Утренний обзор

Иностранцы для хорошего обращения. Что дали зарубежные инвесторы российскому рынку акций

После двухлетнего перерыва доля международных инвесторов в свободно обращающихся акциях российских компаний снова начала расти и приближается к половине. Такая сильная зависимость потенциально несет риски падения рынка в случае массового ухода нерезидентов. Но в то же время иностранные инвесторы способствуют росту диверсификации и качества эмитентов. В результате значимость российского рынка увеличивается — на него возвращаются эмитенты, размещавшиеся ранее за рубежом, а новые IPO проводятся с двойным листингом. Растет и общая капитализация, хотя пока она остается на уровне всего порядка 1% от мировой.

https://www.kommersant.ru/doc/4606175

ЦБ поставил на опыт. Квалификацию руководителей профучастников оценят по-новому

🇪🇺 На встречу глав ЕС и Великобритании возлагались большие надежды, но она не привела к прорыву в переговорах. До конца недели должно быть принято окончательное решение. Вероятность выхода Великобритании «без сделки» возрастает, однако и курс фунта стерлингов и FTSE-100 вблизи максимумов года.

🇩🇪 А.Меркель предлагает ужесточить социальные ограничения в Германии на фоне роста смертности от COVID, предлагает закрыть магазины до 10 января, продлить школьные каникулы.

📉 Акции Facebook снизились на 2% после антимонопольных исков Федеральной торговой комиссии США и генпрокуроров штатов за его доминирующее положение в сегменте соцсетей из-за приобретения Instagram и WhatsUp.

👉 Ранее мы указывали на высокие риски того, что регуляторное давление на технологические гиганты будет возрастать. Антимонопольные иски к Facebook подтверждают наш осторожный подход к выбору имен в данном сегменте.

💡Идея дня: Акции АЛРОСА — входит в наш ТОП акций Россия — обновили максимум года в ожидании сегодняшних результатов продаж за ноябрь. Быстрое восстановление рынка алмазов обещает очень сильные результаты компании по итогам 4 кв. 2020 г. Это позволяет нам сохранять позитивный взгляд на среднесрочные перспективы акций компании.

Открыть счёт в ВТБ

Китайский онлайн-брокер Webull увеличил базу пользователей в 10 раз. Переманивая их у американского конкурента Robinhood

Китайский онлайн-брокер Webull за 2020 г. десятикратно увеличил базу пользователей одноименного приложения для торговли акциями на бирже без комиссии, сообщает агентство Bloomberg. Количество трейдеров на платформе перевалило за 2 млн. Webull все еще значительно отстает от своего главного конкурента – американской компании Robinhood, но последняя уже медленно наращивает базу: с 10 млн пользователей в начале 2020 г. до 13 млн в июне (более свежие данные о числе трейдеров в своем приложении Robinhood пока не раскрывала). Лидером в секторе онлайн-брокеров является американский сервис Charles Schwab с 29 млн аккаунтов на октябрь 2020 г.

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2020/12/09/850324-kitaiskii-onlain-broker

🇺🇸 Министр финансов США С.Мнучин представит новый план стимулов на $916 млрд. При этом в Конгрессе продолжаются переговоры по ранее представленному двухпартийному плану на соизмеримую сумму.

⛽️ Запасы бензина в США выросли за неделю на 6,4 млн барр., согласно API — рекордный рост за 8 месяцев. Это может быть результатом снижения автомобильного трафика на фоне роста числа заболеваний коронавирусом (> 200 тыс. в день в США)

💡Идея дня: рынки живут ожиданиями новых экономических стимулов — как со стороны бюджета, так и центральных банков. Эти ожидания, вероятно, уже заложены в цены.

Завтра состоится заседание ЕЦБ, от которого ждут увеличения программы количественного смягчения на €500 млрд. Поможет ли это европейским акциям совершить новогоднее ралли? Вероятно, что не сильно. Причина — высокие ожидания из-за неоднократных и прозрачных сигналов руководства ЕЦБ. Если нет сюрприза, то сложно ждать и роста.

Развивающиеся рынки (VTBЕ) — более вероятный бенефициар смягчения политики мировых центробанков. Фокус инвесторов всё больше смещается на них в поиске доходности.

Открыть счёт в ВТБ

Нерезиденты скинули доллары. Покупки ОФЗ поддержали курс рубля

Доллар на российском рынке опустился до четырехмесячного минимума, вплотную приблизившись к уровню 73 руб./$. С начала недели курс снизился почти на 1%. Это происходит на фоне стабилизации доллара на мировом рынке и снижения нефтяных цен. Также снижению могут способствовать продажи валюты нерезидентами, которые увеличивают вложения в российские гособлигации.

https://www.kommersant.ru/doc/4604708

Санкт-Петербургская биржа предложит себя инвесторам. Площадка планирует IPO

Группа Санкт-Петербургской биржи может выйти на IPO в 2022 году. Ее минимальная оценка к тому времени должна составить $1 млрд, но, по мнению источников “Ъ”, может оказаться и в несколько раз больше. Чтобы достичь этого, утверждена новая стратегия развития группы на три года, по которой биржа должна стать универсальной. Планы реалистичны при условии сохранения тенденции притока розничных инвесторов на фондовый рынок, отмечают эксперты.

