Южный кузбасс

Южный Кузбасс — прибыль за 1 п/г по РСБУ против убытка годом ранее



отчет

Металлургический сектор

В этом обзоре мы производим краткий обзор фундаментальных показателей 17ти компаний третьего эшелона металлургического сектора. Мы рассматриваем их оценку и долговую нагрузку, количество акций в свободном обращении и ликвидность, а также — ключевые инвестиционные темы, которые в настоящее время вызывают интерес инвесторов. Мы не выпускаем официальных рекомендаций, но даем общее представление о привлекательности акций. Во время нашего последнего маркетинга в Москве мы были удивлены количеству вопросов по неликвидным именам, таким как дочерние компании Мечела. При этом мы признаем, что при среднем дневном обороте всего в 25 тыс. долларов в день (не включая Распадскую) выборка обозреваемых компаний навряд ли заинтересует всех инвесторов. Более подробная информация по акциям представлена на Рис. 2-Рис. 7.

Атон

Дочерние компании Мечела: UKUZ, KOGK, CHMK, UNKL
Ключевыми темами, на которые ставят инвесторы в дочерние компании Мечела, являются: 1) 100%-ая консолидация дочерних компаний Мечелом – маловероятно, поскольку банки, скорее всего, заблокируют отток денежных средств, не связанный с уменьшением долговой нагрузки; 2) Банкротство Мечела и продажа его дочерних компаний банками-кредиторами крупным стальным компаниям по более высоким мультипликаторам – маловероятно, поскольку госбанки продемонстрировали поддержку в гораздо более трудных экономических условиях. Дочерние компании также дороги по мультипликаторам, на наш взгляд вероятно, из-за специфического распределения затрат/прибыли внутри группы.
Южный Кузбасс (UKUZ). Основной угольный актив Мечела – очень неликвидная (оборот $1 тыс в день, free float 1%, капитализация $300 млн) ставка на коксующийся и энергетический уголь. Выглядит очень дорого с мультипликатором EV/EBITDA 2018 17x и имеет чрезвычайно высокую долговую нагрузку – $2.2 млрд с соотношением чистый долг/EBITDA 16x. Завод испытывает нехватку полувагонов, что негативно сказывается на результатах производства и продаж. Несколько недавних скачков котировок нельзя объяснить публичными новостями или изменениями цен на уголь.

( Читать дальше )

Южный Кузбасс (УК Мечел-Майнинг) – рсбу/ мсфо
36 109 217 акций http://www.ukuzbass.ru/doc/doc.asp?obj=135932 стр.5
Капитализация на 23.04.2019г: 21,954 млрд руб

Общий долг на 31.12.2015г: млрд руб/ мсфо 171,592 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 143,466 млрд руб/ мсфо 139,086 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 134,186 млрд руб/ мсфо 137,622 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 131,618 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 136,079 млрд руб/ мсфо 138,951 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 145,525 млрд руб
Общий долг на 31.03.2019г: 142,237 млрд руб

Выручка 2015г: 31,689 млрд руб/ мсфо 31,898 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 7,105 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 14,228 млрд руб/ мсфо 14,328 млрд руб

( Читать дальше )

В ожидании отчёта Мечела решил написать немного мыслей по поводу.

Начну с того, что рассматривать компании можно по-разному.
Чаще всего рассматривают финансовые результаты — это один взгляд  на компанию.

Попробуем посмотреть исключительно на производственные результаты Мечела: «в тоннах», а также долю на рынке.

Приведены в основном, только цифры и их визуализация. Выводы каждый сделает сам.

Часть 1.
Про угольные компании и Мечел.

В первую очередь Мечел – это угольная компания.
Для оценки производственных результатов Мечела, нужно написать пару строк о том, что происходит с добычей и экспортом угля по стране в целом.

Всё растёт: и добыча, и экспорт, и доля выручки от продажи угля в процентах от общей экспортной выручки.
Очевидно, производственные показатели угольных компании должны неплохо подрасти, и у Мечела тоже всё должно быть замечательно.

