ФРС

Статья перевод с сайта zerohedge.com , в ней подробно рассматривается популярная на сегодняшний день тема политики ФРС по ужесточению ДКП, поднятию ставок и к чему это в конечном итоге приводило. Автор статьи подтверждает, что мировая финансовая система находится в состоянии дефляции, а инфляция является только временным эпизодом, о чём раньше говорилось на этом сайте в цикле публикаций о дефляции. 

Автор также высказывает сомнения о 4-5 поднятиях ставки в этом году, т.к. в скором времени экономика и рынки столкнутся если не с дефляционным коллапсом (это будет рано или поздно), то как минимум с его серьёзными признаками, что в конечно итоге заставит ФРС свернуть свою «ястребиную риторику» .

---

Повышения ставок будет гораздо меньше, чем ожидают рынки в настоящее время.

( Читать дальше )

Вчера в 22:00 по МСК состоялось выступление представителя ФРС, который рассказал, как мы будем жить в ближайшее время. Давайте изучим основные тезисы и сделаем правильные выводы.Краткая сводка того, что сообщает ФРС

1. Ключевая ставка. Пока остаётся как есть, повышать будут в марте. Вместо обещаных 4-х подъёмов ставки прозвучала цифра 3.

2. Программа выкупа сокращена вдвое с перспективой сворачивания так же в марте.

3. Занятость и активность. Ситуация продолжает улучшаться, в т.ч. и в тех отраслях, которые упали сильнее всего в первую волну.

4. Инфляция вышла в несколько раз выше таргета (7% против прогноза в 2%), Пауэлл считает, что снижение будет только к концу года

( Читать дальше )

Процентную ставку оставили на прежнем уровне 0,25


( Читать дальше )

Заявления ФРС:

в конце года экономика США продолжала укрепляться, инфляция оставалась высокой, а рынок труда крепким;

на экономику продолжает оказывать влияние пандемия, но приспособляемость к ней растет, что способствует дальнейшему экономическому росту, а также снижению инфляции;

Комитет ожидает, что с учетом инфляции, значительно превышающей цели, и крепким рынком труда вскоре будет уместно начать повышение ставок;

с февраля выкуп активов сократится еще на 30 млрд долларов и до начала марта QE будет свернуто;

Комитет продолжает следить за мировой экономикой, пандемией и международными отношениями и в случае необходимости скорректирует политику соответствующим образом.

 

Сокращение баланса:

ФРС выпустила принципы перехода к ужесточению монетарной политики, в которых сделала акцент на прозрачности и предсказуемости (для участников рынка) действий ФРС;

( Читать дальше )

боится рынок. Это рецессии с высокой инфляции, когда фрс вынужден будет поднять и держать ставки высокими до начала дефляционных процессов. И это логично. Поднятие ставок 4-5 раз уже реальность. Плюс начнется сокращение баланса и по слухам оно может быть очень быстрым, до 100 млрд в месяц. Что просто прибьет всю лишнюю ликвидность. В этих условиях все фонды будущего кэти вуд помахают ручкой. Тогда рынок просто рухнет. И это реальность, а не фантазии. Поэтому смотрите на коммоды. Если там не начнется серьезной коррекции, то риторика будет ужесточаться, а акции убыточных и переоцененных компаний лететь с треском вниз

☝🏻 ФРС США подтвердила, что будет повышать процентную ставку начиная с марта, а также ФРС США сообщила о том, что ставка будет расти на каждом заседании. 🤷🏼‍♂️ Представляете, что если цены на нефть продолжат расти к $100, то повышение ставки будет работать негативно только на финансовых рынках, но не будет работать против роста цен.

🔥 Главное, что я ждал и прозвучало — сокращение баланса. Евген боялся, что американский Центробанк с сокращением баланса будет мусолить нас до лета, но неожиданно выкатил план сокращения баланса. Теперь вам придётся частенько слышать термин — Количественное ужесточение, так как ФРС США перестанет реинвестировать облигации после погашения и тем самым сокращать баланс в $8,9 триллиона. Такое сокращение баланса быстро истощит избыточную ликвидность, через рост доходности по казначейским облигациям, а избыточной ликвидности судя по аукциону обратного РЕПО достаточно $1,6 триллиона.

( Читать дальше )

Причина роста — ястребиное выступление Пауэлла, скорое повышение ставки

Согласно данным Bloomberg, рынки полностью заложили 4 повышения ставки ФРС в 2022 году

ПОЛИТИКА ФРС БУДЕТ АДАПТИРОВАТЬСЯ К ИЗМЕНЕНИЯМ ЭКОНОМИКИ — ПАУЭЛЛ
ИНФЛЯЦИЯ В США, КАК ОЖИДАЕТСЯ, БУДЕТ ОСЛАБЕВАТЬ В ТЕЧЕНИЕ ГОДА — ГЛАВА ФРС
ЭКОНОМИКЕ США БОЛЬШЕ НЕ НУЖНА СИЛЬНАЯ ПОДДЕРЖКА СО СТОРОНЫ ФРС — ПАУЭЛЛ

• Экономика больше не нуждается в значительных объемах поддержки со стороны монетарной политики в свете текущих показателей инфляции и занятости
• Перспективы экономики остаются в высшей степени неопределенными, и это требует осторожности и терпения
• Мы будем внимательно отслеживать риски
• Мы готовы реагировать на них в соответствии с ситуацией для достижения своих целей
• Мы будем внимательно следить за вероятностью того, что высокая инфляция окажется более устойчивой, и соответственно отреагируем на это
• Ставки по федеральным фондам – наш главный инструмент монетарной политики
• Сокращение размера баланса начнется после того, как мы начнем повышать ставки
• • Мы продолжим коррекцию монетарной политики в условиях высокой инфляции и сильного рынка руда
  • Экономика демонстрирует очень сильные показатели
  • В этом квартале омикрон-штамм безусловно окажет давление на рост экономики
  • Ожидается, что волна омикрона быстро ослабнет; в этом случае его влияние на экономику тоже быстро прекратится
  • Рынок труда продемонстрировал выдающийся прогресс
  • Спрос на рабочую силу остается высоким по историческим меркам
  • Инфляция остается значительно выше нашего долгосрочного целевого уровня
  • Высокая инфляция теперь получила более широкую базу
  • Ожидается снижение инфляции в течение этого года
  • Мы привержены своей цели по ценовой стабильности

такое бывает.

👉 В условиях растущей инфляции и здорового рынка труда мы продолжим корректировать политику

👉 Политика развивалась в ответ на меняющиеся условия

👉 QE закончится в начале марта 

👉 Омикрон, несомненно, окажет влияние на экономический рост в этом квартале

👉 Экономика продемонстрировала большую силу

👉 Если волна пройдет быстро, экономические последствия должны последовать ее примеру

👉 Рынок труда значительно улучшился

👉 Спрос на рабочую силу по-прежнему исторически высок

👉 Заработная плата растет самыми быстрыми темпами за последние годы

👉 Проблемы с поставками являются более серьезными и длительными, чем предполагалось ранее

👉 Участие рабочей силы выросло, но все еще остается низким 

👉 Нам нужно быть проворными, мы будем оставаться внимательными к рискам

👉 Баланс будет сокращен после того, как процентные ставки начнут расти

👉 Решение по календарю и темпам сокращения баланса еще не принято — будет обсуждаться на предстоящих заседаниях

( Читать дальше )