🇺🇸 Переговоры о пакете стимулов экономики США все еще продолжаются, как и переговоры об условиях выхода Великобритании из ЕС.

💉 В Москве открыто 70 центров вакцинации с акцентом на группы высокого риска. В Великобритании начинается вакцинация населения — в первую очередь медицинский персонал и люди старше 80 лет. Германия планирует вакцинировать 10 млн человек (15% населения) к концу 1 кв. 2021 г. Ожидается, что регуляторы США зарегистрируют вакцины Pfizer/BioNTech и Moderna в течение следующих двух недель.

🇯🇵 Новый премьер-министр Японии Ё.Суга представил пакет стимулирующих мер в размере 73 трлн иен ($0,7 трлн).

💡 Идея дня: в середине ноября мы добавили акции ММК в ТОП акций России на фоне их отставания в динамике от отраслевых конкурентов. В преддверии сегодняшнего Дня инвесторов они выросли на 15%.

Открыть счёт в ВТБ

После нас хоть потом. Главные проблемы у банков начнутся в следующем году

Эксперты улучшают прогнозы по итогам коронакризисного 2020 года для банковской системы России. Так, по оценке АКРА, чистая прибыль сектора может составить 1,4 трлн руб., что выше ожиданий двух-трехмесячной давности. Однако в наступающем году банкам предстоит столкнуться с падением чистой прибыли на фоне снижения рентабельности бизнеса и ухудшения качества активов, что потребует создания значительных резервов. По мнению экспертов, в условиях низкой маржи, высокой конкуренции за хорошего клиента и серьезного контроля затрат рынок будет жить еще два-три года. Но накопленного запаса прочности в системе достаточно, считают они.

https://www.kommersant.ru/doc/4603903

Счета тянут на залог. Граждан пытаются стимулировать делать долгосрочные вложения

📈 Цены почти на все рисковые активы существенно выросли за последнее время и многие уже ставят вопрос о том, не сформировались ли пузыри на рынках.

👥 Есть много точек зрения что называть пузырём. Одно из определений включает 1) быстрый рост цен на активы, 2) вызванного бурным поведением рынка и 3) приводящего к ценам, значительно превышающим внутреннюю стоимость активов, с последующим их быстрым снижением.

1️⃣ Наблюдается ли стремительная эскалация цен на активы?

Да. Индекс Dow Jones за последние 6 мес. вырос на 57%. Последний раз такая динамика наблюдалась в декабре 1933 года. Есть множество других статистических показателей, подтверждающих необычайно быстрый рост цен на активы.

2️⃣ Наблюдалось ли бурное поведение рынка?

Об этом трудно судить, т.к. нет объективных показателей. Субъективные оценки однозначно указывают о растущем интересе инвесторов к рисковым инвестициям.

3️⃣ Являются ли цены многих активов значительно выше их внутренней стоимости?

Трубоукладчики встают на точки. «Газпром» готовится завершить «Северный поток 2»

Российские трубоукладчики «Академик Черский» и «Фортуна» готовятся продолжить укладку недостроенных участков трубопровода «Северный поток 2». Оба судна получили разрешение на проведение работ с 5 декабря, а «Академик Черский» уже встал на точку достройки трубы близ острова Борнхольм. Аналитики отмечают, что погода на Балтике зимой не слишком благоприятствует достройке трубы, которая при синхронной работе трубоукладчиков может занять до пяти месяцев.

https://www.kommersant.ru/doc/4603214

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2020/12/06/849747-severnii-potok

Из-за границы подтянулся миллиард. Российские фонды привлекают все больше иностранных инвестиций

Приток средств в российские активы продолжается уже почти месяц. За это время, по данным EPFR, иностранные инвесторы вложили в

⛽️ Страны ОПЕК+ согласились увеличить добычу на 0,5 млн б/д в январе вместо 2 млн б/д согласно предыдущим условиям соглашения. Будут проводить ежемесячные консультации для одобрения дальнейшего увеличения добычи на 0,5 млн б/д.

🛢Brent поднялась до самого высокого уровня с марта, а USDRUB приближается к нашей цели на конец 2021 года — 72,5.

🇺🇸 Еженедельные заявки на пособие по безработице в США неожиданно упали на 75 тыс. (-8%). Эти и другие позитивные экономические данные из США, а также дискуссия в Конгрессе по пакета стимулирующих мер в размере $0,9 трлн привели к тому, что 5-летняя вменённая инфляция выросла до максимума с начала года. Рост может продолжиться в сценарии нормализации экономики после коронакризиса.

✈️ Ryanair заказала 75 самолетов Boeing (BA_SPB) 737 Max за $9,4 млрд. Акции Boeing выросли на 6%.

🛫 Southwest Airlines, которую мы добавили в ТОП-10 акций США, уведомила о возможном увольнении 7 тысяч сотрудников после провала переговоров с профсоюзами. Тем не менее акции выросли.

💡Идея дня: на финансовых рынках существует модель того, как рынки достигают своего пика. Она в основном работала в течение последних 100 лет.