( Читать дальше )

Арбитражный суд Кемеровской области принял к производству исковое заявление от Мечела о признании банкротом ПАО «Угольная компания «Южный Кузбасс».

Судебное разбирательство назначено на 11 марта.

2.2. Фирменное наименование, место нахождения, ИНН (если применимо), ОГРН (если применимо) организации, в отношении которой арбитражным судом принято заявление о признании ее банкротом:
Полное фирменное наименование организации: Публичное акционерное общество «Угольная компания «Южный Кузбасс»; Место нахождения организации: Российская Федерация, Кемеровская область, город Междуреченск, ул. Юности, 6; ИНН 4214000608, ОГРН 1024201388661;
2.3. Наименование арбитражного суда, который принял заявление о признании соответствующей организации банкротом: Арбитражный суд Кемеровской области.

( Читать дальше )

Южный Кузбасс (УК Мечел-Майнинг) – рсбу/ мсфо
36 109 217 акций http://www.ukuzbass.ru/doc/doc.asp?obj=135932 стр.5
Капитализация на 25.02.2019г: 24,121 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 143,466 млрд руб/ мсфо 139,086 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 134,186 млрд руб/ мсфо 137,622 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 136,079 млрд руб/ мсфо 138,951 млрд руб
Общий долг на 30.09.2018г: 139,766 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 145,525 млрд руб

Выручка 2016г: 27,758 млрд руб/ мсфо 27,895 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 9,875 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 18,300 млрд руб/ мсфо 18,252 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 24,951 млрд руб
Выручка 2017г: 32,636 млрд руб/ мсфо 32,553 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 6,950 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 16,090 млрд руб/ мсфо 16,183 млрд руб

( Читать дальше )

«Мечел» сообщает о вводе в эксплуатацию лавы 21-1-11 на шахте «Ольжерасская-Новая», работающей в составе угольной компании «Южный Кузбасс».

Промышленные запасы угля в новой лаве оцениваются в 3,6 млн тонн.
Длина лавы составляет 200 метров, протяженность выемочного столба – 1660 метров.

Инвестиции составили 270 млн рублей.

генеральный директор ООО «УК Мечел Майнинг» Павел Штарк:

«Добытая угольная продукция после обогащения будет поставляться на российские и зарубежные энергетические и металлургические предприятия. Месячная нагрузка на очистной забой планируется на уровне 150 тыс. тонн, лаву коллектив предприятия будет отрабатывать около двух лет»

http://www.mechel.ru/press/press?rid=750&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=1&nm=142224&fxsl=view_soc.xsl

Южный Кузбасс (УК Мечел-Майнинг) – рсбу/ мсфо
36 109 217 акций http://www.ukuzbass.ru/doc/doc.asp?obj=135932 стр.5
Капитализация на 17.10.2018г: 22,027 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 143,466 млрд руб/ мсфо 139,086 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 134,186 млрд руб/ мсфо 137,622 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 131,618 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 136,079 млрд руб/ мсфо 138,951 млрд руб
Общий долг на 30.09.2018г: 139,766 млрд руб

Выручка 2015г: 31,689 млрд руб/ мсфо 31,898 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 7,105 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 14,228 млрд руб/ мсфо 14,328 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 19,485 млрд руб
Выручка 2016г: 27,758 млрд руб/ мсфо 27,895 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 9,875 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 18,300 млрд руб/ мсфо 18,252 млрд руб

( Читать дальше )

Южный Кузбасс (УК Мечел-Майнинг) – рсбу      
36 109 217 акций http://www.ukuzbass.ru/doc/doc.asp?obj=135932 стр.5
Капитализация на 18.07.2018г: 20,041 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 143,466 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 134,186 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 131,618 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 136,079 млрд руб
 
Выручка 6 мес 2016г: 14,228 млрд руб
Выручка 2016г: 27,758 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 18,300 млрд руб
Выручка 2017г: 32,636 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 6,950 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 16,090 млрд руб

Валовая прибыль 6 мес 2016г: 1,954 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 5,772 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2017г: 7,359 млрд руб
Валовая прибыль 2017г: 11,044 млрд руб

( Читать дальше )