Утренний обзор

В США согласовали расширенные санкции против «Северного потока-2»

Расширенные санкции против газопровода «Северный поток-2» вошли в согласованный палатами конгресса США законопроект об оборонном бюджете, говорится в пояснительном документе к законопроекту. К санкциям призывали обе версии оборонного бюджета — сенатская и разработанная в палате представителей, теперь требования согласовали, добавив, что президент США может снять санкции против того или иного лица, исходя из национальных интересов. Также добавлено требование консультироваться при введении санкций с рядом стран.

https://1prime.ru/gas/20201204/832493550.html

Цифровой рубль вне конкуренции. Блокчейн-компании вступились за обычные банки перед Центральным

Российская ассоциация криптовалют и блокчейна предостерегла ЦБ, что выбранные регулятором модели цифрового рубля могут привести к возврату к советской финансовой модели, когда все расчеты вел Госбанк СССР. В ассоциации утверждают, что даже китайская модель менее централизованная и более рыночная. В Банке России рассчитывают, что, если банки будут только посредниками в работе с цифровым рублем, это пойдет на пользу конкуренции. Однако участники рынка опасаются, что конкурировать им придется не между собой, а с регулятором.

🔹Мы видим 6 ключевых событий для в ближайшее время, которые усиливают неопределённость на рынке.

1️⃣ Бюджетный стимул. Демократы в Конгрессе готовы поддержать двухпартийной план объемом $0.9 трлн. Однако не понятно, получит ли он поддержку республиканцев в Сенате.

2️⃣ Политика ФРС. Многие инвесторы ожидают смягчения монетарной политики на заседании 16 декабря. Но в случае принятия пакета бюджетных стимулов, ФРС может отложить дальнейшее монетарное стимулирование.

3️⃣ Сделка ОПЕК+. Увеличение объемов добычи на 1,9 млн б/д может быть отложено. Нефть может подешеветь, если отсрочка будет короткой или соглашения не удасться достичь.

4️⃣ Брекзит. Все больше сигналов о готовности лидеров ЕС продолжить переговоры в 2021 г. Это означает, что с 1 января могут быть введены пошлины на торговлю ЕС с Великобританией.

5️⃣ Tesla. Рынок акций США может оказаться под давлением перед включением акций Tesla в S&P500 21 декабря. Портфельные управляющие будут вынуждены продавать акции, чтобы освободить средства для покупки Tesla.

Bloomberg сообщил о прогрессе в переговорах по нефтяной сделке ОПЕК+

Страны — участницы ОПЕК+ добились прогресса по сделке об ограничении добычи нефти, сообщил Bloomberg со ссылкой на делегатов. Россия в базовом варианте готова присоединиться к позиции части участников альянса ОПЕК+, в частности, ОАЭ, которые настроены на плановое наращивание добычи нефти с января 2021 г. По словам источника в правительстве, российская делегация выступит с позицией не отклоняться от изначальных договоренностей.

https://www.vedomosti.ru/business/news/2020/12/03/849309-o-progresse-v-peregovorah-po-neftyanoi-sdelke

https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-12-02/opec-has-made-headway-toward-deal-delegates?sref=Y0jVLcFo

«Северный поток 2» поддержали контрактами. «Газпром» заключил новое соглашение с OMV

🇦🇺 ВВП Австралии в 3 кв +3,3% кв/кв — заметно выше ожиданий. Но это вряд ли станет основанием для отказа ЦБ страны от программы количественного смягчения.

🇺🇸 Обсуждение пакета новых мер поддержки экономики возобновилось в Конгрессе США. И республиканцы, и демократы представили обновлённые планы фискальных стимулов. Глава ФРС Дж.Пауэлл напомнил, что следует более активно использовать бюджетные меры поддержки экономики в текущих условиях.

🇪🇺 Условия по выходу Великобритании из ЕС могут быть согласованы до конца недели, согласно Bloomberg. Стороны близки к сделке. На этом фоне EURUSD пробила наверх отметку 1,20 — максимум с мая 2018 г.

💡Идея дня: решение ОПЕК+ остаётся ключевым событием для российского рынка акций на этой неделе. Независимо от последующей динамики цен на нефть, привилегированные акции Сургутнефтегаза — наиболее удачное позиционирование в нефтянке в настоящий момент. Они выигрывают и при росте цен на нефть, и в случае усиления давления на рубль в конце года.

Открыть счёт в ВТБ

Рубль оперся о нефть. Сырьевой рынок помог валютному

Стоимость российской нефти Urals 1 декабря обновила девятимесячный максимум, превысив $48 за баррель. Уверенный подъем цен наблюдается уже больше месяца, в целом они выросли на 28%. На сырьевой рынок позитивно влияют планы по началу вакцинации от коронавируса и надежды на дальнейший рост спроса на сырье, в том числе в Азии. При этом рубль оказался в числе выигравших: биржевой курс доллара на российском рынке снизился почти на 80 коп., до 75,6 руб./$.

https://www.kommersant.ru/doc/4594682

«Роснефть» выкупает таймырское месторождение у Эдуарда Худайнатова

«Роснефть» может осуществить крупнейшую за последние годы сделку на российском нефтяном рынке, выкупив Пайяхское месторождение у «Нефтегазхолдинга» Эдуарда Худайнатова. Платой, по неофициальной информации, могут стать как денежные средства, так и ряд активов. Сделка может позволить господину Худайнатову расплатиться с долгами холдинга, а «Роснефти» — завершить консолидацию месторождений «Восток Ойл».

🛢ОПЕК+ не достигла соглашения и продолжит обсуждение сегодня.

