инфляция в сша

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «У инвесторов теплилась надежда, что ФРС окажет помощь рынку, но председатель Джей Пауэлл ясно дал понять, что в ближайшее время этого не произойдет. Выступая вчера поздно вечером в Чикаго, Пауэлл предположил, что центральный банк отложит решение на длительный период, чтобы снизить инфляционные ожидания».

«Тарифы, скорее всего, вызовут, по крайней мере, временный рост инфляции, — сказал глава ФРС — Инфляционные последствия также могут быть более стойкими».

При этом опрос потребителей, проведенный ФРС Нью-Йорка в марте, показал, что годовой прогноз инфляции подскочил до 3,6% впервые за 18 месяцев. Согласно последнему аналогичному опросу, проведенному Мичиганским университетом в апреле, годовой прогноз инфляции вырос до 6,7%, что является самым высоким показателем с 1981 года.

👉В прошлую пятницу я давал цели по росту 3283 и 3358. Последняя из низ была достигнута (3357,77 — текущий хай, так что будем считать что 3358 выполнена✅) сегодня.

Вчера Пауэлл открыто заявил, что ФРС придется отклониться от целей в оставшейся части года и они смогут возобновить «работу» только в следующем году. Под «работой» он как раз имеет ввиду снижение ставки и для тех, кто это не понял он добавил «не стоит спешить со снижением ставки ФРС».
Кроме этого прозвучало: «мы не близки к моменту, когда ФРС полностью остановит сокращение баланса», т.е. он имеет в виду, что ФРС будет дальше выводить ликвидность из экономики, продавая ранее купленные облигации и уменьшая денежную массу.

☝🏻В классической модели подобный комментарий главы ФРС означал бы, что доллар получит поддержку, а фондовый рынок и золото будут испытывать давление. Но что мы видим? DXY упал на 0,8%, золото выросло на 3,9% и лишь фондовый рынок (S&P500) снизился на 3%.

Рынок так же не поверил (или пока не поверил) словам Пауэлла. По данным CME FedWatch tool, рынок все еще ожидает 3 снижения ставки ФРС в этом году. Вероятно, это связано в первую очередь с риторикой г-на Трампа, который постоянно говорит о том, что ставка должна быть снижена.

Уровень объявленного на данный момент повышения тарифов значительно выше, чем ожидалось, и то же самое, вероятно, будет с экономическими последствиями, которые будут включать более высокую инфляцию и более медленный рост. По его словам, на данный момент ФРС может сохранить базовую процентную ставку на прежнем уровне, «чтобы дождаться большей ясности, прежде чем рассматривать какие-либо корректировки нашей политической позиции.— заявил Пауэлл.

Данные CPI и WTI брал с сайта федерального резерва США.
«Consumer Price Index for All Urban Consumers: All Items in U.S. City Average».

По мнению аналитиков BRN, последние данные по инфляции в США оказались лучше ожиданий, что может стать поводом для ФРС рассмотреть снижение процентной ставки уже на майском заседании. Однако позитивный сигнал с инфляционного фронта не учитывает потенциальное влияние разворачивающихся торговых и тарифных конфликтов, которые могут внести дестабилизацию в экономику.

Таким образом, несмотря на обнадеживающие цифры за март, общая макроэкономическая ситуация остаётся напряжённой.

Согласно данным CME FedWatch Tool, трейдеры оценивают вероятность снижения ставки в мае на уровне 27,9%, что указывает на сохраняющуюся осторожность рынка в отношении ближайших действий регулятора.

Инфляционные показатели действительно создают пространство для маневра со стороны ФРС. Однако регулятор, как правило, действует с оглядкой не только на данные за один месяц, но и на общую экономическую динамику. Усиление тарифного давления может перерасти в новый виток ценового роста, особенно в потребительском секторе, что снизит стимулы для смягчения политики.