металлургический сектор

Все крупные производители стали в июне работали с отрицательной рентабельностью. Российские сталелитейные компании в июне, по данным «Ъ», имели отрицательную рентабельность поставок и на внутренний, и на внешний рынок. Так, в «Северстали» сообщили «Ъ», что рентабельность экспорта составляла минус 46%, а на внутреннем рынке была почти нулевой (плюс 1%). Отрасль на этом фоне активно снижает выпуск, а также обдумывает сокращение инвестиционных программ. ММК, поставляющий на внутренний рынок до 90% своей продукции, вышел на средний показатель рентабельности минус 5,9%, рассказал собеседник «Ъ».

Проблема как мы видим в том, что внутри России металлургам просто не дают зарабатывать, а экспортные каналы сильно ограничены, особенно у Северстали. Вдобавок курс доллара ещё сильнее давит на экспорт. В результате экспортное направление теряет всякий интерес, а компании и вынуждены сокращать производство. К этому ещё можно прибавить высокие цены на сырьё. Так что пока отрасль находится в очень пессимистичном состоянии.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Цены:

 

Новости:

Экономика в России по-прежнему находится под влиянием ряда негативных факторов, таких как достаточно крепкий курс рубля, ограничение экспорта и импорта, нарушение логистических цепочек, накопления больших запасов на складах и сокращение внутреннего спроса, что подтверждают оценки Минэкономразвития. Так, согласно данным отчета, в мае 2022 года российская экономика сократилась на 4,3% г/г после снижения на 2,8% в апреле (оценка уточнена с минус 3%), роста на 1,3% в марте, на 4,1% в феврале и 5,7% в январе. Ссылка: https://www.interfax.ru/business/849623

Сложные экономические условия отражаются и на ценах на стальную продукцию, которые продолжают падать под влиянием слабого спроса. В текущих условиях металлурги вынуждены снижать производство стали, о чем свидетельствует отчет Росстата, согласно которому стальной прокат в мае сократился до 5,3 млн тонн (-8% г/г и на -2% м/м). За пять месяцев текущего года выпуск проката снизился на 1,4% г/г и составил 27 млн тонн. В целом за январь-май выпуск горячекатаного листового проката снизился на 7,3% г/г. Выпуск горячекатаного листового проката в мае составил 1,6 млн тонн (-8,3% г/г, +4,7% м/м), сортового проката и горячекатаной катанки — 1,36 млн тонн (-16% г/г) и оставшись на уровне апреля 2022 года. За пять месяцев производство этого вида металлургической продукции снизилось на 3,4% г/г. Выпуск холоднокатаного листового неплакированного проката составил 29,8 тыс. тонн (-22% г/г и — 21,3% м/м). За январь-май его выпуск составил 194,7 тыс. тонн (+6% г/г). Производство легированной стали в слитках и полуфабрикатов в прошлом месяце выросло до 1,36 млн тонн (+5% г/г и +7,6% м/м), нелегированной стали и полуфабрикатов — сократилось до 4,86 млн тонн (-9% г/г и 2,4% м/м). Выпуск чугуна сократился почти на 8% г/г и на 2% м/м, до 4,27 млн тонн. За январь-май 2022 года производство чугуна составило 22,1 млн тонн (-1% г/г). Производство стальных труб и фитингов в мае выросло на 3,4% г/г и снизилось на 8,6% м/м. За январь-май их выпуск составил 5,2 млн тонн (+17,5% г/г). Ссылка: https://www.interfax.ru/business/849577

( Читать дальше )

#STOCKS#CHMF 

 

Металлурги продолжают страдать. 

 

Санкции буквально обрубили экспорт нашей стали в Европу, что поставило металлургов в нелегкое положение и спровоцировало необходимость быстро искать пути для перенаправления экспорта. Часть предложения ушло на внутренний рынок, что также повлияло на снижение цены. 

