ФрС

• Председатель ЕЦБ Бернанке: Налогово-бюджетная политика США должна быть поставлена на устойчивую почву
• Бернанке: Крупный и растущий долг создает риск «серьезных экономических последствий»
• Нынешняя траектория долга угрожает частному капиталу, производительности
• США ждет значительный дефицит бюджета в случае продолжения текущей политики
• Рост соотношения долга к ВВП неприемлем
• Большой долг вредит способности реагировать на шоки
• Предпочел бы увидеть падение соотношение долга к национальному доходу
• Нормализация уровня долга должна стать «высшим приоритетом»
• Налогово-бюджетная политика не должна вредить восстановлению
• Темпы восстановления слишком медленные
• До нормальной работы рынка труда еще далеко
• Долгосрочная безработица внушает особые опасения
• Деловой сектор является «относительно светлым пятном» в картине восстановления
• Если доверие деловых кругов улучшится, компании будут больше тратить, нанимать сотрудников
• Европа остается риском для экономических перспектив США
• Не стремимся повысить инфляцию выше целевого уровня 2%
• Мандаты в отношении занятости, инфляции дополняют друг друга
• Инфляция останется ниже 2% в течение следующей пары лет
• Целью количественного ослабления является поддержка экономики
• Американский доллар является валютой-убежищем
• Ставки по казначейским облигациям будут расти, если инвесторы утратят доверие к США
• Денежно-кредитная политика — «не панацея»
• Европейский механизм кредитования снизил напряженность среди банков Европы
• Реформа корпоративных, частных налогов сулит выгоду
• ФРС постарается «смягчить распространение» проблем со стороны европейской банковской системы

( Читать дальше )

Федеральная резервная система (ФРС) США совершила ошибку, на прошлой неделе пообещав удерживать процентные ставки на очень низком уровне, по крайней мере, в следующие два года. Об этом в среду заявил президент ФРС-Филадельфия Чарльз Плоссер.

«Я не поддерживал принятое недавно решение о продлении сроков действия чрезвычайно низких процентных ставок до конца 2014 года», — отметил Плоссер в тексте речи, подготовленной для выступления перед представителями местных компаний в Глэдвине, штат Пенсильвания. Плоссер выступил против этого решения в основном по экономическим соображениям, считая, что в будущем укрепляющаяся экономика просто не будет нуждаться в подобном уровне поддержки со стороны денежно-кредитной политики.

Касательно решения ФРС Плоссер отметил, что «учитывая постепенный рост экономики, я почти не увидел оснований для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и посчитал, что это может подорвать доверие к восстановлению экономики».

Президент ФРС-Филадельфия по праву считается одним из величайших скептиков среди представителей центрального банка, когда речь заходит о текущей стратегии денежно-кредитной политики ФРС. На прошлой неделе на заседании Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США было раскрыто гораздо большее количество деталей относительно прогноза по денежно-кредитной политике, чем когда-либо ранее. Власти также высказали ожидания относительно сохранения в будущем крайне низких процентных ставок. Ранее в ФРС заявляли, что ставки, вероятно, останутся очень низкими до середины 2013 года.

В отличие от прошлого года, когда Плоссер входил тройку руководителей, регулярно голосовавших против действий центрального банка, в 2012 году у него нет права голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (Dow Jones Newswires).

Нынче, актуально стало среди бездарной прислуги дефинитива, которые по сути своей являются издержками, требованием системного кризиса капитализма*, направо и налево раскидываться своим словоблудием об идеях “чрезмерной ликвидности” подтверждающих техническими закорючками, дополняющих фальшивыми финтифлюшками фраз, бомбами банальных суждений. Их беспутные писульки популярны. Цель, как обычна проста, а эти идеи- инструмент у невидимой руки рынка.


“Чем более масштабна разводка, чем она древнее, тем её проще провернуть. По двум причинам: людям кажется, что разводка не может быть такой древней и масштабной. Не могло ведь так много людей повестись на нее. И наконец, когда жертва начинает сомневаться, что соперник ей равен, на самом деле она начинает сомневаться в своих собственных интеллектуальных способностях, но никто в этом не признается. Даже самому себе. ” (Revolver Guy Ritchie).
 
