алроса

«Алроса» представила успешные производственные и финансовые результаты.

Несмотря на сокращение производства алмазов на 7%, до 37 млн карат, и снижение объема продаж на 8%, до 38,1 млн карат, выручку благодаря повышению цен удалось нарастить на 9%. Сокращение товарных запасов на 6%, до 17 млн карат, позволило компании улучшить структуру рабочего капитала.

Рентабельность показателя EBITDA удержалась выше 50%, это очень сильный результат для сырьевой компании. Долговая нагрузка сократилась до 0,4х EBITDA. В текущих кредитных условиях дивидендная политика предусматривает выплату акционерам 70–100% свободного денежного потока (63–92 млрд руб.), то есть годовой дивиденд будет в диапазоне 8,5–10,5 руб. на акцию.

Сюрпризов в отчетности не отмечено. Я полагаю, что реакция участников рынка на релиз будет нейтральной. Благоприятная конъюнктура алмазного рынка в 2019 году позволит компании продать 38–40 млн карат на сумму 300–320 млрд руб. «Алроса», по моему мнению, сохранит контроль над издержками, валютные риски представляются незначительными. Ожидаю EBITDA вблизи 155 млрд руб. Низкая долговая нагрузка сохранится на протяжение минимум двух лет (если только компания не решится на восстановление рудника Мир), что позволит выплачивать дивиденды в размере 9–12 руб. на акцию в год. Рекомендация — «держать», цель на 12 месяцев — 120 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

АЛРОСА заинтересована в китайском рынке, несмотря на ограниченную емкость.

генеральный директор компании Сергей Иванов, в кулуарах первого диалога «Соединяя Евразию – от Атлантики до Тихого океана»:

«Мы хотим расширяться на Китай, но емкость рынка там ограничена. Даже продажа на уровне 2018 года в Китай – мы считаем хорошо»

«Китай — крупный рынок, китайские туристы стали меньше покупать украшений в Европе и США. Кроме того, мы продаем алмазы и бриллианты в Китай, у нас хорошие отношения, у нас три китайских долгосрочных клиента, некоторые платят нам в юанях или в евро. Пока китайские партнеры в основном покупают у нас неограненные алмазы»

Несмотря на ухудшение продаж в первом квартале, компания ожидает стабилизации 2019 году.

«Если никаких внешних шоков не будет, не связанных с нашей индустрией – я имею ввиду геополитику, торговые войны США и Китая»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={234E8DC3-3B83-4EF0-972C-67F4F90505E1}

АЛРОСА сдвигает сроки по покупке завода «Кристалл» (Смоленск), как минимум, на третий квартал.

Алмазный производитель считает, что оценка Кристалла Росимуществом завышена.

председатель правления АЛРОСА Сергей Иванов, в кулуарах первого диалога «Соединяя Евразию – от Атлантики до Тихого океана»:

«Недавно Росимущество закончило оценку, у нас есть вопросы к этой оценке. Мы считаем, что оценочная стоимость с учётом текущего состояния рынка и текущей экономики „Кристалла“ должна быть ниже. Мы по-прежнему видим хорошую синергию между нашим ограночным комплексом и смоленским „Кристаллом“

»При допущении того, что оценка устроит нас как «Алроса» и наш наблюдательный совет, в который входят и представили государства, и представители Республики Саха, и независимые директора. Если оценка нас устроит, то мы будем выносить на наблюдательный совет и обсуждать"

( Читать дальше )

АЛРОСА сообщает о финансовых результатах за 2018 г. по МСФО

Ключевые показатели за 12 месяцев 2018 г.

• Выручка выросла на 9% до 300 млрд руб. на фоне роста индекса цен и улучшения структуры продаж, несмотря на 8% снижение продаж в каратах.
• Показатель EBITDA вырос на 23% до 156 млрд руб. благодаря росту выручки и контролю над затратами.
• Рентабельность по EBITDA увеличилась на 6 п.п. до 52%.
• Чистая прибыль выросла до 90 млрд руб. (+15%) на фоне значительного улучшения рентабельности бизнеса.
• Свободный денежный поток вырос на 26% до 92 млрд руб. за счет роста прибыльности на фоне незначительного роста инвестиций.
• Чистый долг/EBITDA составил 0,4х против 0,7х годом ранее.

( Читать дальше )

https://smart-lab.ru/calendar/index/company_reports/from_15.03.2019/to_15.03.2019/

Лучшие комментарии зарабатывают тыщу!
smart-lab.ru/forum/MGNT
smart-lab.ru/forum/ALRS
smart-lab.ru/forum/ENPL

Разбирайся в отчетах компаний вместе со смартлабом! Ура!

«АЛРОСА» завтра, накануне Дня инвестора, который пройдет в понедельник, 18 марта, представит финансовые результаты за 4К18 и 2018 г. по МСФО. Согласно нашему прогнозу, квартальные показатели будут слабыми на фоне опубликованных уже операционных результатов и снижения продаж в конце 2018 г. Средние цены реализации, тем не менее, сохранялись высокими на протяжении всего года.

Таким образом, отчетность за 2018 г. в целом должна быть позитивной и продемонстрировать сильную финансовую позицию компании. Мы очень сомневаемся в том, что «АЛРОСА» предоставит оптимистический прогноз на начало 2019 г. В то же время, индекс цен на ограненные алмазы продолжает расти. «АЛРОСА» может воспользоваться своим преимуществом и продать алмазы из запасов. Учитывая, что они насчитывают 17 млн карат, компания при благоприятной конъюнктуре рынка может продать 5-6 млн карат.

