дивиденды

Татнефть: Результаты 2К19 слабые из-за ограничений Транснефти, ожидаем восстановления в 2П19

· Финансовые результаты Татнефти за 2К19 хуже ожиданий: EBITDA (77 млрд руб.) на 8% ниже консенсус-прогноза, FCF упал на 60% из-за сокращения продаж нефти вследствие ограничений поставок по системе Транснефти, а также некоторого ухудшения рентабельности.

· Однако слабые показатели не помешали Татнефти сохранить высокие дивиденды: объявленная ранее рекомендация 40.11 руб. / акц. соответствует коэффициенту выплат 100% чистой прибыли по РСБУ и 82% по МСФО. Мы ожидаем сокращения запасов в 2П19, что должно оказать поддержку результатам.

· Татнефть торгуется по 4.7x EV/EBITDA 2019П, на 35% выше среднего по российским нефтяным компаниям. Это отчасти объясняется очень высокими дивидендами: по нашей оценке, доходность за 2019П составит около 12% по обыкновенным акциям и 13% по привилегированным, что в очередной раз подтверждает статус акций Татнефти как лучшей ставки на дивиденды в российском нефтегазовом секторе.

Атон

( Читать дальше )

Здравствуйте
Предлагаю вашему вниманию Обзор банка Santander + прогноз по цене, по дивидендам.
К сожалению весь отчет не вошел, даже близко, постарался макс сжать, цифры и таблицы в форме фото только удалось разместить, это только часть таблиц.
Кому интересен весь отчет, пишите в личку, скину.

Для вас старался))) В замен прошу прокомментировать полезен ли данный обзор? Чего не хватает? Что лишнее? Покритиковать тд

 

Santander 2Q report, обзор

 

 

На результаты второго квартала повлияла реструктуризация
Расходы

На результаты второго квартала повлияли затраты на реструктуризацию (около 700 млн. Евро), которые привели к
падение чистой прибыли 25% кв/кв. Тем не менее, Santander превзошел оценки
и опубликовал стабильное соотношение затрат и доходов, более низкую стоимость.
Чистый процентный доход составил 8,95 млрд евро за 2 квартал, что на 3,1% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Общий доход вырос на 2,2% по сравнению с предыдущим кварталом до
12,35 млрд евро, чистая операционная прибыль + 3,1% кв/кв до 6,52 млрд евро, прибыль
без учета налогов упала на 18,7% кв/кв до 2,93 млрд евро и чистой прибыли снизился на -24,4% кв/кв до 1,39 млрд евро (оценка 1,27 млрд евро). Прибыль Q2 снизилась под влиянием на 706 млн евро расходы (в основном расходы на реструктуризацию в Испании и Великобритании). Без учета этого влияния прибыль составила 2,09 млрд евро (+ 8% кв / кв) и, исключая вклад в SRF (https://www.ceps.eu/contributions-to-the-srf/), прибыль увеличилась бы на 16%.
Бразилия является солидным драйвером роста, прибавив 13% г/г. Дальше идет США, показав там рост 9% в прибыли г/г. Испания стабильно. Великобритания падение на 14%.

( Читать дальше )

«Газпром нефть» собирает газ. Она претендует на месторождение на Ямале

Как выяснил “Ъ”, правительство намерено до конца года разыграть на аукционе расположенное на Ямале Хамбатейское газоконденсатное месторождение начальной стоимостью 2 млрд руб. По данным “Ъ”, наиболее вероятным претендентом на лицензию является «Газпромнефть», которая сейчас формирует кластер активов в южной части Обской губы на базе Новопортовского месторождения.

https://www.kommersant.ru/doc/4074417

 

«Транснефть» и Минфин разошлись в 26 раз в оценке промежуточных дивидендов

«Транснефть» и Министерство финансов кардинально разошлись в оценках потенциальных промежуточных дивидендов компании. Как сообщает «Интерфакс», трубопроводная

( Читать дальше )

Помнится, 19 февраля 2019 года я в своём Телеграм-канале торжественно написал, что зафиксировал часть прибыли в акциях Распадской по 158 рублей, а оставшуюся часть позы решил держать «стратегически, до наступления ясности с дивидендами, дальнейшей политикой Евраза в отношении дочерней компании и другими фундаментальными факторами, которые так или иначе определят вектор дальнейшего развития Распадской в обозримом будущем». Ну что я скажу, 28 августа 2019 года, ровно за день до моего юбилея, лично для меня эта ясность наступила, и я благополучно избавился от всех акций компании сегодня по 1️⃣2️⃣9️⃣ рублей:


Компания сегодня утром по московскому времени представила свою финансовую отчётность по МСФО за 1 полугодие 2019 года, которая отметилась ростом выручки на 5% до $569 млн и снижением чистой прибыли и EBITDA – на 6% и 2% до $211 млн и $297 млн соответственно. Но все эти цифры в данный момент не столь важны, как решение Совета директоров по дивидендам – вот это действительно считалось большой интригой для участников рынка. И в очередной раз надежды миноритариев были разбиты в пух и прах, а Распадская решила заплатить за 1 полугодие минимально допустимые по принятой див. политике 2,5 рубля на акцию. И это притом, что компания заработала в отчётном периоде 30 центов (в грубом приближении это порядка 20 рублей!). Ж – жадность!

( Читать дальше )

Из сегодняшних наших идей по российскому рынку – покупка бумаг «Московской биржи».

Компания выпустила данные о росте клиентов стремительными темпами. Основные поставщики новых клиентов – это коммерческие и государственные банки, ввиду того, что ставки по депозитам не снижаются, и этот процесс, по всей видимости, продолжится в этом и следующем годах.

