Постов с тегом "мировая экономика": 620

мировая экономика


Не рассчитывайте на мягкую посадку мировой экономики. Инфляция снизилась, но уязвимости остаются

  Не рассчитывайте на мягкую посадку мировой экономики. Инфляция снизилась, но уязвимости остаются 

В течение некоторого времени мировая экономика, казалось, бросала вызов гравитации. Несмотря на самое быстрое ужесточение денежно-кредитной политики с 1980-х годов, экономический рост Америки, вероятно, ускорится в 2023 году.

Европа в основном отказалась от российского газа без экономической катастрофы.

Глобальная инфляция снизилась без значительного роста безработицы, отчасти потому, что рынки труда до сих пор охлаждались главным образом за счет сокращения вакансий, а не самих рабочих мест. К концу года оптимисты, предсказавшие «мягкую посадку», делают победные круги.

Тем не менее, мировая экономика в 2024 году останется хрупкой. Хотя инфляция будет ниже, она останется слишком высокой. Экономическая политика по-прежнему сталкивается с мучительным балансированием. И даже если Америка продолжит избегать рецессии, остальной мир выглядит уязвимым.

  

( Читать дальше )

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #48 (13.11.2023)

Разное

Дальнейший уровень инфляции является ключевым фактором, необходимым для распределения активов. Вот точечная диаграмма соотношения P/E акций (y) и уровня инфляции (x). Закономерность очевидна: как дефляция, так и инфляция выше 3% приводят к более низким оценкам
Макро-сентимент в графиках | ChartPack #48 (13.11.2023)Соотношение P/E акций и уровня инфляции 

 

Насколько различные сырьевые товары коррелируют с индексом S&P 500 и долларом США:



( Читать дальше )

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #47 (10.11.2023)

Разное

Американские компании фактически наблюдали снижение процентных расходов за счет более высокой доходности своих наличных средств, зафиксировав ставки по долгосрочным обязательствам благодаря десятилетию нулевых ставок:
Макро-сентимент в графиках | ChartPack #47 (10.11.2023)Процентные расходы нефинансовых корпораций США в % от ВВП

 

Относительная стоимость реальных активов по отношению к финансовым активам сильно коррелирует с инфляцией (~70% с 1970 года), что делает их отличным средством хеджирования от роста инфляции и процентных ставок:



( Читать дальше )

Экспресс-обзор за октябрь 2023 (Мировая экономика)

Краткое содержание месячных экспресс-обзоров остаётся одинаковым уже много месяцев:

— Ситуация в мировой экономике ухудшается, особенно в Европе.

— Ситуация в экономике России улучшается.

===

Ниже краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой теме с иллюстрациями.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

  • В мировой промышленности активность снижается 14-й месяц подряд. За счёт сектора услуг глобальная деловая активность держится на грани между ростом и падением.
  • Китайские производители грузовиков в октябре нарастили продажи на 60%, в том числе за счёт экспорта.
  • Нефть марки Брент котировалась в октябре на уровне 88 долларов за баррель, это на 5% ниже, чем октябре прошлого года.
  • Американский и японский фондовые индексы показывают рост в годовом выражении (S&P 500 +13%; Nikkei +16%).
  • Цены на золото вышли из двухлетнего коридора и начали расти.
  • Рубль входит в тройку стран с самым заметным ослаблением национальной валюты с октября 2021 года (с момента ужесточения денежной политики ФРС).


( Читать дальше )

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #46 (08.11.2023)

Разное

После последнего повышения ставки ФРС доходность облигаций всегда падала:
Макро-сентимент в графиках | ChartPack #46 (08.11.2023)Изменение доходности 10-летних облигаций и последнее повышение ставки ФРС

 

Макро

Индекс менеджеров по логистике улучшился в октябре с 52,4 до 56,5, увеличившись 3-й месяц подряд, и находится на самом высоком уровне с января:



( Читать дальше )

Макрообзор № 44 (2023)

Пожалуй, главная новость обзора:

📈 Россия: выпуск базовых отраслей в сентябре ускорился до 8,9%. Это лучшая динамика с июня 2021 года. И это лучший сентябрь за всю историю. Такая динамика говорит об ускорении роста ВВП.

Ниже оглавление и краткий дайджест обзора, а затем подробности по каждой новости с иллюстрациями.

  Макрообзор № 44 (2023)  

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

  • ФРС США на ноябрьском заседании оставила ставку без изменений. При этом инфляция остаётся выше цели ФРС, а денежная масса падает как в номинальном, так и в реальном выражении.
  • Денежная масса в Британии сократилась на 5,8% за год – это максимальное падение как минимум с 1982 года (с этого года имеются данные).
  • В Германии сокращается реальная денежная масса. ВВП в 3 квартале падает второй квартал подряд, падение ускорилось до -0,8%.
  • В Еврозоне инфляция в октябре снизилась до 2,9%. Но произошло это из-за сравнительной базы, мы ожидаем возобновление роста инфляции в ноябре.
  • За последние 4 квартала было продано 7,8 млн премиум-автомобилей четырёх марок (Ауди, БМВ, Мерседес и Тесла) – это абсолютный рекорд. Падение продаж премиум-автомобилей могло бы быть сигналом об ухудшении состояния мировой экономики. Но такого сигнала пока нет.


( Читать дальше )

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #45 (06.11.2023)

Разное

Это была неделя ралли для “всего”. Акции по всему миру выросли, поскольку центральные банки удержали процентные ставки на прежнем уровне. Мировой индекс MSCI вырос на 4%, что стало лучшей неделей в 2023 году:
Макро-сентимент в графиках | ChartPack #45 (06.11.2023)Показатели мирового индекса акций MSCI World

 

Данные по производственной деловой активности от S&P Global во всех странах, в которых проводится исследование:



( Читать дальше )

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #44 (03.11.2023) 

Разное

В среднем, после последнего повышения ставки ФРС, проходит 8 месяцев, прежде чем она снижается. В 5 из 13 случаях ФРС снижала ставки через 5 месяцев или меньше:
Макро-сентимент в графиках | ChartPack #44 (03.11.2023) Продолжительность удержания пиковой ставки ФРС до первого снижения

 

Корреляция биткоина с фондовым рынком исчезла. Менее чем за год корреляция снизилась с 50% до менее чем 0%:



( Читать дальше )

Мировая экономика бросает вызов гравитации. Угроз предостаточно, включая повышение процентных ставок на более длительный срок.

Это не может продолжаться. Мировая экономика бросает вызов гравитации. Угроз предостаточно, включая повышение процентных ставок на более длительный срок. 

Даже когда бушуют войны и ухудшается геополитический климат, мировая экономика остается неудержимым источником радости. Всего год назад все согласились, что высокие процентные ставки вскоре приведут к рецессии.

Теперь даже оптимисты были сбиты с толку.

Экономика Америки резко выросла в третьем квартале, растя ошеломляющими темпами в годовом выражении — 4,9%. Во всем мире инфляция падает, безработица в основном остается низкой, а крупные центральные банки, возможно, прекратили ужесточение денежно-кредитной политики.

Китай, пораженный кризисом недвижимости, похоже, выиграет от скромных стимулов. Однако, к сожалению, такое хорошее настроение не может длиться долго. Основы сегодняшнего роста выглядят нестабильными. Посмотрите вперед, и угроз предостаточно.

Неудержимая экономика поощряет ставки на то, что процентные ставки, хотя и не растут быстро, но не упадут значительно. На прошлой неделе Европейский центральный банк и Федеральная резервная система сохраняли ставки стабильными;



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн