алроса

Чистая прибыль "АЛРОСА" по РСБУ по итогам 2018 года составила 29,3 млрд рублей, +71% г/г.

Выручка составила 219,8 млрд рублей, +10% г/г.

Прибыль от продаж выросла в 1,25 раза – до 106,75 млрд рублей.


http://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1488373

Падение продаж частично связано с высокой базой января 2018 года. Тем не менее, основной фактор снижения — это низкая активность покупателей из-за пополнения запасов в декабре. АЛРОСА в частности приводит статистику среднемесячных продаж за декабрь-январь, и они находятся на уровне среднего за последние три года.

Слабые результаты продаж, но они в основном уже учтены в ценах. Во-первых, De Beers ранее отчиталась о снижении на 25% в 1-ом цикле продаж (до $505 млн). Во-вторых, гендиректор АЛРОСА уже говорил, что январские продажи, несомненно, окажутся существенно ниже в квартальном сопоставлении. В связи с этим нам представляется, что новость не станет большой неприятной неожиданностью, и мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по АЛРОСА, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019 равным 5.1x и предлагает впечатляющую дивидендную доходность 12%.

За первый месяц текущего года Группа АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $281,5 млн (-44% г/г). Объем продаж алмазного сырья составил $278,2 млн, бриллиантов − $3,4 млн.



http://www.alrosa.ru/%D0%B0%D0%BB%D1%80%D0%BE%D1%81%D0%B0-%D0%B2-%D1%8F%D0%BD%D0%B2%D0%B0%D1%80%D0%B5-%D1%80%D0%B5%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D0%B0-%D0%B0%D0%BB%D0%BC%D0%B0%D0%B7%D0%BD%D0%BE-%D0%B1-2/

Севералмаз (Алроса)  — рсбу/мсфо
Общий долг на 31.12.2016г: 2,653 млрд руб/ мсфо 2,236 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 3,158 млрд руб/ мсфо 2,558 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 3,943 млрд руб/ мсфо 3,296 млрд руб
Общий долг на 30.09.2018г: 3,560 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 4,651 млрд руб

Выручка 2016г: 6,260 млрд руб/ мсфо 6,198 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 1,708 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 3,882 млрд руб/ мсфо 3,894 млрд руб

«Северный поток-2» расколол Европу. Окупаемость и сроки проекта могут оказаться под угрозой

Строительство газопровода «Северный поток-2» может стать предметом открытого конфликта между самыми влиятельными странами ЕС — Францией и Германией. Париж, до сих пор выступавший на стороне Берлина, неожиданно дал понять, что поддержит поправки к газовой директиве ЕС. Их принятие не остановит проект, но может замедлить его, а также поставит под сомнение окупаемость. В худшем случае «Газпром» сумеет воспользоваться только половиной мощности газопровода, что даст Украине преимущество в предстоящих переговорах по транзиту российского газа с 2020 года.

https://www.kommersant.ru/doc/3875842?from=main_1

Акции «Русала» выросли на 12% после публикации отчетности

«Аукцион в Израиле первый в нашем графике на этот год, и мы положительно оцениваем его результаты. До конца года здесь планируется провести еще пять аукционов. Мы также продолжаем анализировать ситуацию на мировом алмазном рынке и видим определенные трудности со спросом, однако в ближайшие два месяца ожидаем его восстановления»

По итогам 2018 г. «Сбербанк» должен выплатить 15,5-16,5 руб/акцию, соответственно дивидендная доходность бумаг выглядит весьма привлекательно (около 7,4% дивидендной доходности по обычным акциям и около 8,6% по привилегированным).

Падение продаж De Beers отражает избыток предложения мелких камней в мире и указывает на вероятное снижение продаж АЛРОСА в январе 2019 (результаты будут опубликованы 12 февраля). Тем не менее снижение продаж в январе г/г в основном совпадает с прогнозом гендиректора АЛРОСА и частично объясняется эффектом высокой базы прошлого года (продажи в январе 2018 выросли на 38% г/г). Мы сохраняем позитивный взгляд на АЛРОСА благодаря ее оценке (4.7x по EV/EBITDA 2019П) и высокой дивидендной доходности в 2019П (13%) и ожидаем восстановления спроса к концу 2К19.