Поэтому прогнозируем, что сообщения о росте числа клиентов и оборотов МосБиржи будут выходить и в будущем. Компания платит неплохие дивиденды, соответственно хорошая диверсификация для сбалансированного портфеля

Дубинин Иван
ГК «ФИНАМ»

СД ФосАгро рекомендует дивиденды 54 руб. на акцию на общую сумму почти 7 млрд руб.

Совет директоров ФосАгро рекомендовал внеочередному собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в сумме 6,993 млрд рублей из расчета 54 рубля на обыкновенную акцию (или 18 рублей на GDR) из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на конец 2018 года, сообщила компания. Такая рекомендация дана по итогам обсуждения информации о финансовых результатах компании за I полугодие 2019 года, включая промежуточную отчетность по МСФО, которую планируется раскрыть в среду. В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано утвердить 15 октября.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 2,2%. Действующая дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату 30-50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. однако на протяжении последних нескольких кварталов выплаты превышают этот уровень, направляя на дивиденды 60-70% от скорректированной чистой прибыли. Отметим, что рынок ожидал выплаты компании на уровне 33 руб./акцию.

Промсвязьбанк

АЛРОСА может выплатить 3,84 рубля на акцию за I полугодие

Наблюдательный совет АЛРОСА рекомендовал выплатить 3 рубля 84 копейки на акцию за I полугодие 2019 г., говорится в сообщении компании. Дивиденды получат акционеры по состоянию на 14 октября. В абсолютном выражении размер дивидендов составит 28,3 млрд рублей.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 5,3%. На дивиденды компания направила 100% от FCF за первое полугодие 2019 года. Однако, основная часть денежного потока была сформирована в первом квартале, когда ситуация на рынке алмазов оставалась благоприятной. Во 2-ом квартале FCF был почти нулевой и есть риски сохранения низкого значения показателя во втором полугодии 2019 года, что негативно отразиться на дивидендах компании.

Промсвязьбанк

Ритейлер О`Кей получил 632 млн руб. чистой прибыли в I полугодии после убытка годом ранее

Ритейлер О`Кей закончил первое полугодие 2019 года с чистой прилью по МСФО в размере 632 млн рублей по сравнению с чистым убытком в 897 млн рублей годом ранее, сообщила компания. Выручка группы О`Кей выросла на 2,2%, до 79,883 млрд рублей. Валовая прибыль повысилась на 1,9%, до 18,836 млрд рублей. Валовая маржа составила 23,6%, как и годом ранее. EBITDA выросла на 3,9%, до 6,341 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 7,9% против 7,8% в первом полугодии 2018 года.

Ритейлер показывает слабую динамику показателей с точки зрения выручки, но эффективность бизнес немного улучшается. Рост выручки компании «тормозит» сеть гипермаркетов О`Кей, но они обеспечивают неплохую маржинальность. В свою очередь дискаунтеры Да! Показывают хорошие темпы роста продаж, но остаются убыточными. Компания планирует выплатить акционерам дивиденды в размере 1 млрд руб., что дает дивидендную доходность на уровне 3,6%.

Промсвязьбанк

Распадская в I полугодии сократила чистую прибыль по МСФО на 6%, до $211 млн

Распадская в январе-июне 2019 года сократила чистую прибыль по МСФО на 6,2%, до $211 млн с $225 млн в первом полугодии 2018 года, говорится в отчете компании. Консолидированная выручка от реализации продукции выросла на 5,8%, до $546 млн с $516 млн. Общий показатель выручки повысился на 5%, до $569 млн. Показатель EBITDA упал в январе-июне 2019 года на 2%, до $297 млн. Рентабельность по EBITDA составила 52,2%, сократившись с 55,9% в первом полугодии 2018 года.

Распадская продемонстрировала рост выручки по итогам первого полугодия, но сократила EBITDA и чистую прибыль. Это негативно отразилось на рентабельности. Рост выручки компании был обеспечен увеличением продаж угля тогда, как цены на продукцию снижались. Отметим, что Распадская по итогам первого полугодия планирует выплатить дивиденды (2,5 руб./акцию, дивидендная доходность – 1,9%)

Промсвязьбанк

Банк Санкт-Петербург: результаты за 2К19 по МСФО 

Чистая прибыль банка за 2К19 сократилась на 14% г/г до 2.2 млрд руб. (это на 10% выше консенсус-прогноза), что подразумевает ROE в размере 11.5%. Чистый процентный доход (NII) вырос на 1.2% до 5.3 млрд руб. (консенсус-прогноз по данным Интерфакса составлял 5.6 млрд руб.), что соответствует чистой процентной марже 3.5% (против 3.7% во 2К18). Чистый комиссионный доход резко повысился на 40% до 1.9 млрд руб. — отчасти сказался эффект низкой базы сравнения в сочетании с хорошим ростом в сегментах пластиковых карт и расчетов. Чистый доход от торговых операций составил 459 млн руб. С начала года валовые кредиты уменьшились на 2.6%, депозиты — на 3.6%. Резервы сократились на 23% г/г до 1.5 млрд руб., подразумевая стоимость риска — 1.9%. Норматив достаточности капитала Н1.0 по РСБУ на хорошем уровне 14.8%. Банк подтвердил прогноз рентабельности капитала за 2019 г. на уровне 12-14%. Долгосрочная стратегия предусматривает сохранение коэффициента дивидендных выплат на уровне 20% чистой прибыли по МСФО. Планируется погасить казначейские акции. Целевой уровень Н1.0 — не ниже 11.2%.

( Читать дальше )