газпромнефть

«Газпром нефть» вчера представила результаты за 2К19 по МСФО. Выручка и EBITDA выросли на 10% относительно 1К19, соответственно до $9,8 млрд и $2,6 млрд. Чистая прибыль осталась на уровне 1К19 — $1,7 млрд.

Поддержку результатам компании оказала более сильная, чем ожидалось, динамика в нефтеперерабатывающем сегменте на фоне более благоприятных цен как на экспортном, так и на внутреннем рынках. В результате EBITDA «Газпром нефти» превысила наши прогнозы и консенсус «Интерфакса» соответственно на 9% и 4%. Фактическая чистая прибыль превзошла прогнозы не так существенно — соответственно на 6% и 1%.

Sberbank CIB

С учетом дивидендных выплат от СП «Арктикгаз» «Газпром нефть» в 2К19 получила свободный денежный поток около $1,1 млрд (до изменений в оборотном капитале), что соответствует нашим оценкам. Впрочем, в 2К19 компания нарастила оборотный капитал примерно на $0,5 млрд, так что фактически сгенерированный свободный денежный поток составил $0,6 млрд. «Газпром нефть» продолжила снижать долговую нагрузку, уменьшив чистый долг на 11% по сравнению с 1К19 до $6,3 млрд по состоянию на конец 2К19. Вдобавок к положительному свободному денежному потоку компания получила дополнительные денежные средства на сумму $0,3 млрд в виде поступлений от продажи активов, что, на наш взгляд, может быть частичным платежным траншем от материнской компании за Лахта Центр (по нашим оценкам, в 1К19 выплата составила $1,3 млрд).

( Читать дальше )

«Газпром нефть» вчера представила финансовые результаты за 1П19 по МСФО: цифры за 2К19 оказались лучше консенсус-прогноза агентства “Интерфакс”: выручка превзошла прогноз на 0,9%, нескорректированная EBITDA – на 3,5%, а чистая прибыль – на 0,9%. Консенсус-прогноз ожидал сильных показателей, и компания оправдала ожидания рынка.

Отчетность сигнализирует о росте дивидендных выплат в этом году, что поддержит акции в краткосрочной перспективе.

Корыцко Антон
«Альфа-Банк»

— Добыча углеводородов в 2К19 выросла на 5,1% г/г (и на 1,8% в 1П). Рост добычи обеспечен увеличением объемов добычи на Новопортовском и Восточно-Мессояхском месторождениях. Добыча газа в 2К19 выросла на 3,6% г/г (+13,6% в 1П19). Объемы переработки почти не изменились в 2К19 (+0,7% г/г), снизившись на 2,8% г/г в 1П19 из-за запланированного проведения ремонтно-профилактических работ на заводах в Сербии и Ярославле.

— Выручка за 2К19 составила 628,3 млрд руб. (+1,8% г/г) на фоне роста добычи. Нескорректированная EBITDA (без учета доли в СП) снизилась на 13,2% г/г (консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” ожидал снижение на 16,1%) до 167,7 млрд руб. на фоне, главным образом, роста закупок. Скорректированная EBITDA выросла на 6,4% г/г на фоне увеличения доли владения Группы в компании «Арктикгаз». Чистая прибыль за 2К19 составила 107,1 млрд руб., увеличившись на 10,7% г/г.

( Читать дальше )

Прибыль Газпром нефти по МСФО во II квартале выросла на 11%, за I полугодие подскочила на 30%

Чистая прибыль Газпром нефти по МСФО во II квартале 2019 года выросла на 10,6% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года — до 107,145 млрд рублей. EBITDA во втором квартале составила 189,939 млрд рублей, выручка — 628,315 млрд рублей. Чистая прибыль Газпром нефти за I полугодие составила 215 млрд руб., увеличившись на 29,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. EBITDA в первом полугодии увеличилась на 11,6% — до 368,991 млрд рублей, выручка — на 6,8%, до 1,2 трлн рублей.

Результаты Газпром нефти по EBITDA и выручке оказались лучше ожиданий рынка. Компания продемонстрировала опережающие темпы роста EBITDA по сравнению с выручкой, что позитивно отразилось на марже. Позитивное влияние на результаты компании оказала растущая цена на нефть.

Промсвязьбанк

Газпром нефть: результаты за 2К19 совпали с прогнозом, возможно увеличение дивидендов   

Финансовые результаты за 2К19 оказались в рамках ожиданий: выручка (628.3 млрд руб., +7% кв/кв) совпала с нашими прогнозами и консенсусом, а EBITDA (167.7 млрд руб., +7% кв/кв) превысила оценки АТОНа на 2% из-за более сильного, чем ожидалось, эффекта от отрицательного акциза. На телеконференции Газпром нефть подчеркнула, что добыча на нефтяных оторочках в 2020 году может составить до 1 млн т.

Хотя сильная динамика результатов Газпром нефти в целом ожидалась, мы полагаем, что динамика ее EBITDA во 2К19 окажется лучше, чем большинства других компаний в российском нефтегазовом секторе. Мы также обращаем внимание на продолжение дискуссии относительно увеличения дивидендных выплат: по данным Интерфакса, после публикации отчетности финансовый директор Газпром нефти Алексей Янкевич сообщил, что компания планирует постепенно увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50% чистой прибыли и рассматривает возможность перехода на полугодовые промежуточные дивиденды. При выплате 35% чистой прибыли за 1П19 дивиденд на акцию может достигнуть 15.9 руб. (доходность 3.7%), но при увеличении коэффициента выплат показатель может, по нашей оценке, оказаться выше. Акции Газпром нефти торгуются с мультипликатором 2019П EV/EBITDA на уровне 4.2x, отражая укрепление котировок в последние месяцы. Это подразумевает премию 7% к среднему показателю за пять лет и к российским аналогам (3.9x).

