евросоюз

Лондон, 23.04.2012 – Вышел интересный отчет, подготовленный глобальной командой управляющих активами JP Morgan. Некоторые ответы немного наивны, но все же представляют интерес – по материалам блогов Finical Times.
• Почему ни Греция, ни Германия до сих самых пор не покинули Единый валютный союз?Валютный союз был первым шагом на пути к созданию единого политического союза. Разрушение  валютного союза – это даже не вопрос оттока инвестиций или проблем, связанных с запуском национальной валюты… Это вопрос нежелания возвращаться в прежнюю разрозненную и склочную Европу. Европейские лидеры сделают максимум для того, что Союз сохранился даже, если это потребует от стран еще больших финансовых потерь.
• Почему евро все еще не на дне?
Периферийная Европа не может обесцениться против центральной ее части, однако, может получить выгоду от падения евро. Фискальная ситуация в США, Англии и Японии так же плоха, как и в Европейском регионе. Последние тоже имеют проблемы с внутренним финансированием. Перечисленные страны сильно просели по своим валютам в сравнении с отдельными странами G10, которые пребывают в намного лучшей форме.  Регион ЕС не имеет внешнего дефицита, и проблемы с финансированием результируют в репатриацию капитала, что поддерживает евро.


( Читать дальше )

Берлин, 16.04.2012 – В своем выступлении на берлинской конференции, организованной Институтом нового экономического мышления (INET), Джордж Сорос предложил свою оценку происходящего в Европе — по материалам Businessinsider.com.
По словам экспертов, Сорос довольно точно охарактеризовал главные недостатки Маастрихтского договора. Этот договор содержит в себе основные положения касательно единой валюты и правила, которые,  по всем понятиям, должны были предотвратить критическую эскалацию уровней национальных долгов. Эти правила также должны были помочь единому союзу смягчить экономико-социальные различия между странами центральной и периферийной Европы.
Тем не менее, МД, по факту – это союз «денежный, но не политический» — как отметил Сорос.
Составители МД не предусмотрели возможности выхода из этого договора для стран, ровно как, возможности принятия принудительных мер по отношении к участникам Союза, а также возможности для стран включать денежно-печатные станки.


( Читать дальше )

Газета Independent называет еврокомиссара Мишеля Барнье «бичом рынка финансовых услуг» и анализирует его инициативы по избавлению от гнета трех международных рейтинговых агентств

Министры финансов стран ЕС, Великобритании и члены Европарламента отвергли предложения Барнье по регулированию рейтингового бизнеса в Европе, пишет издание. Предложение еврокомиссара заключалось в том, чтобы обязать компании и банки каждые три-шесть лет менять рейтинговые агентства для оценки своих облигаций. Таким образом, по мысли Барнье, будет обеспечена нормальная ротация оценок, разовьется конкуренция, подрастут агентства второго эшелона и будет побеждена надоевшая монополия S&P, Moody’s и Fitch.
Однако представители финансовых властей указали пламенному комиссару на то, что законодательно утвержденная процедура ротации ничего не даст, поскольку компании и кредитные организации все равно в итоге будут рейтинговать свои облигации у каждого этих же агентств, но последовательно. Сначала у одного, через три года у другого, еще через три  — у третьего, и все сначала: по-другому и быть не может, потому что у «большой тройки» — 95% рынка. Так что мера не представляется эффективной.


( Читать дальше )

Немецкий федеральный банк /Бундесбанк/ объявил, что прекращает принимать в качестве залога под новые кредиты государственные облигации трех стран еврозоны: Греции, Ирландии и Португалии. Соответствующее сообщение распространено в лондонском Сити.

Таким образом, Бундесбанк стал первым в зоне евро центральным банком, который ужесточил критерии отбора ценных бумаг в качестве залоговых. Бундесбанк имеет в своих активах гособлигаций этих стран зоны евро на сумму в 500 млн евро.

Как передают деловые круги, Бундесбанк направил всем банкам Евросоюза соответствующие уведомление по поводу гособлигаций трех стран еврозоны.

Как отметил в беседе с корр. ИТАР-ТАСС сотрудник лондонского Сити, «этот шаг Бундесбанка свидетельствует о том, что он оценивает эти гособлигации как обладающие повышенным риском».

