брент

Как и прогнозировалось, в нефти началась коррекция. Резко, быстро, неожиданно и вроде бы на крайне позитивном ростовом информационном фоне из за резкого падения нефтяных запасов в Кушинге. Почему? А вот почему.

Несмотря на то, что голоса о «нефти по 100» звучат все громче, да и, собственно, кроме этих голосов никаких других сейчас уже и не слышно, нужно очень хорошо понимать, что причин для коррекции, хотя бы локальной, становится все больше и больше. Ростовые факторы давно всем известны и по большому счету уже отыграны. А вот поводы для коррекции пока находятся в тени и не очень видны большинству участников рынка. Да, общие нефтяные запасы сокращаются, но вот именно запасы нефти в текущем месяце росли и росли существенно. Объем предложения на нефтяном рынке хоть и постепенно, но увеличивается. С нового месяца ОПЕК+ снова планово поднимет добычу на 400 тбд. Одновременно с этим на 2 месяца раньше объявленного срока должна восстановить работу платформа Shell в Мексиканском заливе с общим объемом добычи около 200 тбд, при том, что на прошлой неделе из за аварии закрылся один из НПЗ в Америке примерно с таким же объемом нефтепереработки. Переворот в Судане должен привести к росту нефтяного экспорта из этой страны, поскольку из-за непрофессиональных действий свергнутого правительства нефтедобыча в стране была практически полностью остановлена, что, собственно, и стало причиной восстания. На текущей неделе достаточно серьезно сократились крэк спреды по всему миру, показывающие, что НПЗ уже не очень выгодно покупать столь большие объемы нефти из за высокой стоимости сырья и танкерного фрахта.

В прошлом посте я отметил, что нехватка газа может стать серьезнейшим политическим испытанием для членов Европейского союза на единство и верность принципам и, которое они не факт, что пройдут. Сегодня, неделю спустя после меня об этом же начали говорить специалисты Bloomberg.
-----------------------
Bloomberg, 22/10/2021.
Европа приближается к зиме, сталкиваясь с беспрецедентным дефицитом энергии, и политики пытаются придумать, как остановить замерзание своих граждан.

Если дефицит усилится, европейские правительства могут прибегнуть к ограничению продаж природного газа и электроэнергии в другие регионы. Еще более экстремальный сценарий может привести к тому, что они остановят энергетическую поддержку друг друга, что вызовет политический и экономический кризис.

«Если станет очень холодно, даже в Европе вы увидите, как страны говорят:« У меня есть газ внутри моих границ, и я собираюсь принять срочные меры безопасности, которые никто не сможет экспортировать в течение следующих двух недель », — сказал Марко Алвера., генеральный директор итальянской энергетической инфраструктурной компании Snam SpA.

Хранилища газа Европейского Союза заполнены примерно на 77%. Это намного ниже нормы для этого времени года и делает членов особенно уязвимыми в суровые зимы.

Хотя ни одно правительство в Европе еще не заявило о прекращении экспорта, риск увеличивается с ростом цен на энергоносители.
В Норвегии, одном из крупнейших экспортеров энергии в Европе, цены на электроэнергию с прошлого года выросли в семь раз. Лидер Центристской партии, которая вскоре может войти в состав коалиционного правительства, сказал, что оценивает возможность сокращения продаж в ЕС. Сербия может запретить экспорт электроэнергии, чтобы «у людей были теплые дома», — заявил в этом месяце президент Александр Вучич. А Франция пригрозила ограничить подачу электроэнергии на Нормандские острова Великобритании из-за спора по поводу рыболовных вод.

Этой зимой ирландский сетевой оператор не раз отключал межсетевые соединения, передающие энергию ветра на материковую часть Британии. Ирландия заявила, что ее нехватка настолько серьезна, что может возникнуть опасность отключения электроэнергии.

На внешние поставки приходится около 80% потребляемого ЕС газа, большая часть которого поступает из России, Норвегии и Алжира.
Некоторые из крупнейших экономик европейского блока относятся к числу наиболее уязвимых. Германия импортирует 90% своих потребностей. По словам Фабрицио Фарина, аналитика Verisk Maplecroft, такие страны, как Великобритания, Бельгия, Испания и Португалия, сталкиваются с дополнительной проблемой низкой емкости хранилищ газа.

На континенте множество трубопроводов, и многие из них пересекают несколько границ, создавая множество возможных узких мест. Одними из самых крупных являются Ямал, который идет из России через Беларусь и Польшу до Германии, и ТАГ, по которому российский газ доставляется в Австрию и Италию.

Электросеть континента также становится все более взаимосвязанной. Хотя это должно было позволить объединить ресурсы и построить интегрированный энергетический рынок, это могло сделать некоторые страны уязвимыми для отключения.
Как страны могут блокировать экспорт?

