IPO

Ранее сервис был вынужден отложить размещение из-за законопроекта, который ограничивает иностранную долю владения в российских видеосервисах. В ivi могут использовать опыт «Яндекса»

https://quote.rbc.ru/news/article/603d1cb09a79470208f54a09

🇨🇳 Индекс деловой активности в Китае в январе — ниже консенсуса: холодная погода, ограничения на ипотеку, коронавирус.

📑 На прошлой неделе хорошие экономические данные вызвали коррекцию на рынке акций из за рисков инфляции и роста ставок. Плохие данные в начале новой недели могут хорошо сказаться на акциях.

🇦🇺 Доходности по 10-летним гособлигациям Австралии -27 б.п. после покупок облигаций регулятором.

🇺🇸 Стратеги многих крупных банков считают, что стоимость гособлигаций США сильно упала — есть возможность для покупки 3-7 летних бумаг.

🛍 Walmart нанял двух банкиров из Goldman Sachs для развития финтеха — компания планирует расширение в сектор финансовых услуг.

💡Идея дня: у представителей ФРС запланировано много выступлений на этой неделе. Они будут успокаивать рынок: снимать обеспокоенность инфляцией и риском повышения ставок.

Мы не ожидаем, что акции будут сейчас ставить новые рекорды, риск инфляции является проблемой для инвесторов. Для краткосрочной идеи на восстановление рынка акций можно воспользоваться ETF без торговой комиссии в приложении Мои Инвестиции: ВТБ — Индекс МосБиржи и

Притоки обогнули Россию. Рост вложений в развивающиеся рынки оказался избирательным

Международные инвесторы резко увеличили вложения в акции компаний развивающихся стран. За прошлую неделю в фонды emerging markets были инвестированы рекордные $10,5 млрд. Среди стран БРИК падали вложения только в российские фонды, интерес к которым снижается из-за санкционных рисков. Впрочем, по мере роста мировой экономики и уменьшения геополитических рисков он вернется и на российский рынок, полагают управляющие.

https://www.kommersant.ru/doc/4710787

Telegram разместит бонды на LSE. Большая часть пойдет на выплату долгов

Ранее СМИ сообщали, что мессенджер привлечет $1 млрд от частных инвесторов. Компания остро нуждается в деньгах для выплаты кредитов до 30 апреля 2021 года

«Нам срочно необходима любая инфраструктура, позволяющая поставлять газ». Глава Wintershall Dea Марио Мерен о «Северном потоке-2» и российском газе

Немецкая Wintershall Dea, предоставившая «Газпрому» кредит на €730 млн для строительства газопровода «Северный поток-2», пока не видит для себя существенных санкционных рисков. О том, почему Германии нужен трубопроводный газ из России, “Ъ” рассказал председатель правления Wintershall Dea Марио Мерен.

https://www.kommersant.ru/doc/4704708

Быстрые платежи тянут банкам карман. Участники рынка попросили сократить дневной лимит переводов в СБП

Участники рынка представили ЦБ отзывы на проект изменений в положение о системе быстрых платежей (СБП). Как выяснил “Ъ”, основные замечания игроков были связаны с нормой нижнего уровня возможного лимита на отправку денег через СБП на уровне 150 тыс. руб. в день. Однако регулятор не намерен отказываться от этого положения. Зато готов рассмотреть ряд доводов, апеллирующих к ограничению конкуренции.

Доброе утро! 25 февраля!

💻 Nvidia ожидает выручку на 20% выше прогноза рынка в ближайшем квартале – растет спрос на компьютеры для видеоигр и майнинга криптовалют.

🛒 Дискаунтер TJX отчитался ниже ожиданий. У компании остаются закрытыми 690 магазинов, в основном в Европе.

🇦🇺 Парламент Австралии принял закон, обязующий Google и Facebook платить за локальные новости. Окончательный вариант мягче, чем ожидалось изначально.

💉 Исследование в Израиле, включавшее 1,2 млн человек: две инъекции вакцины Pfizer/BioNTech предотвратили 94% случаев коронавируса.
В Бразилии, Чехии и Швеции растет заболеваемость – могут быть новые локдауны.

🚧 Норникель частично приостановил работу двух рудников из-за притока грунтовых вод – на них приходится около половины руды компании. Никель +2% до максимума с 2011 г. Vale и Glencore – бенефициары любого сбоя добычи никеля, но советуем воздержаться от действий до прояснения ситуации. Никель – ключевой компонент в электромобилях: в Tesla содержится 30 кг металла. Рост цен на промышленные металлы может снизить прибыльность производителей к концу года.

💡Идея дня: Доходности долгосрочных облигаций продолжили рост. Влияние центральных банков на дальний конец кривой доходности слабее, чем на ближний. Советуем держать в портфеле качественные облигации с короткой дюрацией.

Открыть счёт в ВТБ

Северный истек. Европейские компании прекратили финансировать «Северный поток-2»

Европейские компании, которые выступают финансовыми партнерами «Газпрома» по проекту «Северный поток-2», выделят на него меньше средств, чем предполагалось. В целом монополия может недосчитаться около €600–650 млн из €4,75 млрд, которые обещали Shell, Wintershall, Uniper, OMV и Engie. Стороны не называют причины, но возможны два сценария — либо проект подешевел, несмотря на полуторагодовую задержку, либо помешали санкции США. В Nord Stream 2 AG уверяют, что уже имеющихся у нее средств достаточно для достройки трубы. А юристы полагают, что с учетом обстоятельств вряд ли партнерам «Газпрома» грозят штрафы за нарушение договоренностей.

https://www.kommersant.ru/doc/4703969

Баррель сильный, порывистый. Рост нефтяных котировок поддерживает погода

⚡️ Total договорился продать 50% в 2 электростанциях (солнечной и ветряной) во Франции. Общая мощность 340 MW, оцениваются в $600 млн.

📑 В отличии от Home Depot, снизившегося после отсутствия четких ожиданий менеджмента на 2021 г., Macy’s вырос благодаря результатам выше ожиданий за 4 кв. 2020 г. Мы продолжаем пристально следить за пострадавшими от пандемии компаниями, такими как традиционные ритейлеры. Некоторые из них сейчас растут быстрее, чем бенефициары пандемии.

🛋 Мебель и услуги по ремонту — бенефициары низких ставок и нахождения людей дома в период пандемии. Цены на дома в США +10-11,4% г/г в декабре.

📑 HeidelbergCement — входит в топ 10 США — результаты за 2020 г. на уровне ожиданий и конструктивный взгляд на 2021 г. Мы ожидаем рост цен на цемент. От темпов роста цен на нефть будет зависеть прибыльность компании. Менеджмент зафиксировал издержки на топливо в 1П21 — возможность для сильных результатов. Продолжаем считать акции компании привлекательными.