алроса

В ходе онлайн-конференции на нашем сайте «Рынок акций России осенью: новые вызовы, старые риски» многие эксперты поделились своими инвестиционными идеями. Так, некоторые аналитики назвали акции, которые, по их мнению, будут смотреться выигрышно вплоть до мая 2019 года.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер», считает, что при относительно мягком сценарии американских санкций можно говорить о потенциале «Сбербанка» и «Газпрома». Хотя «Газпром» может пройти отдельной строчкой в американских боевых действиях на полях торговой войны. Ещё месяц назад мы бы говорили о металлургах, но с тех пор бумаги существенно подорожали.

По «Северстали» рост от минимальных значений в период дивидендной отсечки уже составляет почти 20%. Возможно, что есть небольшой потенциал в электроэнергетике, где могут быть хорошие дивидендные выплаты («ФСК ЕЭС», «Мосэнерго», ОГК-2). К тому же в будущем году вновь будут повышены тарифы. Много неясности с бумагами «Аэрофлот», но потенциал также имеется, поскольку в I полугодии результаты должны быть довольно сильными.

По мнению Ярослава Калугина

( Читать дальше )

Финансово-экономический блок правительства РФ настаивает на выплате госкомпаниями дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО, при этом не должны сокращаться их инвестиционные программы.

Первый вице-премьер, министр финансов РФ Антон Силуанов:

«Министерство финансов и финансово-экономический блок правительства занимают последовательную позицию о необходимости выплаты госкомпаниями дивидендов в размере не менее 50% чистой прибыли по МСФО»

«Ресурсы для их реализации – как повышение эффективности инвестиционных проектов, так и оптимизация структуры источников финансирования, в частности, использование оставшейся после выплаты дивидендов прибыли в сочетании с привлечением заемных средств на рыночных условиях»

В отдельных случаях финансирование части инвестиционных расходов госкомпаний может осуществляться за счет предоставления бюджетных

( Читать дальше )

Про пенсии начиная с 5:15 решил высказать мнение по актуальному вопросу :-))) Теперь после повышения пенсионного возраста инвестирование в акции российских компаний станет основным методом накопления сбережений на обеспеченную старость. Сегодня наш рынок нас радует, акции растут, Газпром уже 147.5, Алроса выше 100 рублей. Раскрываю главный секрет успешной торговли «давайте прибыли расти», если акции растут не стоит их трогать. Рынок позитивно отреагировал на обращение Путина и думаю мы теперь пойдем обновлять исторический максимум по индексу Московской биржи

( Читать дальше )

В пятницу «АЛРОСА» опубликовала финансовые результаты за 2К18, а вчера провела телефонную конференцию.

После довольно сильного 1П18 (как по объемам, так и по уровню цен — с января они выросли на 4%) компания ожидает более слабых результатов в 2П18 (в том, что касается объемов). Прогноз по объемам продаж на 2018 год был подтвержден на уровне 39-40 млн. карат при запланированном объеме добычи 36,6 млн. карат. Разница будет покрыта за счет продаж из запасов (в 1К18 они составили 6 млн. карат). Несмотря на то что ассортимент продукции во второй половине года обычно ухудшается (из-за добычи на россыпных месторождениях), «АЛРОСА» полагает, что средняя цена реализации останется на уровне 1П18, и это внушает оптимизм.

Если исходить из того, что себестоимость добычи удастся удержать на уровнях второго квартала, средние цены реализации останутся приблизительно на уровнях первого полугодия, а обменный курс будет колебаться вблизи 67 руб. за доллар, то во втором полугодии EBITDA может составить около $1,0-1,1 млрд. В этом случае по итогам всего 2018 года EBITDA должна достичь $2,5-2,6 млрд., т. е. превысить официально прогнозируемый на данный момент показатель и консенсус-прогноз более чем на 10%.

Следует отметить, что в этом случае дивиденды за весь 2018 год, вероятно, также будут больше, чем ожидалось. Если предположить, что компания распределит среди акционеров 70% свободных денежных потоков, то совокупный объем выплат должен составить около $600 млн. при дивидендной доходности более 6%.

Добыча алмазов в 2019 году, по предварительным оценкам АЛРОСА, должна составить около 37,5-38,0 млн. карат. Вскоре компания собирается опубликовать более точный прогноз.

Лапшина Ирина
Sberbank CIB

Алроса: итоги телеконференции

Наблюдательный совет одобрил выплату дивидендов в размере 70% FCF из-за потенциальных капзатрат на восстановление рудника Мир, которые, по нашим оценкам, могут составить около $1 млрд или выше.

Ожидается, что цены во 2П18 будут ниже из-за сезонного фактора, который проявится в снижении спроса и смещения предложения в сторону более дешевой продукции.

Производство в 2018 ожидается на уровне 36.6 млн карат — в целом в рамках предыдущего прогноза. Производство в 2019 году ожидается в размере 37.5-38 млн карат.

