алроса

Алроса сегодня очень порадовала. Главный локомотив моего депозита, Газпром пока тормозит, но в целом все равно за 2 месяца получилось сделать +21.5% прибыли к депозиту. Прогноз по доллару также полностью реализовался. Теперь жду плавного снижения курса до конца сентября. ЦБ прекратил закупки и будет максимально опускать курс, чтобы уже с октября снова начать закупки по максимально выгодной цене. Прогноз по Северстали также реализовался, но ее к сожалению я уже сдал. Но поздравляю всех кто продолжает сидеть в этой замечательной акции, геп закрыли и пошли на новые хаи. Если будет коррекция постараюсь снова зайти.

АЛРОСА во II квартале незначительно увеличила чистую прибыль, EBITDA выросла на 10%

АК АЛРОСА во II квартале 2018 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года незначительно, на 1%, увеличила чистую прибыль по МСФО, до 25,378 млрд рублей, говорится в отчете компании. Выручка от продаж осталась примерно на уровне прошлого года и составила 70,719 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос на 10% год к году, примерно до 41,3 млрд рублей.

Результаты АЛРОСЫ по EBITDA оказались лучше ожиданий рынка, но в целом финансовые показатели за 2 кв. квартал можно оценить как нейтральные. Слабая динамика выручки связана с падением продаж алмазов (на 11%) и рост в структуре реализации продукции технического качества. Данный фактор оказал негативное влияние на среднюю цену реализации. EBITDA АЛОРСЫ росла опережающими темпами и это отразилось на марже, она увеличилась на 7 п.п. до 57%. Рост рентабельности может быть следствием ослабления рубля, влияние этого фактора должно усилиться в 3 кв.

Промсвязьбанк

Алроса: результаты за 2К18 по МСФО

Выручка оказалась на 1% выше консенсус-прогноза и достигла 72.2 млрд руб. (-25% кв/кв, +2% г/г) из-за снижения продаж алмазов ювелирного качества на 38% кв/кв, которое было частично компенсировано улучшением ассортимента и ростом цен. EBITDA обогнала консенсус-прогноз на 11% и достигла 41.3 млрд руб. (-14% кв/кв, +10% г/г) на фоне повышения цен и снижения затрат. Рентабельность выросла, рентабельность EBITDA подскочила до 57% (+7 пп кв/кв). Свободный денежный поток составил 20.9 млрд руб. (+33% г/г) на фоне роста операционного денежного потока на 28 млрд руб. (+31% г/г) из-за более благоприятного ассортимента и цен. В квартальном сопоставлении FCF упал на 49% из-за снижения выручки и сезонного роста капзатрат на 2 млрд руб., а также увеличения оборотного капитала на 6 млрд руб. Рекомендованные дивиденды (5.93 руб. на акцию) предполагают коэффициент выплат 70% от FCF, как и было объявлено ранее. Это обеспечивает доходность 6.2% по текущей цене. Дата отсечки — 12 октября. Во 2П18 АЛРОСА ожидает традиционного сезонного ослабления спроса. Прогноз по производству и продажам на 2018 был подтвержден на уровне 36.6 млн карат и 39-40 млн карат соответственно.

Это ПОЗИТИВНЫЕ результаты, поскольку они оказались гораздо выше оценок рынка и выявили рост рентабельности EBITDA на 7 пп кв/кв. Подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

«АЛРОСА» направит дополнительные доходы, полученные в результате улучшения конъюнктуры рынка, на выплату дивидендов.

Глава компании Сергей Иванов по итогам совещания в РСПП с помощником президента Андреем Белоусовым и первым вице-премьером Антоном Силуановым:

«Мы, как госкомпания, видим нашу задачу в максимально эффективной работе, а все, что мы зарабатываем, а как вы знаете, мы приняли новую дивидендную политику, мы будем выплачивать государству и Республике Саха. Я думаю, что эти деньги поступят в бюджет, и бюджет сам разберется, как их лучше инвестировать. Тот дополнительный рост денежного потока, который как раз связан с хорошей конъюнктурой на алмазное сырье и валютным курсом, будет выплачен нашим акционерам»

Финанз

АЛРОСА сохраняет прогноз по объемам производства на 2018 год без изменений — 36,6 миллиона карат алмазов.

Во втором полугодии текущего года ожидается рост добычи до 21 миллиона карат, в том числе за счет постепенного выхода на проектную мощность подземного рудника трубки «Удачная», а также сезонного увеличения производства в третьем квартале.
В первом полугодии объем добычи компании составил 15,9 миллиона карат алмазов.

АЛРОСА оставляет в силе прогноз по объемам продаж на 2018 год на уровне 39-40 миллиона карат, отмечая, что во втором полугодии возможно традиционно сезонное ослабление спроса.

При этом уровень запасов алмазного сырья компании сегодня находится ниже средних значений за последние пять лет. Складские запасы (стоки) «АЛРОСА» на конец июня снизились на 11% по сравнению с уровнем конца марта и составили 11 миллионов карат.

Прайм

АЛРОСА сообщает финансовые результаты 1 п/г и  за 2 кв. 2018 г. по МСФО.

Ключевые показатели за 6 мес. 2018 г.

