ммк

Сегодня на старте торгов акции ММК возглавили список аутсайдеров, в моменте бумаги снижались более чем на 7%. В числе вероятных причин выхода из бумаг рассматривались дивидендная отсечка и новость о продаже основным акционером крупного пакета акций компании.

Продажа 1,5% пакета акций ММК контролирующим акционером вряд ли можно рассматривать как фиксацию прибыли. Скорее, это сделано для увеличения free float накануне осеннего пересмотра в составе индекса MSCI Russia. У Виктора Рашникова после сделки остается 79,76% акций ММК, free float увеличится 20,24%. В сочетании с уже произошедшим ростом стоимости акций это повышает шансы на возвращение акций ММК в индекс MSCI Russia. В перспективе это должно поддержать котировки.

То, что сегодня акции ММК упали на 5,4% (по состоянию на 15:00 мск), это связано с дивидендным гэпом, а также перспективой роста налоговой нагрузки. ММК выплатит по 3,53 руб. на акцию по результатам II квартала 2021 г. К вчерашней цене закрытия это дает 4,6% дивидендной доходности. Реестр закрывается в понедельник 27 сентября, но на бирже акции последний день торговались с дивидендами вчера. Исторически дивидендный гэп в ММК, как правило, выкупается достаточно быстро.

( Читать дальше )

     ММК решительно настроилось на возвращение в индекс MSCI Russia. Виктор Рашников, засучив рукава, продает 1,5% акций ММК. Осуществилось это посредством ускоренного формирования книги заявок. Теперь free float будет составлять 20,24% с прежних 18,74%. А потеряв опору в виде доселе не выплаченных дивидендов, акции ММК начали отважное падение и уже нырнули солдатиком на 6%. Озарённые потиратели ручек уже ждут цену в районе 70 рублей:

( Читать дальше )

7 сентября мы закрыли торговую идею по акциям ММК с приростом 21% за полтора месяца в ожидании SPO.
23 сентября вечером стало известно, что структура Виктора Рашникова Mintha Holding Limited, являющаяся основным акционером ММК, продала 167,6 млн акций металлургической компании (1,5% акционерного капитала) вчера в ходе ускоренного сбора заявок на Лондонской фондовой бирже. Согласно Интерфаксу, цена SPO составила $1,028-1,0679 за акцию или $13,4-13,9 за ГДР, что примерно на 2-4% ниже рыночной цены вчерашнего торгового дня. Период lock-up для продающего акционера составляет 2 месяца. Сумма продажи составила порядка $170-180 млн, а доля Mintha Holding Limited в ММК снизилась до 79,76%.

Доля акций ММК в свободном обращении соответственно выросла с 18,74% до 20,24%, что повышает шансы на включение этих бумаг в индекс MSCI Russia в ходе ноябрьского пересмотра.

👍🏻Мы рассматриваем данную новость как положительную и считаем текущую просадку хорошим моментом для постепенного добавления бумаг в инвестиционный портфель.

( Читать дальше )

Власти и бизнес согласовали повышение налогов для металлургов и горнодобывающих компаний c 2022 года

Михаил Мишустин сообщил, что по итогам совещания, правительство и крупный бизнес достигли соглашения в вопросе изменения налоговой политики. Изменения вступят в силу с 2022 года и будут закреплены на 3 года. Изначально, ключевым моментом переговоров было повышение налога на прибыль с 20% до 25-30% исходя из объемов выплаченных дивидендов за последние 5 лет, однако данный вопрос было решено отложить до 2023 года. Также, в результате переговоров согласовали привязку НДПИ к рыночным котировкам по некоторым видам твердых полезных ископаемых.

Мы считаем, что это умеренно позитивный фактор для всей отрасли в целом, так как окончание переговоров временно ставит точку в обсуждении между бизнесом и правительством. Было решено, что, НДПИ на железную руду составит 4,8% против 5,5%, которые предлагались изначально, на сталь 2,7% против 3%, акциз на жидкую сталь закрепят на уровне 2,7% вместо 3%. При этом ставка для коксующегося угля осталась без изменений – 1,5%, для компаний, добывающих никель, медь и МПГ в Красноярском крае, НДПИ будет состоять из двух частей: 730 рублей за одну тонну и 6% от цены металлов. Таким образом, в ходе обсуждений удалось несколько сократить повышение налогов, а также привязать НДПИ к мировым ценам на сырье. Отдельно отмечаем тот факт, что введение «налога на дивиденды» было отложено, что позволит компаниям и властям окончательно доработать его.

Промсвязьбанк

Виктор Рашников продает 1,5% ММК через ABB, ориентир цены — $1,028- 1,0679 за акцию

Mintha Holding Limited, представляющая интересы основного владельца ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» Виктора Рашникова, продает 1,5% акций компании в формате ускоренного формирования книги заявок. Организатором выступает Goldman Sachs. Всего размещается 167 млн 614 тыс. 50 акций ММК, доля Mintha в компании по итогам сделки сократится до 79,76%, а free float вырастет с 18,74% до 20,24%, говорится в сообщении предприятия. В отношении остающегося у Рашникова пакета будет действовать двухмесячный период lock-up. Столь же коротким ограничение было и после апрельской сделки АВВ, когда Mintha продала 3% акций ММК. Ориентир цены размещения в рамках сделки составляет $1,028-1,0679 за акцию, сообщил Интерфаксу источник на рынке. Цена закрытия торгов на LSE в четверг — $14,06 за GDR, что эквивалентно $1,0815 за акцию, то есть с небольшой премией к рынку.

