ФРС

По данным Всемирного банка, внутренняя инфляция цен на продукты питания по-прежнему стремительно растет, причем особенно сильно страдают люди в странах с низким и средним уровнем дохода.

Самые последние доступные ежемесячные данные за период с сентября по декабрь 2022 года показывают темпы роста выше 5% почти во всех странах мира, независимо от уровня их доходов.

Наиболее низкая продовольственная инфляция в Китае и Индии — наиболее густонаселенных странах. В Египте и Турции — одна из самых высоких.

Коллеги, всем доброго дня! 
Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест:

Всем вторник! Выпуск 243

Фондовый индексы Америки продемонстрировали вчера снижение, но до этого практически без остановки росли. Поэтому снижение нестрашное, а скорей всего просто фиксирование прибыли ибо понедельник был реально пуст и на экономические данные, и на отчетности, которые начнутся уже сегодня, а завтра закончится 2х дневное заседание ФРС и будет объявленная новая ставка, которая пока ожидается выше на ¼ п.п. Естественно максимальное внимание будет приковано к конференции ПАулла после ставки, из которой все будут пытаться понять: финальное ли это повышение и долго ли еще процентная ставка будет находиться на болезненном для экономики высоком уровне. А пока котировки снижаются как всегда во главе с техами, но и это нестранно потому что они сильней всех выперли за последнее время особенно громкие крупные имена.

Трейдеры опционов на TSLA настроены еще оптимистичней чем МАСК, самая популярная ставка у них рост акции в этом году более чем в 5 раз. Вообще как подсчитали в WSJ опционы на TSLA торгуются чаще, чем акции любой другой компании. Большинство опционщиков в этой бумаге считают, что TSLA будет дороже AAPL в этом году, чтоб такого достичь акции нужно вырасти более чем на 320% или чуть выше $700. Так же на этой наделе отчитывается еще много гигантов  и хайповых имен, поэтому во 2й половине после ставки ФРС должно быть жарковато и если рост продолжится, возможно худшее реально позади. BFZD корректируется вместе с рынком и вчера потерял 30%, но до этого за 2 дня вырос в 4,5 раза. На этом фоне многие аналитики говорят, что ChatGPT достаточно хорош, что бы быть драйвером для роста многих компаний и секторов, некоторые даже сравнивают эту нейросеть с влиянием интернета на рынки во второй половине 90х.

Что ждать от заседания ФРС в среду 1 февраля,  сбудутся ли мечты шортистов?

На данный момент, согласно фьючерсам на процентные ставки, рынок закладывает повышение на 0,25 базисных пунктов, здесь пока все просто и понятно, но интрига заключаются в другом — какими будут итоги заседания и что скажет сам Мистер Пауэлл, будет ли он кошмарить рынки или обойдется без агрессивной  риторики? 

Наша команда не ждёт на этом заседании никаких резких и необдуманных поступков со стороны FOMC, вероятнее всего все закончится так — повысят ставку на 0,25% и ограничатся нейтральной риторикой, в стиле: 

✅Инфляция замедляется, успехи в этом плане есть, ставку возможно еще придется поднять минимум один раз на 0,25 базисных пунктов. Что бы обуздать инфляцию, для достижения целевого показателя в будущем, ставка должна будет находится на высоком уровне какое-то время✅

После трех хаотичных лет у инвесторов есть несколько причин для оптимизма в отношении мировой экономики. В Америке инфляция снижается, что порождает надежды на «мягкую посадку», при которой рост цен окажется под контролем без рецессии. Удача улыбнулась Европе, где преимущественно теплая зима привела к резкому падению цен на энергоносители. А экономика Китая, освобожденная от разрушительной политики Си Цзиньпина «zero-Covid», готова к восстановлению. Рынки ликуют. Индекс американских акций S&P 500 вырос на 5% с начала года. Цены на акции в Европе и на развивающихся рынках выросли еще больше.

Увы, еще слишком рано объявлять об окончании проблем мировой экономики. В Америке потребительские цены упали в декабре, и годовая инфляция может опуститься ниже 2% в этом году благодаря удешевлению энергии и товаров. Однако по мере снижения роста цен снижается и рост ВВП. Розничные продажи и промышленное производство упали в декабре, а опережающие индикаторы производства резко снизились — что обычно указывает на приближение рецессии. Самая здоровая часть экономики — это рынок труда. Но раскаленный спрос на работников — не совсем хорошая новость: Федеральной резервной системе будет сложнее убедиться в том, что инфляцию удалось усмирить.

По итогам прошедшей торговой недели индекс доллара закрылся с нейтральной динамикой против незначительного ослабления (-0,2%) неделей ранее. Идет уже 4-й месяц непрерывного ослабления курса доллара. По итогам торгов в пятницу индекс доллара закрылся на отметке 101,92 п.

Таким образом, индекс доллара продолжает вялую консолидацию возле 8‑месячных минимумов, хотя весьма сильные данные по макроэкономике США могли бы дать повод к росту. Но, видимо, весь расчет делается на то, что на ближайшем заседании ФРС будут даны мягкие комментарии в части продолжения монетарной политики. Доллар пока торгуется слабо, поскольку недостаточно сильные данные по корпоративным доходам в США усилили опасения рецессии, да и деловая активность в стране сократилась седьмой месяц подряд. При этом деловая активность в еврозоне неожиданно вернулась к умеренному росту в январе.

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю сократился на -$18 млрд против сокращения на -$19 млрд неделей ранее. Сейчас он составляет $8,521 трлн. С максимумов ($9,015 трлн) ФРС сократила свой баланс на -$494 млрд.

Баланс ФРС сегодня составляет $8.47 трлн, что на -5.5% ниже пика, достигнутого в апреле 2022 года. Официально ФРС начала программу сокращения активов с 1 июня 2022 года.

За последние 20 лет 2 самых больших сокращения баланса зафиксировано:
1. декабрь 2008 — февраль 2009 г.: -18.2%
2. январь 2015 — август 2019 г.: -16.7%

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants

• «Ростелеком» ведет переговоры о покупке «МегаФона» у USM Group.
• Власти США обсуждают запрет инвестиций в высокие технологии Китая: производство полупроводников, 5G, ИИ, квантовые технологии и прочее.

• TotalEnergies: В 2023 г. Европу ждет напряженная ситуация с газом, т.к. придется пополнять запасы без российских поставок.

• Baidu* планирует запустить чат-бота в стиле ChatGPT (* 9888 +5.8% после публикации новости).
• ЕС закупил миллионы баррелей российского дизеля перед началом действия эмбарго.
• Moody's начало разработку скоринговой системы для 20 криптовалют на основе данных об их резервах.
• Инвесторы ожидают повышение ставок ФРС, ЕЦБ и Банк Англии на этой неделе до 15-летних максимумов.

• Bloomberg (про ChatGPT): Уолл-стрит действительно любит причуды, и похоже, что искусственный интеллект может стать следующей, сейчас ИИ похож на интернет в 1996 году.

• На прошлой неделе интернет медиа-компания BuzzFeed объявила, что контент, созданный с использованием OpenAI, станет частью ее бизнеса, в результате чего акции взлетели на 300%.