Фрс

ФРС ограничит доступ к сырьевым активам для банков
www.vestifinance.ru/articles/75398?id=75398
Что бы это значило?)))

Сентябрьское заседание ФРС прошло успешно. Этот вывод можно сделать исходя из динамики, которая наблюдается на всех финансовых рынках. Фондовые площадки находятся в положительном ключе. Курс американского доллара не укрепляется, что позитивно влияет на американскую экономику. Но сама вероятность повышения процентной ставки в декабре 2016 года выросла и составляет уже 58%.

Последний раз ФРС повышала процентную ставку в декабре, но только 2015 года. Это было первое ужесточение денежно-кредитной политики за последние 9 лет. Вполне возможно, что вновь такое действие ФРС проведет именно в декабре и уже в 2016 году. Основной плюс такого этапа ужесточения денежно-кредитной политики в том, что рынки на сегодняшний день готовы к такому действию ФедРезерва.

Факт, при котором ФРС оттягивает повышение процентной ставки в 2016 году, не привел к негативным последствиям, как думали многие. По сути, отсрочка данного действия – это системный риск создания мыльных пузырей на финансовых рынках США и мира. На прошлой пресс-конференции, Джанет Йеллен заявила, что сейчас рынки не перегреты, но в дальнейшем с такой низкой процентной ставкой риск их перегрева существует. 

В то время как президент ЕЦБ размышляет, как продолжить программу выкупа активов, он может получить неожиданную поддержку. Пока Джанет Йеллен не особо спешит на помощь, но может быть все еще впереди.

Итоги заседания ФРС, прошедшего на этой неделе, были восприняты как «голубиные», приведя к падению доходностей Treasuries. Тем не менее, регулятор дал понять, что повышение ставок в декабре вполне возможно.

Если политика Феда станет более жесткой, то возникнет интересная ситуация. ЕЦБ сможет выкупить больше активов в рамках программы QE, чем позволяют текущие условия. Ранее Драги пообещал потратить 1,7 трлн евро до марта 2017 года в рамках программы, однако в соответствии с правилами самого регулятора приличная часть гособлигаций не доступна для выкупа, ибо их доходность слишком низка.

Около 1,4 трлн евро долга стран еврозоны имеют доходности ниже депозитной ставки (сейчас — минус 0,4%), порогового значения в соответствии с правилами регулятора. Соответственно определенный рост рыночных ставок на глобальном ровне в связи с ужесточением риторики ФРС может упростить жизнь ЕЦБ.

График доходностей немецких, испанских, итальянских двухлеток

За неделю до объявления Федеральной резервной системой США процентной ставки мы опубликовали в нашем приложении вопрос:

After upbeat macroeconomic data, The Federal Reserve may continue its rate hike cycle. Will the Fed raise the interest rate on September 21?

В силу того, что летняя макроэкономическая статистика в США была хорошей, ФРС может продолжить цикл поднятия ставок. Поднимет ли ФРС США процентную ставку 21 сентября?

Пользователи Синдикатора определили вероятность того, что ФРС США повысит ставку в 37%. Исходя из этого, мы купили SPY по $213.81 в 13:52 (до объявления ставки).

По итогам очередного заседания 21 сентября Федеральная резервная система США сохранила процентную базовую ставку на уровне 0,25-0,5 процента годовых.

У нас были изначально выставлены лимитные ордера на выход, поэтому позиция по SPY у нас закрылась в течение следующих 15 минут по средней цене $214.48.