Паноптикум “особо” почитаемых бездарей, у которых “особенно” бессмысленные опусы и предательская улыбка продажных обывательских клерков, предсказуемо бескрайне неинтересны и заунывны в своих заплесневелых текстах. Ну да ладно, поехали… Уважаемые Люди с безупречным вкусом, читающие мои скромные посты, прошу читайте не только в экономических, но и в эстетических целях, тогда будет кайф..


( Читать дальше )

Внутренний валовой продукт, стоимость всех произведенных товаров и услуг, вырос на 3% за последние три месяца, согласно прогнозам 79 экономистов, опрошенных Bloomberg News. Опрос показал, что бытовые покупки, на долю которых приходится 70% экономики, возможно, поднимутся на 2.4%.
В связи с увеличением уровня занятости, возрастанием доходов и снижением цен на топливо, американцы стали задумываться о покупке нового автомобиля и тратить деньги на подарки.
Несмотря на это, представители Федеральной Резервной Системы обеспокоены отсутствием экономической мощности спустя два года после последнего спада.
 Авто продажи поддерживаются спросом. За последние три месяца 2011 года легковые автомобили и грузовики были проданы в количестве 13.4 миллиона. Это лучший показатель с апреля-июня 2008 года, сообщает источник Autodata Corp.

Источник http://v-trende.ru/?p=39

Самое главное, что успел сделать за недельный отпуск – перечитать книгу Эдвина Лефевра “Воспоминания биржевого спекулянта”, впервые изданную в 1923 году. Настоятельно рекомендую всем, независимо от опыта работы на рынках, раз в год делать то же самое. Хотя главный герой очень раз к разу вторит, что прислушиваться необходимо только к себе, держаться только своей стратегии и не никогда следовать чужим советам! Но, это классика. Это лучшая книга про биржевую торговлю. Эта рекомендация на 100% верная. 

Честно признаюсь, на рынок эти семь дней я не смотрел. Почти. В ближайших окрестностях Величественного Миланского собора (il Duomo) Санта Мария Нашенте, до которого довелось в один из дней добраться поздним вечером, в окнах одного из старейших банков Италии красовался большой монитор с оранжево-черным терминалом Bloomberg. Индексы США и Европы в тот день были окрашены в зеленые цвета, и это не могло не радовать – в отпуск я уходил с позитивными мыслями.

( Читать дальше )

Индекс S&P продемонстрировал в январе одно из самых лучших ралли начиная с 1997г. (тогда прирост составил 6,1%). Кроме того, порядка 11% рынок прибавил в последний квартал 2011г.

Многие аналитики, при этом отмечают, что такие индикаторы, как RSI (relative strength index) и VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) достигли своих экстремальных значений. RSI держится выше 70, VIX ниже 20 (последний раз опускался так низко в июле 2011г.). Всё бы ничего, но последний раз, когда эти два индикатора одновременно держались на таких экстремальных для себя уровнях, было 11 месяцев назад. Тогда индекс S&P достиг 32 месячного максимума, после чего было падение почти на 7%.





( Читать дальше )

Слово, почти как дело.
Вот научиться бы Европе вести себя как США. Вчера ФРС по сути ничего не сделало, что бы  в данный момент, по факту изменило бы баланс ликвидности. Ни единого доллара ФРС не потратит, но зато своим словом американцы воодушевили инвесторов. Решение о том, что ставка будет низкой еще год — это просто...