По нашему прогнозу, выручка за 4К18 составит примерно 60,5 млрд руб. (-12% к/к). Мы ожидаем снижение выручки на 13% к/к, исходя из опубликованных ранее результатов продаж. Средний курс рубля ослаб на 8% к/к к доллару в последнем квартале года. Это может несколько поддержать рублевую выручку, как и небольшой процент прочих услуг. Мы ожидаем значительного снижения EBITDA– примерно до 27 млрд руб. на фоне роста расходов в связи с переходом к более дорогостоящим способам добычи на подземных месторождениях и карьерах, где добыча ведется открытым способом. Чистая прибыль ожидается на уровне 14 млрд руб. По нашему прогнозу, серьезное снижение в 4К18 ожидает СДП.

( Читать дальше )

АЛРОСА провела во Владивостоке аукцион по продаже алмазов специальных размеров (более 10,8 карата).

Суммарная выручка составила $9,1 млн.

Компания продала 125 алмазов общим весом 2090 карат.

Победителями по разным позициям аукциона признаны 24 компании из крупнейших центров алмазной торговли.

Следующий аукцион во Владивостоке состоится в апреле, еще два запланированы на июль и сентябрь.

http://www.alrosa.ru/%D0%B0%D0%BB%D1%80%D0%BE%D1%81%D0%B0-%D1%80%D0%B5%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D0%B0-%D0%BD%D0%B0-%D0%B0%D1%83%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%B5-%D0%B2%D0%BE-%D0%B2%D0%BB%D0%B0-3/

Прогноз финансовых результатов Алроса за 4К18 

Мы ожидаем, что выручка составит 59.3млрд (-14% кв/кв), EBITDA — 27.1млрд руб. (-32% кв/кв), рентабельность EBITDA- 46% (против 58% в 3К), чистая прибыль — 12.6млрд руб. (-49% кв/кв), а свободный денежный поток — 11.3 млрд руб. (-52% кв/кв). Наши оценки основываются на ранее раскрытых показателях выручки от продажи алмазов, которая составила $845 млн, и мы ожидаем снижения рентабельности из-за ухудшения ассортимента — объемы продаж алмазов увеличились до 9 млн карат (+34% кв/кв), но средняя цена за карат упала до $153/карат (-23% кв/кв). Тем не менее ослабление рубля должно несколько поддержать финрезультаты, на наш взгляд. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по АЛРОСА, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 4.9x и предлагает дивидендную доходность 13%. Мы ожидаем, что акции компании вернутся на радары инвесторов во 2К на фоне восстановления рынка алмазов и ближе к выплате финальных дивидендов за 2018 (отсечка в июле).

АТОН

          Многие из нас сталкивались с тем, что акция, за которой мы внимательно следим, начинает падать и с каждым днем снижается все больше и больше. В какой-то момент у нас может возникнуть сильное непреодолимое желание купить эту бумагу, особенно если анализ фундаментальных или технических факторов указывает на то, что бумага является перепроданной.

         И вот, зажав в потном кулачке заветную денежку, замирая от ужаса и надежды, мы наконец-то решаем, что настал долгожданный момент, который сделает нас богатыми! Мы покупаем падающую бумагу, но она, как правило, продолжает снижаться! Но ведь она так перепродана, дальше ведь уже точно не упадет – думаем мы. И покупаем еще и еще, усредняя свою убыточную позицию. Но чем больше убыток, тем сложнее его зафиксировать. Убыток в 2%, зафиксировать просто и легко, убыток в 20% уже очень тяжело, а в 50% почти невозможно. Если же вы усредняетесь, то раньше или позже попадете в ситуацию, когда ваш убыток достигнет 20% или выше и выйти из сделки будет психологически очень сложно.

( Читать дальше )

«АЛРОСА» в минувшую пятницу представила результаты продаж за февраль. В феврале текущего года группа «АЛРОСА» реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $345,6 млн, что почти на 23% больше, чем в январе (+$64,1 млн). Объем продаж алмазного сырья в стоимостном выражении составил $340,6 млн, бриллиантов − $5 млн.

«АЛРОСА» наблюдает постепенное увеличение активности со стороны индийских огранщиков. Однако сегмент мелко- и среднеразмерного сырья продолжает находится под давлением, что продолжает вызывать опасения, так как вот уже второй месяц 2019 г. картина не улучшается в годовом сопоставлении.

В целом продажи снизились на 36% г/г. Мы не исключаем эффекта высокой базы 2018 г. на фоне значительных объемов продаж из запасов. Цифры за 2017 г. более соответствуют сезонным трендам снижения продаж после празднования Рождества и Китайского Нового года. (в январе-феврале 2017 г. компания реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $766,9 млн).

Мы также должны учитывать и тот факт, что «АЛРОСА» пока еще до конца не восстановилась от аварии на трубке Мир; ввод в эксплуатацию Верхне-Мунского месторождения состоялся в 4К18. «АЛРОСА» объявит финансовые результаты за 2018 г. в пятницу, 15 марта. Мы также ожидаем услышать прогноз компании на Дне инвестора, который пройдет в Лондоне 18 марта. Новость НЕЙТРАЛЬНА или даже НЕГАТИВНА для акций компании.

Альфа-Банк