 Между тем, эксперты ожидают сейчас дальнейших действий Европейского центрального банка /ЕЦБ/, в определении монетарной и кредитной политики которой значительную роль играет Бундесбанк. Источник: ITAR-TASS
www.itar-tass.com/c1/379626.html

В основе текущей европейской экономической политики лежит «Европейский проект» политической интеграции. Данная цель отражена в стремлении Евросоюза создать «финансовое соглашение», которое обязывало бы стран-участниц еврозоны не превышать установленный уровень бюджетного дефицита. К сожалению, данное соглашение, скорее всего, станет ещё одним примером зависимости экономической реальности от желания политиков похвалиться прогрессом по части достижения более тесных связей в союзе.

Планы по созданию финансового соглашения довольно быстро развивались в последние месяцы, трансформируясь из политически непопулярного «трансферт-союза» в опасный план по финансовому ужесточению, и наконец, в ныне утративший законную силу Пакт о стабильности и росте 1997. В конечном итоге соглашение, которое появится позднее в этом году, практически не отразится (если вообще отразится) на экономической ситуации в Европе.

Немецкий канцлер Ангела Меркель изначально предложила организовать «трансферт-союз», в котором Германия и другие сильные европейские экономики год за годом переводили бы средства в Грецию и подобные ей проблемные страны в обмен на законное право сильных государств регулировать и осуществлять контроль над бюджетом и сбором налогов в странах, нуждающихся в поддержке. Однако подобная идея была безоговорочно отвергнута как немецким, так и греческим правительством. Первые не захотели постоянно тратить деньги налогоплательщиков, вторые — жертвовать своей политической независимостью.

( Читать дальше )

Доходности незначительно подрастают практически по всему рынку.

Греция:

— Доходность 1-летних облигаций 508.25% (+2,2%)
— Доходность 2-летних облигаций 207.38% (+13,1%)
— Доходность 5-летних облигаций 52.38% (без изменения)
— Доходность 10-летних облигаций 33.6% (+2,1%)

Португалия:

— Доходность 2-летних облигаций 13.86% (+1,4%)
— Доходность 5-летних облигаций 15.05% (+1,9%)
— Доходность 10-летних облигаций 12.31% (+3,2%)

Ирландия:

— Доходность 2-летних облигаций 4.34% (-1,1%)
— Доходность 5-летних облигаций 5.2% (-0,4%)

Италия:

— Доходность 2-летних облигаций 3.15% (+2,1%)
— Доходность 5-летних облигаций 4.4% (+1,5%)
— Доходность 10-летних облигаций 5.66% (+1%)

( Читать дальше )

4 февраля 2012 г. премьер проведёт ключевые консультации с лидерами трех партий, Глава антикризисного коалиционного правительства Греции Лукас Пападемос готов уйти в отставку, если основные политические силы страны не договорятся относительно дальнейших реформ, требуемых для получения второго пакета финансовой помощи от Международного валютного фонда (МВФ) и Евросоюза (ЕС), пишет онлайн-издание греческой газеты Kathimerini.

Еще до полномасштабного старта долгового кризиса в еврозоне, эксперты высказывали опасения относительно проблем пенсионной системы Евросоюза, которые не иначе как «пенсионной бомбой» не назовешь.

Согласно последним данным Европейского Центрального банка в 19 странах Европейского союза объем обязательств по финансированию государством пенсионных фондов примерно в пять раз больше, чем их совокупный валовой долг.

Данные Научно-исследовательского центра поколений Фрайбургского университета свидетельствуют о том, что уже в 2009 году объем обязательств стран европейского региона перед населением практически 30 триллионов евро ($ 39,3 трлн), обязательства Германии составили 7,6 трлн евро, Франции – 6,7 трлн евро. 

«Это абсолютно неустойчивая ситуация, к которой необходимо очень серьезно отнестись»,- отметил Иаков Фанк Киркегор, научный сотрудник Института Петерсона в Вашингтоне.

Рецессия, которую прогнозируют эксперты, наряду с усилиями по сокращению долгов по всей Европе, лишь усугубляют финансовые риски. Снижение рождаемости, а также рост продолжительности жизни, оказывают дополнительное давление. При этом доля экономики, которая будет приходиться на пенсии, вырастет до 14% к 2060 году, согласно данным представленным в докладе ЕЦБ.

( Читать дальше )