 

Сейчас же мы видим, что металлурги наращивают экспорт в Азию — это хорошо! Но встает другой фактор, который бьет по прибылям компаний — рубль. При таких значениях экспорт нерентабелен. Вишенка на торте — это налоги, которые были повышены в конце 21 года из-за рекордных доходов металлургов. Сейчас экспорта нет, а налоги продолжают платить. 

 

Да уж, не очень позитивно. 

По технике, акции Северстали показали хороший технический отскок и сейчас напрашивается продолжение нисходящего тренда. Цели не меняю и буду готов рассматривать бумаги компанию из зеленого диапазона. По крайней мере, пока не изменится рыночный сентимент.

 

Спрос на сталь стремительно сужается под влиянием нарастающего экономического кризиса. Так, согласно отчету всемирной ассоциации стали WorldSteel Association, мировое производство стали в мае уменьшилось по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,5%, составив 169,5 миллиона тонн. Всего за пять месяцев совокупный объем производства в 64 странах составил 791,8 млн тонн. Это на 6,3% меньше, чем в тот же период годом ранее. По данным отчета только Индия нарастила производство стали в мае, увеличив выплавку до 10,6 млн тонн (+17,3% г/г). Япония произвела 8,1 млн тонн стали в мае 2022 года (-4,2% г/г), Китай — 96,6 (-3,5% г/г), Соединенные Штаты — 7,2 млн тонн (-2,6% г/г), Россия — 6,4 млн тонн (-1,4% г/г), Южная Корея — 5,8 млн тонн (-1,4% г/г), Германия — 3,2 млн тонн (-11,5% г/г), Турция — 3,2 млн тонн (-1,4%), Бразилия — 3,0 млн тонн (-4,9%). По оценкам, Иран показал наибольшее снижение в выплавке стали в мае и произвел 2,3 млн тонн, что на 17,6% меньше г/г. Ссылка: https://worldsteel.org/media-centre/press-releases/2022/may-2022-crude-steel-production/

( Читать дальше )

Производственные мощности ММК загружены на 55%, а рентабельность в мае составила 4%

По заявлениям главы ММК, В. Рашникова, производственные мощности предприятия загружены на 55% (порядка 500 тыс т в месяц), и при этом компания третий месяц подряд не поставляет продукцию на экспорт. Отмечалось, что реализация инвестпрограммы требует рентабельности от 15%, а в мае она составила 4% и продолжила падать в июле (в прошлом году она составляла 20-25%)

По нашим оценкам ранее, цикл инвестпрограмм в отрасли будет заморожен в течение 2022 года, а металлурги начнут испытывать реальное давление от санкций ближе ко второй половине года. В целом, динамика продолжает набирать обороты. По данным WSA, с январь по май производство стали в России снижалось, однако в рамках рыночной динамики. Ключевое же падение производства скорее стоит ожидать во второй половине года, ввиду чего выплавка стали может сократиться на 11% г/г до 67 млн т.

Несмотря на дешевизну акций металлургов, мы советуем на данный момент воздержаться от покупки из-за высокой непредсказуемости последующего развития давления на отрасль. Заметим, что взбодрить бумаги отрасли могут возможные налоговые послабления со стороны государства, однако ситуация на рынке остается удручающей.

Промсвязьбанк

Цены на медь традиционно считаются одним из лучших индикаторов состояния мировой экономики. В силу широкого применения в самых различных секторах по колебаниям спроса на медь можно судить об экономической активности в целом.

Если медь в дефиците, значит экономика растет. В противном случае – хворает.

Текущий диагноз от Dr. Copper, похоже, неутешителен. На этой неделе цены падают уже на 8% до минимума с февраля 2021 г. И не только медь падает, остальные металлы чувствуют себя не лучше. Для олова нынешняя неделя с падением на 20% может стать худшей в истории. Настоящая жесть!