Атон

заместитель генерального директора по экономике и финансам Газпромнефти Алексей Янкевич:

«Что касается добычи, то в целом до конца года мы ожидаем плюс-минус более-менее стабильную динамику без сильных колебаний. И в целом по итогам года мы ожидаем рост добычи год к году»

В 2020 году компания прогнозирует заметный рост добычи в рамках новых проектов, в частности, на нефтяных оторочках, а также Северо-Самбургском и Тазовском месторождениях.

«По оторочкам это будет уже достаточно значимая добыча, в районе миллиона тонн, плюс-минус. Где-то около 700 тысяч по Тазовскому и Северо-Самбургскому»

источник

член правления Газпромнефть, заместитель генерального директора по экономике и финансам Алексей Янкевич, в ходе телефонной конференции:

«Что касается „Арктикгаза“, самую существенную сумму, наверное, из общих дивидендов этого года мы уже получили. Вы найдете это в нашем отчете… На второе полугодие мы запланировали (дивиденды — ред.), но это будет все-таки значительно меньший объем, точно сейчас сказать не могу. Но определенно дивиденды будут еще до конца года, но это не будет уже такая существенная цифра, как вы видели по итогам первого полугодия»

источник

Нефтегазовая компания «Газпром нефть» представила финансовый отчет за 1 полугодие 2019 года. Выручка компании увеличилась на 6,8% г/г до 1,2 трлн руб. благодаря увеличению добычи углеводородов на 5,5% г/г до 351,3 млн б.н.э. на Новопортовском и Восточно-Мессояхском месторождениях, несмотря на сделку ОПЕК+. Чистая прибыль «Газпром нефти» выросла на 27,3% г/г до 225,5 млрд руб. в основном за счет контроля над издержками и положительных курсовых разниц. Чистый долг «Газпром нефти» сократился до 447,2 млрд руб. Таким образом, соотношение чистый долг/EBITDA сократилось до 0,54. Отдельно следует отметить рост свободного денежного потока компании в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до 125,2 млрд руб., благодаря чему «Газпром нефть» может существенно увеличить дивиденды уже в декабре текущего года.

В среднесрочной перспективе «Газпром нефть» планирует выйти на выплаты 50% чистой прибыли на дивиденды. Если это произойдет по итогам 2019 года, то дивидендная доходность акций «Газпром нефти» может составить около 10% — один из лучших результатов в секторе. Учитывая то, что «Газпром нефть» стабильно увеличивает добычу нефти и газа даже в условиях сделки ОПЕК+, а также повышает финансовые показатели и дивиденды, акции компании являются инвестиционно привлекательными в среднесрочной перспективе.

Иконников Денис
   ИК QBF

Газпром нефть: Результаты за 2К19 совпали с прогнозом, планируется увеличение дивидендов

· Финансовые результаты Газпром нефти за 2К19 в целом совпали с ожиданиями. EBITDA составила 168 млрд руб., что на 2% выше консенсус-прогноза и на 7% выше уровня первого квартала. Мы полагаем, что динамика EBITDA Газпром нефти во 2К19 окажется лучше, чем большинства других компаний в российском нефтегазовом секторе.

· После публикации отчетности финансовый директор Алексей Янкевич сообщил, что Газпром нефть планирует постепенно увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50% чистой прибыли и рассматривает возможность перехода на полугодовые промежуточные дивиденды. При выплате 35% чистой прибыли за 1П19, дивиденд на акцию может достигнуть 15.9 руб. (доходность 3.7%), но при увеличении коэффициента выплат показатель может оказаться выше, на наш взгляд.

· Акции Газпром нефти торгуются с мультипликатором 2019П EV/EBITDA на уровне 4.2x, отражая укрепление котировок в последние месяцы. Это подразумевает премию 7% к среднему показателю за пять лет и к российским аналогам (3.9x).

( Читать дальше )

Сегодня вышли 2 отчета, которые заслуживают внимания!

• Газпромнефть 
• ВТБ

Вы можете принять участие в обсуждении этих отчетов в чате или форуме (что одно и то же — кому что удобнее)

ВТБ: https://smart-lab.ru/chat/?x=1906
Газпромнефть: https://smart-lab.ru/chat/?x=1922

Пишите своё мнение по отчетам — автор лучших комментариев дня к каждому отчету зарабатывает 500 рублей. Почему бы не совместить полезное с полезным?:) Спасибо всем, кто участвует! На прошлой неделе наградили 7 человек от 500 до 1500 рублей.

«Газпромнефть» публикует консолидированные данные финансовой отчетности, подготовленные в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности (МСФО) за первое полугодие и второй квартал 2019 года.

• 215,0 млрд руб. составила чистая прибыль «Газпром нефти» за первое полугодие 2019 года, рост — 29,2% к соответствующему периоду 2018 года;
• Показательскорректированная EBITDA* вырос на 10,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 408,1 млрд руб.
• Отношение чистого долга к показателю EBITDA на конец первого полугодия 2019 года составило 0,54.

Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях «Газпром нефти» по итогам первого полугодия 2019 года составила 47,4 млн тонн н.э., увеличившись на 5,6% к результату первого полугодия прошлого года. Рост добычи обеспечен увеличением

( Читать дальше )