ммк

В своем блоге я иногда устраиваю обзор сразу нескольких представителей отрасли. В этой статье затронем результаты металлургов за первое полугодие 2021 года. Финансовые отчеты по МСФО тоже уже начали публиковать, но сегодня нас интересует скорее результаты производственной деятельности.

Северсталь
— Производство стали — 5,7 млн тонн (+1%)
— Производство чугуна — 5,3 млн тонн (+12%)
— Общий объем продаж стали — 5,3 млн тонн (+4%) 
— Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 3,2%

НЛМК
— Производство стали — 8,8 млн тонн (+11%)
— Производство чугуна — 0,25 млн тонн (-68%)
— Общий объем продаж — 8,2 млн тонн (-7%)
— Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 2,9%

ММК
— Производство стали — 6,7 млн тонн (+24,5%)
— Производство чугуна — 5,2 млн тонн (+17,3%)
— Общий объем продаж — 6,2 млн тонн (+25,3%)
— Дивидендная доходность за 1 кв. 2021 — 2,9%

Цена реализации выросла на 49,3% до $836 за тонну, в связи с благоприятной рыночной динамикой и на фоне низкой базы прошлого года.

Как видно из отчетов, ММК вырывается в лидеры по эффективности. Понятно, что на результаты основное влияние оказал рост цена на продукцию. Да не просто двузначные темпы роста, а иногда и трехзначные. Цена на сталь на рекордных значениях, что намекает на продолжение тенденции. Что касается объемов производства, то Северсталь и НЛМК в отстающих. Органическим ростом и не пахнет.

В июле 2021 года MMK Metalurji (актив ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» в Турецкой Республике) приступил к горячим испытаниям электросталеплавильного цеха с литейно-прокатным модулем.

Ежегодный выпуск горячекатаного проката на турецкой производственной площадке составит около 2 млн тонн.




Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram https://tlgg.ru/MMK_Official, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.


С уважением,

команда ММК

У ММК есть отличная традиция: ко Дню металлурга запускать модернизированные агрегаты и завершать масштабные проекты.

Поэтому 16 июля, в канун праздника, генеральный директор ММК Павел Шиляев и губернатор Челябинской области Алексей Текслер произвели символический запуск двухклетевого реверсивного стана 1700 холодной прокатки листопрокатного цеха №5 ММК.

Благодаря возможностям реконструированного стана 1700 холодной прокатки комбинат сможет дополнительно укрепить свои позиции на рынке высококачественного проката для автомобильной промышленности.



Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram https://tlgg.ru/MMK_Official, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.


С уважением,

команда ММК

По нашим прогнозам, выручка составит $3 150 млн (+44% кв/кв), EBITDA — $1 426 млн (+96% кв/кв), а рентабельность EBITDA должна достичь 45% (+12 пп по сравнению с 1К21). Свободный денежный поток прогнозируется на уровне $585 млн с учетом сдерживающего влияния на показатель увеличения оборотного капитала вследствие роста цен на запасы и возобновления горячей прокатки на MMK Metallurji. Таким образом, квартальная доходность должна составить 6.2% при условии, что компания направит на дивиденды 100% FCF.

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Относительно прошлого квартала объем производства практически не изменился. Но относительно прошлого года компания показала существенный рост.

Объем выплавки чугуна вырос на 2,6% к уровню прошлого квартала и составил 2 640 тыс. тонн в связи с увеличением производительности доменных печей на фоне продолжающегося высокого спроса на металлопродукцию.

Объем выплавки стали вырос на 3,1% по сравнению с прошлым кварталом и составил 3 401 тыс. тонн, отражая благоприятную конъюнктуру рынков.

Средневзвешенная цена реализации 1-й тонны стальной продукции выросла с 713 долларов США до 944 по сравнению с 1-м кварталом 2021 года, то есть на 32,4%. По сравнению со 2-м кварталом 2020 года цена в долларах выросла на 80,8%.

Мы ждем, что благоприятная ценовая конъюнктура для сталелитейщиков останется высокой и в 3 кв., но ее дальнейший рост будет ограничен. В 3 кв. ввод временных экспортных пошлин и риски замедления мировой экономики не позволяют в полной мере рассчитывать на эффект уверенного роста акций компаний.

Дивидендная квартальная доходность составляет чуть более 5%, что делает эти бумаги одними из самых доходных на рынке, в наше время такую доходность квартальную получить не так-то просто. Это должно поддерживать акции «Северстали» как минимум до закрытия реестра, которое состоится 2 сентября.

🏭 НЛМК – ожидаемо сильные операционные результаты за 2 кв. 2021 г. Производство стали +5% кв/кв, продажи +11% кв/кв. Сильные операционные результаты поддерживают ожидания высокой дивидендной доходности в этом году

🌱 Акрон – сильные операционные результаты за 2 кв. 2021 г. Общий объем удобрений +5% г/г до максимального уровня в истории компании. Высокие цены на минеральные удобрения должны поддержать финансовые результаты компании

🏭 ММК – сильные операционные результаты за 2 кв. 2021 г. Производство стали +3% кв/кв, продажи +14% кв/кв. Менеджмент ожидает сильные результаты в 3 кв. 2021 г. Операционные результаты поддерживают ожидания высокой дивидендной доходности в этом году

🧩 Детский мир – сильные операционные результаты за 2 кв. 2021 г.: общий объем продаж + 32% г/г до 42 млрд руб. Сильный рост благодаря низкой базе в прошлом году. Менеджмент ожидает увеличение скорректированной EBITDA за 1П 2021 г. не менее +25% г/г