( Читать дальше )

Черная металлургия: производство стали в РФ снизилось за 5М22 на 2,3% г/г

По данным Всемирной ассоциации производителей стали, производство черного металла за 5М22 снизилось на 2,3% г/г до 31 млн т. В мае Россия произвела 6,4 млн т стали, что на 1,4% ниже г/г и неизменно в месячном сопоставлении. В мире за 5М22 производство стали снизилось на 6% г/г до 792 млн т на фоне сокращения выплавки на 9% г/г в Китае. В то же время за май мировой показатель показал положительную динамику: +4,2% м/м до 169,5 млн т благодаря росту производства в Китае на 4% м/м до 97 млн т.

Отметим, что Россия больше не публикует официальную статистику по производству черного металла — ее можно было бы использовать для оценки влияния санкций Запада на сектор.

Мы ожидаем, что выплавка стали в РФ в 2022 г. снизится на 15% г/г на фоне сокращения внутреннего спроса и экспортных продаж. Россия может более существенно уменьшить производство стали летом: сталелитейные компании скорректируют программы ремонтов и в ходе периода низкого спроса приведут в порядок доменные печи и иное оборудование, сокращая производство на 15–20%.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

Цены:

Новости:

Важнейшим и наиболее ярким событием предыдущей недели стал Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ). И мы хотели бы выделить наиболее существенные события, влияющие на металлургический сектор и потребляющие отрасли, которые были освещены в рамках данного форума.

На фоне закрытия европейских рынков российские металлурги за первые пять месяцев года резко нарастили экспорт в Азию, что удалось сделать за счет снятия привилегии угольщиков на железной дороге. Однако экспорт на восток не полностью компенсирует отрасли потерю западных рынков. Объем экспортных перевозок продукции черной металлургии по сети «РЖД» в восточном направлении за пять месяцев 2022 года вырос более чем на 26% к тому же периоду 2021 года. Ссылка: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/06/17/927025-metallurgi-narastili-eksport

( Читать дальше )

Очень внимательно сегодня следил за экономическим форумом, потому что некоторые высказывания дали ответы на волнующие вопросы сограждан.

Льготная ипотека

ПравительствоРФ всерьёз озабочено ипотечным кредитованием (Владимир Путин предложилеще раз снизить ставку по программе льготной ипотеки — с 9% до 7%, она будет действовать до конца года). Почему это столь важно?

▪️ Идёт прямая поддержка финансового сектора, который пострадал от санкций и повышения ключевой ставки (будет отличный результат, если банковский сектор РФ в 2022 г. сработает «в ноль», но есть высокая вероятность убытка — Греф).

▪️ Металлургические предприятия тоже не останутся в стороне. Не забываем, что их экспорт снизился и переориентация на внутренний рынок необходима как никогда.

▪️ Сохранение рабочих мест (а это порядка 17 млн.).

▪️ Можно предположить, что и денежная масса будет увеличиваться, если спрос на ипотеку восстановится.

( Читать дальше )

Согласно прогнозу НЛМК, в этом году производство черной металлургии в России может снизиться на 15%, до 59,6 млн т. Базовый прогноз «Открытие Research» также предполагает снижение производства стали на уровне 15% г/г. Основным фактором снижения выступает увеличение конкуренции среди сталелитейных компаний на внутреннем рынке в условиях, когда экспорт невозможен, как в случае с Северсталью, или практически нерентабелен. Российские компании будут вынуждены искать оптимальную комбинацию между сокращением объемов производства стали и снижением цен для поддержания своей доли на внутреннем рынке. При этом, учитывая растущий профицит внутреннего рынка, агрессивное снижение цен не сможет существенно помочь компаниям компенсировать выпадающий экспорт, а только снизит операционную рентабельность для всей отрасли.

По нашим оценкам, поставки на внешние рынки по итогам первого полугодия снизятся на 12-15% г/г, в целом в 2022 г. мы ожидаем сокращения экспорта на 25-30% г/г.

Каримов Даниил

( Читать дальше )