💰S&P Global приобретает IHS Markit за $39 млрд, еще больше консолидируя рынок финансовых данных. Есть еще два крупных игрока в этой отрасли: Bloomberg и London Stock Exchange Group, владеющая Refinitiv.

🤝С начала октября во всем мире было объявлено сделок на покупку компаний более чем на $760 млрд, согласно Bloomberg. Таким образом, 4 кв. 2020 г обещает быть лучшим по этому показателю за многие годы.

🕹Новая серия игровых приставок Microsoft Xbox X/S была распродана в Best Buy, Target, Walmart и GameStop, согласно веб-сайту Microsoft.

💡Идея дня: производители компьютерных игр, вероятно, станут одними из бенефициаров предстоящих праздников. Это делает акции Electronic Arts — входит в наш ТОП-10 акций США — идеальным новогодним подарком для вашего портфеля. Особенно нам нравится большой выбор спортивных игр компании (футбол, хоккей, баскетбол, гонки), т.к. оставаясь дома в течение зимних месяцев, люди будут стремиться поддерживать чувство физической активности.

Самый центральный кошелек. Банкиры опасаются криптоконкуренции с ЦБ

Банк России обсудил с участниками финансового рынка перспективы введения в оборот цифрового рубля, объявив, что видит в нем возможность создания конкуренции банкам на рынке расчетов со стороны других игроков. Финансисты, со своей стороны, опасаются, что ЦБ может сам составить конкуренцию банкам, так как в случае волнений граждане могут перевести деньги со счетов в банках в цифровые кошельки в Банке России. Эксперты добавляют, что сама по себе концентрация расчетов по цифровому рублю в одних руках создает дополнительные риски.

https://www.kommersant.ru/doc/4593936

Капитал расходится по домам. Небольшие банки-нерезиденты платят крупные дивиденды

Отчетность трех небольших по российским меркам дочерних иностранных банков показывает, что головные структуры разочаровались в российском рынке. Так, в октябре значительное сокращение капитала продемонстрировали российские подразделения Nordea,

🛢 Цена Brent снижается сегодня утром на 2% в ожидании дискуссии ОПЕК+. В четверг мы советовали фиксировать прибыль по нефти с целью $43-44/барр.

🇬🇧 Великобритания на этой неделе может стать первой страной, которая одобрит применение вакцин (Pfizer/BioNtech) и начнет массовую вакцинацию, согласно неназванным источникам Financial Times.

🌏 Большинство азиатских рынков снижается, за исключением Китая на фоне превзошедшего ожидания индекса PMI в промышленности и неожиданном предоставлении ликвидности Народным банком КНР в объёме 350 млрд юаней ($46 млрд).

🇦🇺 ЦБ Австралии в рамках новой программы количественного смягчения (QE), объявленной 3 ноября, приобрел долгосрочные облигации на $15 млрд. Доходность австралийских 10-летних гособлигаций (0,9%) на 13 б.п. выше, чем при начале покупок. Возможно, она была бы значительно выше без принятых решений.

💡Идея дня: два месяца назад мы предупреждали, что октябрь будет очень запутанным, но инвесторам следует наращивать свои позиции в акциях, особенно в циклических отраслях, в ожидании ралли в конце года. В конце ноября мы видим, что получение легкой прибыли в циклических акциях завершилось, и соотношение риск-доходность вновь стало сбалансированным.
Инвесторам стоит вновь пересмотреть портфель, сбалансировав долю вложений в циклические и нециклические акции, облигации. Для тех, у кого доля золота в портфеле недостаточна, следует использовать снизившиеся цены, для наращивания позиций.

Открыть счёт в ВТБ

Инвесторов потянуло на развивающееся. Интерес к российскому рынку растет

Ноябрь стал лучшим месяцем для фондов emerging markets и developed markets с января 2018 года. За последние четыре недели международные инвесторы вложили в эти фонды $20 млрд и $75,5 млрд соответственно. В надежде на скорую победу над коронавирусом инвесторы начали скупать ценные бумаг компаний из финансового и нефтегазового секторов, сильно отставших в последние месяцы от IT-отрасли. В таких условиях растет интерес и к российскому рынку акций, где эти сектора доминируют.

https://www.kommersant.ru/doc/4593077

Автоматизированное управление. Кто заменяет портфельных управляющих

Компании, работающие на рынке доверительного управления, все активнее предлагают своим клиентам услуги роботов-советников. Они способны составить портфель с учетом пожеланий и риск-профиля клиента, осуществляют покупку и продажу ценных бумаг. Причем если раньше такие стратегии формировались для состоятельных инвесторов, то теперь круг пользователей расширяется благодаря низкому порогу входа. И клиентам предлагаются не только стратегии на основе зарубежных фондовых рынков, с богатой историей и многообразием инструментов, но и на основе российского рынка акций.

🇪🇺 Протокол последнего заседания ЕЦБ показал, что политики стали более пессимистичными в отношении инфляции.

🇨🇳 Главная статья в China Securities Journal предсказывает переход регуляторов к абсорбированию ликвидности. В Китае предстоящие изменения в политике часто предвосхищаются такими заметными статьями. Это означает, что регуляторы начинают беспокоиться из-за роста цен и экономической активности.

💰 Прибыль промышленных предприятий Китая выросла в октябре на 28% г/г — самый быстрый рост за последние 9 лет. Это подчёркивает скорость восстановления китайской экономики.

💡Идея дня: вчера мы открыли торговую идею на продажу Brent с целью снижения примерно на 10%.

Если китайские регуляторы предпримут шаги для охлаждения экономики, то многие сырьевые товары скорректируются после периода быстрого роста цен. Кроме того, это станет сигналом для возможной фиксации спекулятивной прибыли в акциях развивающихся рынков.

Открыть счёт в ВТБ