• Выручка выросла на 8% до 168 млрд руб. на фоне роста средних цен реализации алмазов, а также улучшения структуры продаж, несмотря на 8% снижение продаж в каратах, в том числе на 14% снижение продаж «ювелирных» алмазов.
• Показатель EBITDA вырос на 22% до 89,1 млрд руб. благодаря росту выручки и снижению производственных затрат.
• Рентабельность по EBITDA увеличилась на 6 п.п. до 53%.
• Чистая прибыль по итогам 6 мес. выросла до 58,3 млрд руб. (+19% г/г) на фоне роста EBITDA.
• Свободный денежный поток вырос на 23% за счет роста прибыльности на фоне относительно стабильного уровня инвестиций (+0,6 млрд руб.). Дополнительный фактор роста — высвобождение 6,6 млрд руб. из оборотного капитала за счет роста продаж из запасов.

( Читать дальше )

24 августа «АЛРОСА» опубликует финансовые результаты за 2к18.

По нашим оценкам, вследствие сокращения объемов добычи EBITDA незначительно снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 36,1 млрд руб. В то же время рентабельность EBITDA, согласно нашим расчетам, осталась на высоком уровне в 50% благодаря дальнейшему росту средней цены на алмазы и ослаблению рубля на 8% г/г относительно доллара.

Между тем в отчетном периоде товарные запасы алмазов сократились всего на 0,5 млн карат, что, как мы полагаем, не будет иметь позитивного эффекта с точки зрения денежной себестоимости. Соответственно, последняя будет в полной мере отражать уровень производственных затрат. По нашим оценкам, вследствие сокращения объема производства общая денежная себестоимость выросла на 12% г/г.

Мы также не исключаем вероятность сезонного роста материальных запасов и увеличения дебиторской задолженности. Исходя из этого, по нашим оценкам, показатель свободного денежного потока на собственный капитал (FCFE) составил 20 млрд руб., а коэффициент чистой долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) приблизился к 0x (чистый долг компании составляет чуть больше нуля).

На следующей неделе (28 августа) руководство «АЛРОСы» проведет телеконференцию, посвященную публикации финансовых результатов, в ходе которой мы рассчитываем услышать традиционный комментарий о состоянии рынка алмазов во 2п18, а также ожидания в отношении выплаты дивидендов (с учетом того, что текущая долговая нагрузка компании ниже долгосрочного целевого уровня в 0,5–1,0x).

ВТБ Капитал

АЛРОСА — набсовет 25 августа рассмотрит промежуточные дивиденды

2.2. Дата проведения заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
25 августа 2018 года.

2.3. Повестка дня заочного голосования Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» (ПАО):
1. О размере дивидендов по результатам первого полугодия 2018 г., сроках и форме их выплаты, и установлении даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
2. Об утверждении повестки дня внеочередного Общего собрания акционеров АК «АЛРОСА» (ПАО).
3. О созыве внеочередного Общего собрания акционеров АК «АЛРОСА» (ПАО).
4. О прекращении участия АК «АЛРОСА» (ПАО) в обществе «Алроса Файненс Б.В.»

сообщение

Алроса 24 августа должна опубликовать результаты за 2К18.

Мы ожидаем увидеть в целом нейтральные показатели: выручка должна увеличиться на 1% г/г до 71.4 млрд руб. за счет роста цен на камни ювелирного качества и ослабления рубля, положительный эффект от которых будет нивелирован снижением продаж на 11% г/г. EBITDA должна остаться неизменной г/г на уровне 37.8 млрд руб., а рентабельность должна быть поддержана ростом цен и эффективности, но несколько ослаблена ростом себестоимости на фоне снижения объемов и небольшого снижения содержания камней в руде. FCF должен вырасти на 31% г/г до 20.7 млрд руб., отражая неизменную динамику EBITDA и снижение капзатрат (5.0 млрд руб., -10% г/г), а также менее значительный рост оборотного капитала (5.3 млрд руб, -30% г/г), вызванный небольшим снижением запасов во 2К18 — на 0.5 млн карат. Исходя из новой дивидендной политики, мы ожидаем коэффициента выплат 70% FCF (поскольку чистая долговая нагрузка должна быть незначительной), что подразумевает дивиденд близкий к нижней границе 5.9 руб. на акцию, объявленной ранее (доходность 6.3%). Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по АЛРОСА, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 4.8x (дисконт 6% к мировым диверсифицированным компаниям), но предлагает хорошую ликвидность ($17 млн в день), уникальную ставку на сырье (алмазы) и самые высокие в отрасли дивиденды (доходность 10-13%)

АТОН

«АЛРОСА» сократит занимаемые аппаратом управления в Москве офисные площади с целью оптимизации расходов. Компания возвратит городу арендованное ранее офисное здание по адресу 1-й Казачий пер, д.6, стр.5, а еще два здания, расположенные в том же переулке и находящиеся в собственности компании, будут выставлены на продажу.

Компания выставила на продажу два административных здания, расположенных также в Казачьем переулке (д. 12, стр.1 и д. 15). Их площадь — 4,244 тыс. кв. метров и 868 кв. метров соответственно. Оба здания подлежат реализации в 2018-2019 годах согласно утвержденному плану отчуждения непрофильных активов.

Генеральный директор «АЛРОСА» Сергей Иванов:

«Мы продолжаем оптимизировать расходы, связанные с содержанием административного аппарата компании. В конце прошлого года было ликвидировано представительство в Москве, которое к тому времени фактически курировало только административно-хозяйственную деятельность. С 1 октября 2018 года ликвидируется представительство «Алросы» в Орле. Также к настоящему моменту компания почти завершила оптимизацию автопарка московского аппарата управления, передав эти функции на аутсорсинг. Сокращение излишнего офисного фонда обеспечит нам дополнительную экономию средств»

РНС