квалифицированные инвесторы

Известно, что количество частных инвесторов в РФ превысило 13 млн человек. Как мне кажется, подавляющее большинство из них не только ничего не заработало на бирже в силу отсутствия в голове причинно-следственных связей и любви к телевизору, но и потеряло… и просто должно/будет терять и дальше. Полагаю, что многим из них реально при этом не нравится происходящее вокруг них, но при этом никто из них не ходит на выборы или голосовал за действующую власть в добровольно-принудительном порядке с предъявлением фото-отчётов, ещё большее количество вообще типа не любит упоминания о политике, но при этом оплачивает эту самую политику, которая уже пришла к ним и залезла в карманы и кошельки. При этом эти люди лезут на биржу, а потом плачутся… Интересно, сколько таковых здесь..?

Банк России проводит политику разделения тех, кто инвестирует в ценные бумаги, на​ квалифицированных и неквалифицированных​ инвесторов. Это касается как физических, так и юридических лиц.

Давайте разберемся, в чем смысл всего этого и нужно ли инвестору — физическому лицу — становиться квалифицированным инвестором?

По умолчанию, все инвесторы, кроме определенного списка организаций, указанного в законе о Рынке ценных бумаг, являются неквалифицированными. А квалифицированный инвестор​ — это человек, который имеет достаточно знаний и​ квалификации, чтобы получить доступ к​ сложным и/или более рискованным финансовым инструментам​ — тем, которые не доступны неквалифицированным инвесторам.

Откуда растут ноги?

Правильно! Все началось с того, что брокеры и другие профессиональные участники финансового рынка начали предлагать своим клиентам структурные продукты, структурные или субординированные облигации, внебиржевые опционы и прочие хитрые финансовые продукты.

Сейчас дискуссия есть об этом, мы с рынком сейчас обсуждаем этот вопрос. Мы в дискуссии, финального решения еще нет, но мне нравится идея, что если у нас будет «квалы» по закону, «неквалы» по закону, а все остальные будут сами принимать решения о режиме защиты себя от, скажем так, рыночных рисков. Если они считают, что они способны управлять — пусть принимают такие решения, но с другой стороны, у финансовой организации, если она видит, что компания ведет себя неадекватно, тоже будет возможность, защищая себя, вести соответствующим образом

Пока мы такой вариант трехуровневый поддерживаем

Согласно действующему законодательству, статус квалифицированного инвестора может получить компания, которая выполняет одно из условий:

— имеет собственный капитал не менее 200 млн рублей;

— совершала сделки с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ), за последние четыре квартала в среднем не реже пяти раз в квартал, но не реже одного раза в месяц. При этом совокупная цена таких сделок должна составлять не менее 50 млн рублей;

— за последний отчетный год имеет оборот или выручку не менее 2 млрд рублей;

— за последний отчетный год имеет сумму активов не менее 2 млрд рублей.

Федеральный закон «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (https://sozd.duma.gov.ru/bill/1098730-7), принятый Госдумой в третьем чтении 19 мая, предполагает, что с момента его подписания президентом доступ инвесторов, не имеющих статуса квалифицированных, к покупке облигаций будет ограничен.

Исходя из процессуальных сроков, подписание и вступление закона в силу может произойти в любое время, не позднее 3 июня.

По нашей оценке, с высокой вероятностью облигации с кредитными рейтингами ниже А- по национальной шкале не смогут купить лица, не являющиеся квалифицированными инвесторами (минимальный уровень рейтинга для покупок неквалифицированными инвесторами будет определять Советом директоров Банка России, но ранее представители ЦБ высказывались за уровень А- и выше). Без квалификации их можно будет держать или продать уже купленные.

При этом просадки цен не ожидаем, поскольку основная масса денег на Московской бирже – деньги уже или потенциально квалифицированных инвесторов.

Сам по себе закон является внесением изменений в ФЗ „О рынке ценных бумаг“ и другие законодательные акты. Закон состоит из пяти статей, расширяющих положения о процедуре купли-продажи ценных бумаг. Частично вступают в силу изменения по этому закону уже с 1 апреля 2021 года, хотя первоначально предполагалось, что срок их применения придется на третий квартал 2021-2022 года. Резюмировать сам документ, а также комментарии регулятора, можно следующим образом.

Квалифицированные инвесторы

Изначально, все инвесторы, пришедшие в первый раз на фондовый рынок, считаются неквалифицированными.

Статус квалифицированного инвестора позволяет без ограничений совершать любые сделки по всем видам финансовых инструментов. На данный момент, наличие статуса “квала” позволяет покупать через российских брокеров ценные бумаги, не находящиеся в листинге Московской и Санкт-Петербургской бирж, а также совершать сделки с ними на внебиржевом рынке. В новой редакции закона в статусе квалифицированного инвестора ничего не изменяется, только лишь предполагается, что на них не распространяются требования о тестировании для проведения сделок по отдельным продуктам.

31.08.2020

С 1 сентября 2020 года НАУФОР возобновляет проведение квалификационных экзаменов на получение квалификационного аттестата специалиста финансового рынка для физических лиц, претендующих на получение статуса квалифицированного инвестора.

Экзамены будут проводиться по следующим направлениям:

• базовый квалификационный экзамен для специалистов финансового рынка;
• специализированный квалификационный экзамен для специалистов финансового рынка по брокерской деятельности, дилерской деятельности, деятельности по управлению ценными бумагами и деятельности форекс-дилера (экзамен первой серии).

на квалификационный экзамен

на онлайн подготовку к сдаче квалификационного экзамена

Ранее НАУФОР прекратила аттестацию специалистов финансового рынка в связи с изменением законодательства и вводением системы квалификаций на финансовом рынке вместо требований к наличию аттестата. Однако до вступления с 1 апреля 2022 года поправок в закон о рынке ценных бумаг (в части категоризации инвесторов) процедуру квалификации можно пройти на основании аттестата специалиста финансового рынка. После этого срока в целях признания физических лиц квалифицированными инвесторами вместо квалифицированного аттестата нужно будет предоставить свидетельство о квалификации или международный сертификат.

НАУФОР отмечает, что нельзя получить свидетельство о квалификации по квалификационному аттестату первой серии, выданному после 1 июля 2019 года.

www.naufor.ru/tree.asp?n=20096