В ЕС есть так называемые «принципы солидарности», которые призваны не допустить, чтобы какое-либо государство блокировало экспорт электроэнергии или газа и не оставляло другого члена в затруднительном положении, особенно когда речь идет о поставках для домашних хозяйств.
«Каким бы соблазнительным это ни было, страны-члены ЕС не смогут перекрыть поставки газа бедствующим соседям, если они будут следовать правилам ЕС», — сказала Фарина.

Однако система никогда не испытывалась в условиях энергетического кризиса.«На практике это будет чертовски сложно», — сказал Тьерри Брос, бывший торговец энергоресурсами, а теперь профессор Парижского института политических исследований. «Страны-члены начнут спорить. Этой зимой Германия сталкивается с наихудшим риском сбоев, потому что она потребляет много энергии, а ее хранилища совершенно пусты. Я не думаю, что испанцы, французы или поляки будут очень рады им помочь ».

Сетевые операторы заявляют, что им разрешено останавливать или изменять потоки электроэнергии по межгосударственным кабелям, если им не хватает электроэнергии для их собственной сети. Или решение может исходить от правительства.

«Столкнувшись с настоящим кризисом и перспективой отключения электроэнергии, вполне возможно, что политики могут решить приостановить экспорт для защиты своих избирателей, — сказал Бенджамин Колли, директор Aurora Energy Research Ltd. необходимо видеть одновременное сокращение предложения на нескольких взаимосвязанных рынках ».

Другой сценарий заключается в том, что энергия не блокируется, а вместо этого перенаправляется из более бедных стран в более богатые, такие как Германия, которые могут справиться с более высокими ценами.

«Это более вероятно, чем активное отключение», — сказал Энтони Фроггат, исследователь из Chatham House в Лондоне.

Любая страна, останавливающая потоки, откажется от экспортных доходов и транзитных сборов. Финансовые потери могут быть огромными. Но правительства могут подумать, что они того стоят, по сравнению с политическими последствиями, если их собственные граждане не смогут держать свои огни и обогреватели включенными.

Имеет ли значение Брексит?

Выход Великобритании из ЕС означает, что ей больше не нужно придерживаться принципов солидарности. С юридической точки зрения это облегчает Лондону сокращение экспорта энергоносителей в блок. Тем не менее, страна является нетто-импортером и получает большую часть газа и электроэнергии из ЕС.

«Brexit подвергает Великобританию более высокому риску оказаться в затруднительном положении, если страны ЕС будут использовать энергию в качестве инструмента торга или столкнутся с серьезным дефицитом этой зимой», — сказала Фарина.
—
Еще раз хочу посоветовать подписаться на мой Телеграм. Тогда о каких то вещах будете узнавать раньше, чем даже читатели ведущих международных деловых СМИ.

t.me/amalteya2020
twitter.com/Amalteya3000

Как и прогнозировалось, нефть не ушла в коррекцию, а продолжила рост, достигнув уровня 86 и уйдя чуть выше. Вы бы это  тоже знали, если бы не пожалели (смешно сказать) каких то 50 сердечек. Но, что имеем — то имеем.

Причина выноса нефти понятна. Было понятно, что отчеты по запасам скоро начнут показывать не рост, а сокращение. На рынке продолжает наблюдаться дефицит, когда добыча не покрывает спрос и идет интенсивное сокращение запасов как нефти, так и нефтепродуктов. И это несмотря на то, что сейчас низкий сезон, когда многие НПЗ закрыты на профилактику.

Тут нужно учесть, что реально сокращение запасов нефти было не 0.4 мбд, а 2.1 мбд, потому что правительство США снова выпустило на рынок 1.7 мбд из государственных хранилищ, чтобы попытаться сбить бешенный рост цен на бензин, который в ряде штатов уже превышает $4 за галлон (год-два назад, во время нефтяного кризиса, при Трампе эта цена составляла $0,8 за галлон). Это делает ситуацию еще более лонговой.

В прошлом обзоре рассматривались технические и фундаментальные факторы в движении цен на нефть. В первую очередь предполагалось, что в начале июля поставлена вершина, однако такая гипотеза всё же оказалась ошибочной, да и снижение в тот период выглядело как сильно притянутый импульс, поэтому пошли не следующую цель по brent .

График brent за 16.06.2021 

Этой целью была отметка 87.5 , на данный момент к ней подошли очень близко, и скорее всего вершина где-то совсем рядом. Уровень 102 выглядит крайне маловероятным, хотя пока не подтвердился разворот вниз, его однозначно отбрасывать нельзя.

06.10. в закрытом разделе давался такой график развития, он актуален и сейчас.

По мотивам прогноза от 18.05.2021.  Новый прогноз от 17.10.2021 на год до осени 2022 года.
Предполагалось снижение к осени до 58, по итогу нефть на 23.08.21 падала до 65.

Прогноз был такой:


Фактически:

Максимальная цель для нефти — 96. Удерживаю лонг 50 % лимита для инструмента до разворота тренда.
Заходной импульс для брента. После достижения цели — коррекция в район 50-60

Брент. Цель на год — 96. by raeel on TradingView.com