банк Санкт-Петербург

По данным ЦБ, банки в 2023 году заработали рекордную чистую прибыль – более ₽3.3 трлн. Лидерские позиции по прежнему у Сбера. Однако кроме зеленого банка в отрасли есть и другие компании. О плюсах и минусах инвестиционной привлекательности одного из финансовых игроков рассказали в статье.

Банк Санкт-Петербург – один из крупнейших региональных банков России. Головной офис расположен в СПб. У компании пять филиалов: три в Северо-Западном регионе, по одному в Москве и Новосибирске. Кроме этого действуют 56 дополнительных офисов и 2 представительства — в Ростове-на-Дону и Краснодаре.

Финансовые показатели за 2023 год

(за 2022 год результаты компания не раскрывала)

• Выручка: ₽74.6 млрд
• Рентабельность капитала: 29.7%
• Операционные расходы: ₽23.6 млрд
• Чистый процентный доход: ₽50.8 млрд
• Чистый комиссионный доход: ₽12.5 млрд
• Чистый долг: — ₽55.9 млрд

Банк Санкт-Петербург незначительно снизил чистую прибыль по МСФО в 2023 году, до ₽47.3 млрд против ₽47.5 млрд годом ранее. Такие результаты получились благодаря роспуску ранее созданного резерва под обесценение кредитного портфеля на сумму ₽7 млрд.

Банковский сектор продолжает демонстрировать динамику лучше рынка. Акции Сбера тащат на себе весь российский индекс. Однако, держать в портфеле только акции зеленого банка – достаточно рискованная идея. Поэтому держу руку на пульсе и по другим представителям банковского сектора.

Банк Санкт-Петербург отчитался за 2023 год, сохранив рекордную чистую прибыль. Прежде, чем приводить цифры, напомню, что в 2021 году БСП выпустил «Стратегию 2023», где к 23 году собирался увеличить чистую прибыль с 10 до 17 млрд. На тот момент мало кто верил в такой успех.

В 2023 году банк сохранил прибыль на уровне 47,5 млрд рублей. Несмотря на отсутствующую динамику год к году, такие цифры выглядят более чем убедительно. На этом фоне рост котировок акций до 300 рублей можно считать вполне обоснованным, а оценка бизнеса остается привлекательной. 

Сейчас капитализация БСП составляет 137 млрд. Если оцениваем относительно прибыли, то получаем мультипликатор P/E в 2,9. При этом прибыль не разовая, значит нельзя утверждать о занижении мультипликатора и вполне можно опираться на нее при оценке. Мультипликатор P/B = 0,8, что считается нормальным значением. 

Отчет Банк Санкт-Петербург FY2023 в виде Sankey

BSPB
Чистый процентный доход: 50 832 млн руб.
Чистый комиссионный доход: 12 487 млн руб.
Чистая прибыль: 47 315 млн руб.

22 ноября 2023 года был уплачен единоразовый налог на сверхприбыль: 1 908 млн руб.

К постам в Telegram выкладываю изображения в исходном качестве
t.me/VeperVision

Один из ключевых факторов, который позволил сохранить повышенную рентабельность активов и капитала – это рекордная за полтора десятилетия чистая процентная маржа. В 4-м квартале она на 70 % превышала средний уровень 2011-2021 гг. Уже писал ранее о том, что у БСПБ дешевые пассивы. Смотрятся в этом плане даже лучше Сбера.



Причиной рекордной маржи БСПБ стал опережающий рост доходности активов над стоимостью фондирования. Доходность корпоративного портфеля существенно выросла из-за высокой доли кредитов на плавающих ставках. Коррекция в процентной марже должна произойти (она может быть сглажена ростом активов), но пока БСПБ генерирует существенные чистые процентные доходы. Судите сами: при 1 триллионе доходных активов каждый процентный пункт приносит в год дополнительные 10 млрд.рублей чистых процентов. Если у вас раньше чистые проценты на активы были 3.5 %, то в 4 квартале уже 6 %. В годовом выражении на триллион в первом случае имеем 35 млрд.чистых процентов, а во втором уже 60 млрд.

Банк Санкт-Петербург опубликовал отчетность по МСФО за 2023 год.

Банку удалось повторить уровень прибыли 2022 года и нарастить капитал до 173,9 млрд рублей. 

🧮 Банк Санкт-Петербург представил финансовую отчётность по МСФО за 2023 год, поэтому самое время в неё заглянуть и проанализировать вместе с вами.

📊 Чистый процентный доход составил 50,8 млрд руб. К сожалению, Банк СПБ представил сокращенную отчетность и лишь частично раскрыл результаты 2022 года, поэтому определённо говорить о динамике и пытаться делать сравнение с 2022 годом — бесполезное занятие. И это удивительно, учитывая, что госбанки в лице Сбера и ВТБ полностью раскрыли свои показатели, а частный банк почему-то боится или не хочет этого делать.

💼 Кредитный портфель БСПб вырос в прошлом году на +23% до 686,3 млрд руб. Драйвером роста стали сегменты корпоративного кредитования (+27%) и ипотека (+17,4%). Петербуржцы продемонстрировали лучшую динамику, чем ВТБ, который увеличил портфель на +21%, но уступили Сберу, который увеличил кредитование на +27%.

📊 Чистый комиссионный доход у БСПб по итогам 2023 года составил 12,5 млрд руб., на фоне роста транзакционной активности клиентов.