ФРс

 Сегодня тот день когда все внимание сфокусировано на долларе, однако умеренные колебания основных валютных пар говорит об отсутствии консенсуса на рынке по поводу итогов заседания. В целом экономика США может похвастаться уверенными темпами роста, однако хрупкие ожидания относительно «продолжения банкета» вынуждает также ориентироваться на тревожные сигналы с экономического фронта. Среди таких можно отметить торможение инфляции в августе, трудности производственного сектора и замедление темпов роста цен на недвижимость.

В первую очередь рассмотрим «график мнений» относительно траектории повышении ставок (dot plot):

Здесь мы видим что большинство чиновников ожидают, что ставка достигнет 3% в 2019 году, которую возможно будет необходимо поднять еще один раз в 2020 году. Долгосрочная ставка (нейтральный уровень") ожидается в диапазоне 2.75-3%, однако некоторые из представителей ФРС считают что она должна находиться чуть выше. Изменения на данном графике в целом являются самым важным источником информации для рынков, что в принципе будет основой для изменения формулировок в заявлении, а также комментариев Пауэлла. 

Итак, на завтрашнем заседании ФРС будет объявлено об очередном повышении ставки (ранее о вероятностях писал в телеграме https://tele.click/MarketDumki/677). Ключевая ставка в долларах будет равняться 2.25%. Во все финансовые инструменты уже давно заложено такое решение регулятора, поэтому интриги никакой и нет по этому вопросу. Гораздо важнее, что будет опубликовано в заявлении и что скажет на пресс-конференции глава ФРС г-н Пауэлл. Судя по тому, как растут доходности по коротким гособлигациям США (https://tele.click/MarketDumki/659), вопрос о четвертом повышении ставки в этом году уже решен. На декабрьском заседании ставку еще раз поднимут и она составит уже 2.5%.

Но самое интересное, какая будет реакция рынка на высказывания г-на Пауэлла, т.к. ситуация на рынке госдолга США сейчас очень напряженная. Доходности на длинном конце (10 -30 летние Трежерис) вплотную подошли к максимальным значениям за много лет (см. график ниже). Пробой этих уровней может привести к новому витку роста доходностей по трежерис. А это в свою очередь может вызвать новую волну оттока капитала с развивающихся рынков. Именно долговой рынок США является главным и системообразующим всей нынешней мировой финансовой системы. 

Доброго дня всем читателям, спасибо за то, что следите за брифами! :)

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 7 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 13 сентября (3 обновление) — новостной фон 0 баллов — остаемся в покупке 

— по Dow и SP500: лонг с 13 сентября (3 обновление) — новостной фон 7 баллов — остаемся в покупке 

— по евро: лонг с 13 сентября (3 обновление) —новостной фон 3 балла — остаемся в покупке 

— по биткоину: лонг с 21 сентября (3 обновление) —новостной фон 2 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)​