Новая правительственная инвестиционная программа — АЛРОСА напомнила, что она является государственной компанией, а региональные и федеральные бюджеты являются основными бенефициарами высоких дивидендных выплат. В этой связи новые значительные малопривлекательные инвестиции достаточно маловероятны, на наш взгляд.

Во 2П18 ожидаются правительственные субсидии в размере 4 млрд руб., что объясняется снижением тарифов на электроэнергию для Дальнего Востока. Компания будет получать субсидии на электроэнергию, производимую на собственной электростанции №3 до 2020.

В целом мы считаем телеконференцию НЕЙТРАЛЬНОЙ и подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по компании.

АТОН

"АЛРОСА" планирует ежегодные инвестиции на уровне 28-30 миллиардов рублей без учета капитальных вложений на возобновление работы рудника «Мир» (пока дальнейшая судьба этого актива не определена).

Генеральный директор компании Сергей Иванов, в ходе телефонной конференции:

«Мы не предполагаем, что у нас в инвестиционной программе появятся какие-то непрофильные проекты, мы сфокусированы на алмазодобыче. Наша инвестиционная программа вышла на плато и будет составлять около 28-30 миллиардов рублей в год. Это до принятия решения по восстановлению рудника „Мир“

Иванов подтвердил также ориентир компании по общему размеру добычи в течение 2018 года в размере не менее 36,6 миллиона карат.

»Что касается 2019 года, мы планируем выйти на уровень 37,5-38 миллионов карат, что соответствует нашим предыдущим заявлениям"

Прайм

Наблюдательный совет АЛРОСА:

Рекомендовать внеочередному Общему собранию акционеров АК «АЛРОСА» (ПАО):
1) направить на выплату дивидендов по результатам первого полугодия 2018 г. 43 674 246 185,90 рубля, что эквивалентно дивидендным платежам в размере 5 рублей 93 копеек на одну размещенную именную акцию АК «АЛРОСА» (ПАО) номинальной стоимостью 50 копеек.
Источником выплаты дивидендов будет являться чистая прибыль АК «АЛРОСА» (ПАО) за первое полугодие 2018 г., определенная на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности АК «АЛРОСА» (ПАО) по РСБУ, размер которой составляет 52 220 670 000 рублей.

1. Созвать внеочередное Общее собрание акционеров АК «АЛРОСА» (ПАО).

( Читать дальше )

Доброго времени суток, коллеги!

Сегодня разберем бизнес компании Алроса.

Алроса — Алмазодобывающая компания. Добывает, перерабатывает и продает драгоценные камни.

Яркий пример перспективной и устойчивой компании по многим показателям. Рассмотрим основные показатели бизнеса и мультипликаторы:

( Читать дальше )

Правительство не планирует повышения налогов, ожидаются дополнительные капзатраты $3-4.5 млрд

Компании сохранят прибыли, производители стали – самые уязвимые

Повышения налогов не будет, но предвидятся новые капзатраты

· Повышение налогов больше не рассматривается, но горно-металлургические компании должны нарастить инвестиции. В пятницу (24 августа) горно-металлургические компании и производители удобрений встретились с министром финансов Антоном Силуановым и помощником президента Андреем Белоусовым. По имеющейся информации, правительство не планирует повышать налоги для компаний, как предполагалось ранее, но хочет, чтобы они увеличили капзатраты.

· Изначальное предложение предполагало повышение налогов до $7.5 млрд в год. Напомним, что изначально Белоусов предложил ежегодное повышение налогов примерно на 500 млрд руб. ($7.5 млрд) для отдельных российских горно-металлургических компаний и производителей удобрений. Это могло привести к резкому снижению EBITDA, сокращению капзатрат и дивидендной доходности, а также уменьшению рыночной капитализации сектора на $40 млрд, по нашим оценкам.

( Читать дальше )

Прибыль «АЛРОСА» за 1 полугодие 2018 года по МСФО выросла на 19% г/г — до 58,26 млрд рублей на фоне роста EBITDA, следует из отчетности компании.

«АЛРОСА» опубликовала хорошие показатели за 2к18 – в частности, EBITDA превысила нашу оценку и консенсус-прогноз на 15% и 11% соответственно за счет эффективного управления расходами и более низкой себестоимости проданных товарных запасов. Свободный денежный поток соответствовал нашей оценке.

Как мы ожидаем, благодаря положительной динамике денежного потока в будущие периоды компания будет поддерживать комфортную долговую нагрузку – даже после предстоящих дивидендных выплат. По нашему мнению, с учетом сильных результатов за 1п18 и хороших перспектив на 2п18 коэффициент дивидендных выплат за 2п18 вполне может составить почти 100%.

Рассчитанная нами прогнозная цена на 12 месяцев остается без изменений на уровне 130 руб. за одну акцию, что подразумевает ожидаемую полную доходность 52%. Наши прогнозы в целом превышают ожидания рынка и, как мы полагаем, начнут сбываться в 2п18. По бумагам «АЛРОСА» подтверждаем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )