Цены

Рост цен после пробоя уровней предыдущих максимумов только ускорился. Цены нефти марки Брент взлетели выше 64 долларов за баррель. Теперь совсем близкими становятся максимальные после провала 2014 года уровни цен. Технически произошедший взрывной рост цен стал естественным рывком после произошедшего накануне пробоя значимых уровней сопротивления.

Кто-то обращает внимание на новое снижение количества действующих буровых установок в США. Кто-то резонно кивает на резкое сокращение добычи нефти в Норвегии — там кроме резкого месячного сокращения проведенная летняя кампания разведки предвещает довольно унылую картину долгосрочных перспектив. Кто-то смотрит на рост импорта нефти в Китай.

Но главные события происходят в Саудовской Аравии.  В воскресенье Высший комитет по борьбе с коррупцией Саудовской Аравии распорядился задержать около 40 влиятельных лиц страны, в число которых вошли члены королевской семьи, министры, военные и предприниматели. В возникшей перестрелке погиб один из принцев. В тот же день в авиакатастрофе на юге страны погиб еще один принц Мансур бен Мукрин. На борту вертолета находились также другие высокопоставленные чиновники. Саудовская Аравия сбила баллистическую ракету над Эр-Риядом, запущенную (по их версии) с территории Йемена. Резкое обострение вокруг СА, изменение раскладов в политической элите страны это только начало новых тектонических процессов. Их контуры и последствия будут проясняться только со временем.

Цены нефти продолжают динамическую  консолидацию после роста в предыдущую неделю. Наметившееся было снижение цен нефти приостановилось  после выхода данных Американского института нефти (API) о сильном снижении запасов. Как следует из опубликованных данных API, запасы сырой нефти в США за отчетную неделю неожиданно резко сократились (-7,13мб), а вот запасы бензина (+1,94мб) и дистиллятов (+1,64мб) выросли. Оценки запасов в Кушинге показали легкое снижение на 0,151мб.   Согласно среднему прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, запасы сырой нефти снизились на 3,85 мб; запасы бензина: +0,775мб; запасы дистиллятов: -1,3 мб. Запатентованная Bloomberg методика дает рост запасов в Кушинге на 1 мб.  Рынок ждет важных данных по запасам и добыче нефти в США, но пока приходится довольствоваться лишь оценками.

Казалось бы, заминка в росте нефтяных цен естественна чисто технически. Но для стушевывания настроя покупателей были свои веские резоны. Одной из существенных интриг остается активное обсуждение в СМИ планов по проведению IPO в 2018 году Саудовской компанией Aramco. Именно с планами по проведению указанного размещения акций компании многие резонно связывали агрессивную позицию СА в вопросах ценообразования. Именно СА зачастую снижала производство даже сильнее, чем того требовали принятые ими на себя обязательства. Выгода высоких цен для них очевидна. Высокие цены нефти не только помогли бы королевству поправить свои дела, но  и привлечение на IPO десятков миллиардов долларов можно было бы направить на диверсификацию национальной экономики. И вот теперь обсуждаются различные варианты по изменению этих планов. Например, The Wall Street Journal, сообщило, что руководство Aramco рассматривает ряд других сценариев, альтернативных изначальному варианту с проведением IPO в 2018 году. Упоминаются возможности переноса сроков, размещения акций только на внутренней бирже в Эр-Рияде, или продажа доли в Aramco в частном порядке некоему китайскому инвестору. При подобных изменениях планов IPO позиции СА в вопросах поддержания цен нефти тоже могут значительно измениться. В таких условиях излишняя агрессивность покупателей нефтяных контрактов была бы неуместной.

Цены нефти за прошедшие сутки еще немного снизились. В результате цены теряют уже чуть менее 5 долларов за баррель от недавних максимальных отметок. Тем самым игроки, обозначив желание зафиксировать прибыли по длинным позициям, в рамках установленной с конца июня восходящей тенденции, (особенно фазы с конца августа), показали, что сильно сомневаются в возможности дальнейшего роста цены. Происходившее корректирующее движение оказалось более, чем выразительным и уже привело цены в хорошо обторгованный еще в начале года диапазон. Теперь чисто технически по цене естественно было бы ждать периода консолидации в привычном диапазоне.

Впрочем, поведение цен часто срамит естественные ожидания. Цена бензина на торгах во вторник немного подросла. Противофазной, по мнению Американского института нефти, была и динамика запасов нефти и бензина. Согласно вышедшим данным API запасы сырой нефти неожиданно и довольно сильно (-4,08 мб) сократились, а запасы бензина выросли на 4,91 мб., достигнув рекордного с января значения. (Запасы в Кушинге: +2,08 млн. -  рекордное значение с марта; запасы дистиллятов: -0,584 млн.). Опрошенные агентством Bloomberg эксперты не прогнозируют столь же резких изменений. По их мнению, запасы сырой нефти снизились лишь на 0,45мб, а запасы бензина выросли лишь на 1,0 мб. (По другим пунктам: запасы дистиллятов: -1.5 мб запасы сырой нефти в Кушинге: +1.8 мб.). После выхода столь интересных данных API. В этом смысле понятен интерес, с которым рынок будет сегодня ожидать выхода официальных данных от EIA по запасам нефти. Но еще более интересными обещают быть данные о добыче. Напомним, что за последние три недели США смогли восстановить провал добычи, зафиксированный в начале сентября на фоне бушевавшего урагана. Теперь стоит вопрос о возможном достижении максимума добычи, зафиксированного 2 года назад.  Казалось бы,  достигнутые относительно высокие цены позволяют надеяться на дальнейшее увеличение роста добычи в США за счет роста активности американских сланцевиков. Напомним, что в прошедшую неделю буровая активность в США вновь подросла.

Цены нефти за прошедшие сутки показали сильный рост, оторвавшись от максимумов начала года, когда рынок пребывал в эйфории по поводу начала действия соглашения об ограничении добычи от ОПЕК+.  После ухода цен выше максимальных годовых отметок, у рыночных медведей начали срабатывать ограничители потерь, а быки стали делать ставку на новый виток роста цен. Во вторник цены немного откатывают назад,  и ключевым становится вопрос о том, смогут ли они в этом откате найти силы для продолжения роста.

И здесь нужно ждать развития основных событий, повлиявших на рост цены в начале недели. Напомним, что референдум о независимости иракских курдов подогревает зону нестабильности, из которой по нефтепроводу нефть в объемах 0,5-0,6 мб/д поступает до турецкого порта Джейхан. В этой связи стоит отдельно отметить опережающий рост цен европейской нефти, так что разность цен между ценами нефти по обе стороны Атлантики вновь стал расширяться.

Нефтяная индустрия сейчас работает в режиме каннибализации - даже при уровне цен в $100 за баррель имела место деградация технических и финансовых показателей, индустрия тупо не поспевала за усложнением добычи углеводородов (Schlumberger: Инвестиции выросли в 4 раза за 10 лет, а нефтедобыча лишь на 15%), а после краха цен прогнозы все более ужасающие - в течение десяти лет глобальная добыча может упасть вдвое.

Даже официальные лица вынуждены говорить об этой «небольшой проблеме» все чаще.  

Из свежего — Нейл Аткинсон, глава нефтяных рынков Международного энергетического агентства (International Energy Agency), указывая на недостаток глобальных инвестиций в нефтедобычу при продолжающемся росте спроса, сообщает:

«Признаков возврата инвестиций в индустрию не видно, и имеется, как минимум,  возможность возврата чрезвычайно высоких цен на нефть в перспективе 5 лет».
www.bloomberg.com/news/articles/2017-09-17/iea-sees-risk-of-volatile-oil-prices-on-weak-upstream-investment
Перевод от https://aftershock.news/?q=node/564315