еврооблигации

«Северсталь» подпала под новые санкции США и была включена в SDN лист США. Проще говоря компания подпала под жесткие санкции.

Что такое SDN лист и что это означает для компании? SDN (specially designated nationals) – это своего рода «черный список». Власти США запрещают американцам любые взаимодействия с лицами и компаниями, включенными в него. Более того, активы и имущество всех в этом листе блокируются.

Новости, безусловно, негативные, и бумага на бирже сегодня падает на 13% в моменте. Вероятно, санкции могут означать, что компания не сможет расплачиваться по обязательствам (имеет выпуски еврооблигаций на общую сумму около $1,5 млрд), не сможет заключать новые контракты с американскими партнерами. Короче говоря, возможен технический дефолт и потеря определенной части выручки.

Коган Евгений
НИУ ВШЭ


( Читать дальше )

МКБ сообщает о текущей ситуации с выплатой купона по бессрочным еврооблигациям со ставкой 8,875% (ISIN — XS1601094755, US12504PAE07)

10 мая 2022 г. наступил срок очередного купонного платежа по Договору субординированного займа, заключенному между «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» (публичное акционерное общество) (далее – “Банк”, “МКБ”) и CBOM Finance plc 02 мая 2017 г. (в рамках выпуска бессрочных еврооблигаций под 8,875%).

Способность Банка осуществлять платежи по Договору субординированного займа через обычные каналы остается ограниченной в связи с санкциями, введенными в отношении МКБ со стороны Управления по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI). Хотя Банк обратился в OFSI с целью получения Казначейской Лицензии (Treasury License) для проведения таких платежей, нет никакой гарантии, что оно будет выдано в скором времени. Поэтому МКБ в данный момент прорабатывает альтернативные варианты перечисления купонных выплат всем инвесторам в его еврооблигации.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Финекс официально объявил, что один из их фондов на российские еврооблигации полностью испарился и инвесторам не стоит ждать никаких выплат по ним. Разбираемся, что произошло.


Олег Янкелев, генеральный директор FinEx, на этом фото как бы олицетворяет наши эмоции по поводу произошедшего

Что это за фонд?

Финекс позиционировал фонд FXRB как «инвестиции в наиболее надежные долговые обязательства крупнейших российских корпораций (Газпром, РЖД, Сбербанк, ВТБ, Лукойл и т.д.) с повышенной рублевой доходностью за счет операций валютного хеджирования».

( Читать дальше )

• Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) предупреждает, что в противном случае частные фонды ждут существенные списания и дополнительные издержки, и просит не затягивать с решением вопроса.

• После начала СВО у российских эмитентов осложнилась возможность выплат по их еврооблигациям. Текущая ситуация создает риск убытков для держателей таких бумаг, а у ряда НПФ складывается критическая ситуация.

frankrg.com/71630

В своих соцсетях я публиковал вот эту картинку, когда только обсуждался вопрос о том, как будут платить за газ рублями.

Логично было предположить, что схема по оплате купонов и погашение евробондов в случае отказа США проводить платежи должна быть точно такой же, только в обратном направлении.

И вот РИА сообщает, что Москва проведет расчеты с держателями российских еврооблигаций с помощью механизма, действующего по тем же правилам, что и схема продажи газа за рубли. Так заявил в беседе с газетой «Ведомости» глава Минфина Антон Силуанов.

Тут возникает резонный вопрос — насколько предложенная и прогнозируемая схема будет интересна для инвесторов. Злые языки скажут, что никто не пойдёт на этот шаг (они же это говорили и про газ за рубли). Патриоты скажут — Москва всех переиграла. Истина, конечно, где-то посередине.

Я всегда считал, и пока у меня не было повода усомниться в этом, что деньги аполитичны, а личные интересы капиталистов и инвесторов всегда стоят выше общественных. Если я владелец крупного пакета долга, то у меня есть возможность выкручивать руки правительству или корпорации в случае её дефолта, занимаясь по сути шантажом, но в законном поле. Если нет, то я либо должен присоединиться к такому владельцу, либо войти в коалицию с другими, чтобы стать группой с крупным пакетом, либо искать выход самостоятельно. И при всех равных прочих, последний вариант зачастую для меня менее рискованный. Если же я ещё и россиянин, а возможно олигарх, то окажется, что последний вариант для меня вообще чуть ли не единственный, так как даже в случае успеха на поприще шантажа, я могу оказаться в ситуации, при которой мои активы всё равно заморозят, а возможно даже экспропреируют. Запад прекрасно показал, что санкции выше международного права да и вообще любого другого права.

Отсюда получается, что схема «долг рублями» в реальности может вызвать неподдельный интерес у инвесторов. И эта же схема создаст спрос на иностранную валюту, хотя в текущих условиях пока он не выглядит существенным.

Россия к 23-24 июня, когда по графику ей предстоит перечислить очередные купонные платежи по долларовым евробондам, подготовит механизм, который позволит проводить расчеты с инвесторами без лицензии американских властей, заявил глава Минфина Антон Силуанов.
Лицензия истекла 25 мая, OFAC не стал ее продлевать. До сих пор Минфину удавалось проводить все платежи по внешнему долгу в валютах выпусков — долларах и евро. Однако после истечения срока действия лицензии OFAC осуществлять платежи в долларах Россия не сможет технически. Выплаты по валютным евробондам России, приходившиеся на 27 мая (купонные платежи по еврооблигациям «Россия-2026» и «Россия-2036» в долларах и евро), Минфин произвел в адрес НРД, платежного агента по этим выпускам, заранее, еще до истечения лицензии OFAC.
На 23 июня приходятся платежи сразу по двум долларовым выпускам — «Россия-2027» и «Россия-2047», на 24 июня — еще по одному долларовому выпуску — «Россия-2028».
Силуанов напомнил, что в последние годы Минфин предусматривал в условиях выпуска суверенных евробондов опцию выплаты в рублях. "

( Читать дальше )

___________________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds