инвестиции

Наш рынок отстал с начала года на 7% от индекса развивающихся рынков.
Россия на 52% дешевле EM по P/E и на 60% дешевле DM.

Цель Credit Suisse по РТС на конец 2013 года = 1900 пунктов

Credit Suisse ставит на 1 квартал 2013 года рекомендацию 12% «выше рынка» по российским акциям и приводит 7 основных причин:

• относительно сильная экономика не учтена рынком акций
• высокие дивидендные выплаты могут привести к переоценке
• Россия выиграет от циклического отскока, который вот-вот начнется по нашим индикаторам
• стабилизация ситуации в Китае позитивна для сырьевых рынков
• относительно привлекательный оцененный банковский сектор и перспективы роста
• сильный рост в потребительском секторе
• российский рынок обычно показывает хорошую динамику в зимний период, + после плохого года обычно следует хороший

Сегодня натолкнулся на статью в Коммерсанте про то, как приватизировали ВСМПО-Ависма. Статья интересная, автор со знанием дела рассказывает историю, как сменялись собственники этой компании.
В рамках работы над стратегией инвестиций в 2013 году я начну писать серию коротких постов по ряду факторов, которые могут повлиять на переоценку  инвесторами  стоимости компаний. В конце декабря выложу полный вью на 2013 год и разберу итоги 2012 года.

Если принимать во внимание кейс ВСМПО-Ависма, то можно предположить серию сделок MBO и LBO (что это такое см. Финансовый словарь я там выложу статьи об этих видах сделок). При этом в сделках LBO, да и в сделках MBO связанных с процессом приватизации скорее всего финансовыми партнёрами или как минимум фронтраннерами будут выступать только гос банки или квази госбанки (например Газпромбанк). Соответственно, по сделкам MBO схема такая: менеджмент, контролирующий финансовые потоки выкупает с привлечением фин партнёра (см выше) гос пакет и передаёт его в залог своему фин партнёру. Т.е. собственником государство быть перестаёт, но передаваемый актив остаётся на расстоянии вытянутой руки, потому что, актив в залоге у гос банка, и в случае чего… может раздаться «тревожный звонок», да и «переприватизировать» можно в любой момент, а это будет стимулировать менеджмент-собственник  на «правильные» действия.

( Читать дальше )

Инвестиции как бизнес, инвестиции в реальные активы.
Стоимостное инвестирование + долгосрочные опционные стратегии.
Приглашаем единомышленников: Инвестиционная лаборатория 2own

Пять лет назад начал заниматься боксом. Поэтому теперь не могу рисовать такие красивые графики, как большинство местных резидентов. Но зато на уровне ощущений узнал много нового. И не только то, что хороший удар по печени гораздо болезненнее чем в нос. Откровением было, что естетственная человеческая реакция на летящий в лицо удар (отшатнуться и задрать подбородок вверх, или отвернуть лицо) является абсолютно неправильной, ведет к потере картинки боя и практически гарантирует, что следующий удар соперника достигнет цели. Делать надо все с точностью до наоборот. Подбородочек пониже, лоб вперед и небольшим движением корпуса попытаться сместиться с траектории удара, при этом не теряя соперника из вида. Кажется просто. Но на то, чтобы перебороть естественные инстинкты, ушел целый год.
Так и в инвестициях, подумал сегодня с утра после пробежки, стоя под ледяным душем. Абсолютно нормальная человеческая реакция – инвестировать тогда, когда все вокруг хорошо и красиво. Экономика неуклонно растет уже который год, предприятия не обижают миноров и не жилят дивиденды, слово Греция ассоциируется только с летним отдыхом и томными женскми взглядами в вечерних клубах, по РБК Разуваев вновь рисует светлые горизонты пополняя клуб «3000 через месяц», а свои деньги в ПИФы не несет только ленивый. А поди ж ты, в это время надо продавать. Инстинкты. А когда же тогда покупать? Правильно, когда кругом не первый год сплошная тоскливая и беспросветная Ж. Наверное сейчас. Или уже около того. Так что подбородочек пониже, лоб вперед, и потихонечку челночком вперед.

 

Оригинал взят здесь: klinskih-tag.livejournal.com/925985.html

Как известно, любой товар нужно покупать дёшево, а продавать дорого. Не являются исключением и акции «Газпрома», цены на которые сейчас находятся в районе 140 рублей, что является минимумом с начала 2009 года.
То есть, купив сейчас по текущим ценам, есть чёткий ориентир для выставления стопов (например, в районе 135 рублей), что значительно увеличивает потенциальное соотношение прибыль/риск. Да и весна скоро, а значит дивидендная история тоже имеет место быть.



Что интересно, за последние три года акции «Газпрома» значительно отстают от индекса ММВБ. И рано или поздно этот спред начнёт сокращаться:



Если сравнивать «Газпром» с конкурентами в своей отрасли, то здесь он тоже является заметно предпочтительней своих коллег:

Уважаемые трейдеры и инвесторы!
Оказываю услуги доверительного управления.
Доходность 4-5% в месяц.
Полная информация у меня на сайте: grininvest.ru

C уважением, Ельцов Григорий! 

Владимир Владимирович, где посадки?



 Думаю, выражу мнение многих — и россиян и иностранных игроков — сказав, что пока в России не начнётся реальная, а не показная борьба с коррупцией, пока запад не увидит реальные шаги в сторону верховенства законов, а не решение на уровне связей и родственных отношений, до тех пор России больше не видать притоков инвестиций и денежных потоков — так как только сумасшедший может инвестировать в страну — в которой действуют понятия, а не законы, где ваш бизнес или деньги могут быть отобраны, а вы сами посажены в тюрьму по обвинению в противоправной деятельности (Магнитский). Время когда в Россию инвестировали — потому что есть надежда и вера — прошли, западные инвесторы прекрасно запомнили такие примеры инвестирования в Россию, как у  господина Сороса и результат,  их уже не устраивает возможность получения высокого дохода так как риск потери вложений  многократно превышает размеры возможной прибыли. Пока руководители России не осознают эту реальность — Россия будет оставаться страной вороватых чиновников, выводящих награбленное на запад, страной законодательного беспредела и бесправия тех кто не принадлежит к «элите», Россия рискует навсегда остаться страной «третьего мира» и сырьевым придатком.

( Читать дальше )

Для каждой страны есть свой перечень конкурентноспособной продукции. Этот перечень обусловлен экономико-географическим положением страны и историческими событиями. Если экономическо-историческое положение стран меняется довольно редко (в основном крупные войны, которых сейчас, слава Богу, нет), то исторические события (смены парадигм) случается с завидной регулярностью – если лидер не успевает «словить тренд», то он уже скоро и не лидер, а так… Мне нравиться такой классический пример на эту тему, как швейцарские часы. До 1980 Швейцария доминировала на рынке классических механических наручных часов. Пошёл новый тренд – дешёвые электронные часы, сделанные в Китае. В итоге – всего лишь в районе 20% рынка к 2010 вместо почти полной монополии в начале 1980ых. К историческим событиям также можно отнести отрасли, в которых страна на голову превосходит все остальные страны (как США в микрочипах к примеру).
 
Конечно, любая страна может производить всё, что душе угодно, но это будет неэффективным распространение ресурсов. Можно часы делать в вечной мерзлоте Арктики, но зачем? Это на тему быстрой глобализации мирового рынка. Почему быстрой? Ещё в начале 20ого века, когда Детройт только разрастался в результате ралли на автомобильных рынках, никто не мог предположить, что уже через 100 лет в Америке японские концерны будут продавать больше коренных марок, а Детройт превратиться в кримильный город-призрак.


( Читать дальше )

Здравствуйте уважаемые зрители VideoBlogAKimA.com
Сообщаем, что на © Видеоблог АКимА издан очередной видео выпуск.



Прогноз доллара


( Читать дальше )

Завтра ПАММ счету Алексея Махонина исполниться 4 года! В честь этого события мною выложена на youtube канал заключительная, третья, часть об управляющем.

 
 

Источник: http://www.youtube.com/watch?v=6n7iuGp3Hdw

В прошлый раз, когда я выкладывал первую часть в статье  «Трейдер Махонин и его ПАММ-счет долгожитель», в развязавшейся дискуссии moscow  помниться ещё поинтересовался суммами инвестиций на этом ПАММ счете. Буквально спросил в таком ключе: «кстати, сколько он собрал уже? штук триста дали хотя бы за три года жизни без слива?».


( Читать дальше )