«Заседание ФРС США, состоявшееся накануне принесло неожиданный сюрприз. В итоговом комментарии был изменен срок, в течение которого регулятор намерен удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне. Фактически было объявлено, что срок предельно мягкой политики удлиняется вдвое – с 1.5 до 3 лет – до конца 2014 года. Реакция рынков на сообщение была однозначной – котировки акций и золота подскочили, доходности Treasuries упали. Индекс доллара упал на 1%, а пара евро-доллар прибавив больше 1 „фигуры“ достигла своей 50-дневной средней. Помимо продления периода низких ставок, ФРС США понизила прогнозы темпов экономического роста страны на 2012-13 гг, одновременно снизив и ожидаемый уровень безработицы. Впервые был официально подтвержден целевой ориентир по инфляции в размере 2%, а Б.Бернанке подтвердил, что вопрос о целесообразности дополнительного стимулирования обсуждается. С точки зрения влияния вчерашних новостей на рынок акций, они безусловно позитивны. Сохраняющаяся нестабильность на финансовых площадках, а также все еще неустойчивые темпы роста американской экономики заставляют ФРС сохранять низкие ставки всё дольше, одновременно стараясь регулировать инфляционные ожидания участников рынка. По большому счету, официально продлив период практически нулевых ставок, ФРС осуществил дополнительное смягчение. В то же время, говорить о перспективах реализации QE3, на наш взгляд, еще преждевременно. Слова Б.Бернанке о том, что у регулятора сохраняются инструменты воздействия на ситуацию вовсе не означают, что они будут задействованы. Все зависит от состояния экономики, которая на текущей момент не дает оснований для беспокойства. Несмотря на то, что показатели занятости все еще далеки от долгосрочных ориентиров ФРС, тенденция снижения уровня безработицы очевидна. И до тех пор, пока она сохраняется, ждать новой программы покупки облигаций на баланс ФРС не стоит. Новости из-за океана усиливают нашу уверенность в вероятности „шортового выноса“ наверх на российском рынке акций и подъем Индекса ММВБ к уровню 1550 пунктов. При этом, на фоне общей эйфории обращаем внимание на такие бумаги как Группа ПИК и привилегированные акции Ростелекома, в отношении покупки которых в ближайшие дни следует сохранять повышенную осторожность. Исключение данных бумаг из списка маржинальных у российских брокеров будет оказывать повышенное давление на котировки акций последних до конца недели».

Сохранив базовую процентную ставку в целевом диапазоне 0%-0.25% в соответствии с консенсус-прогнозом, Федеральная комиссия по открытым рынкам ФРС США при этом прокомментировала свое решение и текущую ситуацию в стране:

ФРС отмечает умеренный рост национальной экономики за период между заседаниями комиссии, несмотря на определенное замедление развития глобальной экономики. В то время как индикаторы указывают на некоторое дальнейшее улучшение ситуации на американском рынке труда, уровень безработицы остается высоким.

ФРС констатирует, что уровень семейных расходов продолжает повышаться, рост инвестиционных вложений бизнес-структур замедлился, а жилищный сектор по-прежнему находится на депрессивном уровне.

ФРС оценивает долговременные инфляционные ожидания как стабильные, поскольку инфляция в последние месяцы оставалась сдержанной.

ФРС стремится в соответствии со своими полномочиями содействовать максимальной занятости и стабильности цен. ФРС продолжает ожидать умеренного восстановления экономики в ближайших кварталах и рассчитывает на соответствующее постепенное снижение уровня безработицы до приемлемых значений. Напряжение на мировых финансовых рынках продолжает служить причиной существенных рисков ухудшения экономической перспективы. ФРС рассчитывает, что инфляция в ближайшие кварталы будет находиться на тех уровнях, которые ФРС считает целесообразными в долговременном плане, или даже окажется ниже.

В целях способствования более энергичному восстановлению экономики и обеспечения долговременного приемлемого уровня инфляции ФРС намерена и дальше придерживаться гибкой политики монетарных мер. В частности, ФРС приняла решение сохранить диапазон 0%-0.25% по процентной ставке для федеральных фондов и продолжает рассчитывать, что экономические условия, включая невысокий уровень ставок использования финансовых ресурсов и слабое инфляционное давление в среднесрочной перспективе, позволят, вероятно, гарантировать исключительно низкую базовую процентную ставку, по крайней мере, до конца 2014 г.

ФРС также решила продолжить реализацию своей заявленной в сентябре программы по увеличению средних сроков погашения ценных бумаг в своем портфеле. Кроме того, ФРС сохранит свою текущую политику реинвестирования доходов от имеющихся в ее портфеле ипотечных долговых и ценных бумаг в агентские ипотечные ценные бумаги, а также будет повторно инвестировать на аукционах все доходы от погашения казначейских ценных бумаг из своего портфеля на приобретение их новых объемов. ФРС будет регулярно отслеживать размер и состав ценных бумаг в своем портфеле и готова их корректировать должным образом для активизации восстановления экономики в контексте стабильности цен.

Текущие основы монетарной политики были приняты большинством голосов (9 против 1).

http://www.ustream.tv/federalreserve


Протокол был опубликован ранее, с 21.30 по МСК. Основные тезисы http://smart-lab.ru/blog/35465.php