Проведение SPO увеличивает free-float, что в свою очередь заметно повысит шансы ММК на возврат в состав индекса MSCI Russia, из которого компанию исключили в ноябре прошлого года. Мы считаем, что эту новость стоит рассматривать положительно: вхождение в индекс означает приток средств со стороны пассивных фондов.

Промсвязьбанк

Правительство РФ приняло решение о повышении налогов. Государство установит пошлины в размере 2,7% на сталь и 4,8% на руду. По удобрениям вопрос будет проработан дополнительно. Пересмотр налога на прибыль откладывается как минимум на год. В целом сборы с отрасли не сократятся. Первые расчеты появятся лишь через некоторое время, но рынок заранее отыгрывает новость в позитивном ключе.

Мы ожидаем, что акции Норникеля, НЛМК и Северстали продолжат отскок, а бумаги ММК, которые вчера едва не обновили максимум, скорее всего, будут корректироваться в течение нескольких дней. В наилучшем положении из металлургов окажется ОК РУСАЛ, поскольку важный источник сырья для ее продукции находится за рубежом.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Торговые идеи. ГМК Норникель, спек. покупка, цель: 24 700 руб. По всей видимости, котировки отыграли негатив, связанный с повышением налогов. Фискальная нагрузка эмитента увеличится ориентировочно на 12% от предыдущего прогноза, прибыль сократится менее чем на 17%.

Основной акционер ММК продаст 1.5% акций через ускоренное формирование книги заявок 

Mintha Holding Ltd, представляющая интересы Виктора Рашникова (основной владелец ММК) продаст 1.5% (167.6 млн) акций через ускоренное формирование книги заявок. После продажи доля Mintha снизится до 79.8%. Цена установлена в диапазоне $1.028-1.068/акция, а в отношении оставшейся доли Виктора Рашникова будет действовать двухмесячный период lock-up.

Обозначенная цена предполагает дисконт 2% к середине диапазона по цене вчерашнего закрытия. Мы считаем новость нейтральной для ММК. После завершения сделки доля акций компании в свободном обращении вырастет до 20.2% с 18.7%. Также предложение акций благоприятно скажется на ликвидности ММК (объем торгов за последние 3M составил $30.5 млн) и может способствовать включению акций ММК в индекс MSCI. С другой стороны, подобные размещения обычно служат сигналом того, что рынок достиг пика. ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 3.1x против среднего значения 3.4x у российских стальных компаний.

Атон

👍 По итогам вчерашних переговоров металлургов с правительством, я спешу порадовать вас хорошими новостями!

Итак, что мы имеем сейчас:

1️⃣ Бизнес и правительство договорились отложить обсуждение прогрессивного налога на прибыль, размер которого планировалось привязать к дивидендам и инвестициям, минимум до 2023 года. Было решено, что законопроект требует тщательной проработки «не второпях на коленках».

2️⃣ Правительство и бизнес договорились создать рабочую группу, в рамках которой будут обсуждать все налоговые инициативы.

3️⃣ Бизнес нашел с властями «компромиссные цифры» по ставкам налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для металлургов: ставка НДПИ на железную руду с 2022 года составит 4,8%, акциз на жидкую сталь — 2,7%.

4️⃣ Ставки НДПИ будут привязаны к рыночным котировкам на отдельные виды твёрдых полезных ископаемых, а акциз на жидкую сталь – к динамике мировых цен.

( Читать дальше )

Виктор Рашников, продает 1,5% акций компании в формате ускоренного формирования книги заявок.

Организатором выступает Goldman Sachs. Всего размещается 167 млн 614 тыс. 50 акций ММК, доля Рашникова в компании по итогам сделки сократится до 79,76%, а free float вырастет с 18,74% до 20,24%.В отношении остающегося у Рашникова пакета будет действовать двухмесячный период lock-up.

Ориентир цены размещения в рамках сделки составляет $1,028-1,0679 за акцию, сообщил «Интерфаксу» источник на рынке. Цена закрытия торгов на LSE в четверг — $14,06 за GDR, что эквивалентно $1,0815 за акцию.

Размещение акций ММК через процедуру ABB в минувший четверг повышает шансы компании вернуться в индекс MSCI Russia в мае 2022 года (в рамках майского полугодового пересмотра индексов), полагает главный стратег «ВТБ Капитала» по рынку акций Илья Питерский.

MSCI может повысить коэффициент FIF для ММК (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям — оценка free float) с 0,2 до 0,25 в ходе майского пересмотра. Повышение оценки FIF повлечет за собой снижение необходимого для включения в индекс в мае порогового значения цены акций — до 64 руб./акция. Порог же для возвращения ММК в MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра остается неизменным — 80 руб./акция.

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 24.09.2021. Вновь позитивный день на рынках. Отлично смотрелась Европа США. РТС и Индекс Мосбиржи также подросли по вечер, оглядываясь на хороший рост Америки. Нефть идет к максимумам года! вчера был рост менее 1%, текущие котировки 76,5 долларов за баррель. Позитив для нашей нефтянки, к тому же теоретически можем увидеть ослабление рубля из-за санкций на вторичный долг Но рубль кстати не реагирует и торгуется ниже 73 долларов! У сильной поддержки в 72,7. Правительство договорилось с бизнесом о ставке НДПИ. ММК делает SPO на максимумах для попадания в MSCI russia. Русагро, Новатэк, ММК, Петропавловск, Роснефть