Постов с тегом "монетарная политика": 243

монетарная политика


Карта иены бита

С февраля продолжается томительное ожидание роста доллара против японской иены, однако пара словно застряла в коридоре 118,5-121,5, да и статистика не сулит гринбеку скорой победы над «японкой»: дела в экономики США в первые три месяца шли неблестяще, а Япония, напротив, подавала позитивные сигналы. Впрочем, если более внимательно проанализировать перспективы пары, можно убедиться, что перспективы «быков» по ней далеко не безнадежны.

Но вернемся к успехам японской экономики. За март счет текущих операций страны достиг рекорда за последние семь лет на уровне 2,8 трлн иен. Получить столь впечатляющий результат помогла слабая иена, благодаря которой выросла прибыль японских компаний, а также низкие закупочные цены на нефть и газ. Кроме того, в Японии зафиксирован наплыв туристов из-за границы, что тоже благоприятно сказалось на экономике.

Карта иены бита



( Читать дальше )

Три причины держать доллар

Оценку данных по рынку труда США за апрель рынок уже дал — на очереди публикация данных по розничным продажам, на которые возлагаются позитивные надежды. Между тем история с Грецией обрастает новыми интригами, и, даже несмотря на заверения правительства о готовности в срок внести очередной платеж по кредиту МВФ, нового транша помощи объемом более 7,2 млрд Афины могут и не дождаться, что означает для них только одно: дефолт. Отказ кредиторов может быть связан с тем, что Греция не только не принимает новых мер экономии, но и нарушает уже принятые, возвращая на службу чиновников из госструктур, которые были сокращены в 2013-м. На этом фоне отрицательная динамика в основной валютной паре выглядит как нечто само собой разумеющееся.

Вместе с тем у евро сохраняется немало факторов поддержки. Среди них и замедление оттока евро из золотовалютных резервов ряда государств по сравнению с темпами, показанными в 4-м квартале. Кроме того, рынок ждет хороших результатов по ВВП Германии и еврозоны за январь-март, а ETF фонды развернулись в сторону региональной валюты. Я полагаю, что в обозримом будущем нас ждет постепенное погружение EUR/USD с регулярными попытками евро вынырнуть на поверхность. Эта ситуация позволит биржевым фондам обходиться активных хеджирований лонгов по основным фондовым индексам еврозоны с помощью продажи пары. Кроме того, банки не откажутся от операций с обретшим стабильность EUR/USD. Советую и рядовым игрокам рынка приготовиться к  неспешной торговле основной парой и держать в уме основные драйверы роста доллара.



( Читать дальше )

Фунт провел репетицию отскока

Фунт стерлингов натянул нос американскому доллару, неожиданно прибавив 4,6% меньше чем за две недели. Таким образом, цель, которую я предложила постом ранее, благополучно достигнута. «Британец» позитивно отреагировал на решимость Банка Англии в вопросе повышения ставки РЕПО и оставил без внимания то, что экономика за январь-март прибавила лишь 0,3% в квартальном сопоставлении, чего не было аж с конца 2012 года. Скорректировавшись до 1,5175, пара GBP/USD возобновила уверенный рост.

Картинка, вырисовывающаяся в экономике Соединенного Королевства, выглядит неоднозначно. С одной стороны, базовый для нее сектор услуг за 1-й квартал прибавил 0,5%, однако в производственной и строительной отраслях результаты оказались отрицательными: первый показатель упал на 0,1%, а второй и вовсе на 1,6% в сравнении с уровнями последнего квартала 2014-го. В целом экономика за первые три месяца нынешнего года подросла на 2,4%, тем самым повторив самые сомнительные достижения с 2013 года.



( Читать дальше )

Ожидания западных банков перед заседанием ЦБ РФ в пятницу

  • Консенсус блумберг: Банк России сокртатит процентную ставку на 100 бп пунктов в пятницу.
  • Credit Suisse: Банк России сократит процентеную ставку на 300 пунктов.
  • Bank of America рекомендует покупать российские ОФЗ с погашением 02.2019 перед заседанием ЦБРФ.
  • Goldman Sachs: базовый сценарий = сокращение на 100 пунктов, но вероятно и 200.
  • Goldman Sachs: текущий рынок слишком нейтрально воспринимает политику ЦБРФ и недооценивает цикл снижения процентных ставок. Российские евробонды предполагают, что рынок переоценил политичский риск, и это не полностью отражено пока еще в кривой доходности.
Доходность ОФЗ-5 лет сегодня -38 пунктов до 13,09% годовых. Типа сегодня на бонды спекулятивный спрос в ожидании более агрессивного понижения процентной ставки завтра.
В январе ЦБРФ понизил ставку с 17% до 15%.
Ожидания западных банков перед заседанием ЦБ РФ в пятницу

Почему растет рубль

Российская валюта после почти месячного беспрерывного падения наконец-то начал восстанавливать свои позиции. На 15:00 МСК во вторник, 3 февраля, рубль укрепляется к доллару почти на 3% и достигает отметки 66, к евро укрепление достигает 2.7% и отметка 75.5. Такого резкого укрепления российской валюты не наблюдалось уже более трех недель.

 Почему растет рубль

В основном это связано с резким скачком нефтяных цен. Всего за три с небольшим торговых сессий нефть взлетела в цене более чем на 20% с 48 до нынешних 58 долларов за баррель по марке Brent. Такая динамика связана в первую очередь с...

Читать дальше: utmagazine.ru/posts/6306-pochemu-rastet-rubl

Закончится рост доллара или нет?

    • 08 января 2015, 16:01
    • |
    • trade
  • Еще

Это вопрос на текущий момент волнует многих людей, причем не только трейдеров. Давайте попробуем ответить на него. Для начала рассмотрим причины текущего роста, на наш взгляд их 3:

  1. Монетарная политика, сворачивание КУЕ, плюс прицел на поднятие ставок  в обозримом будущем (это спорный момент, тем ни менее, монетарные власти говорят об этом).
  2. Растущая экономика. По ключевым макроэкономическим показателям мы видим улучшения: ВВП, безработица и т.д.
  3. Еврозона. На этом факте я хотел бы остановиться подробнее. Первое это монетарная политика направленная на стимулирование экономики и рост инфляции. Второе, это экономические проблемы: слабые темпы роста, дефляционные процессы, снижение деловой активности. Третье, это политические проблемы и риск выхода Греции из состава.

По первому факту, на текущий момент влияние скорее вербальное, ведь последние данные по инфляции не дают повода ФРС начинать повышение ставок, а на фоне риска дефляционных проблем в еврозоне, Японии и растущего доллара, на какой то значительный ее рост рассчитывать не приходится. По второму фактору, по большинству макро показателей мы видим позитивную динамику и это безусловно будет оказывать поддержку доллару. Фактор еврозоны на текущий момент один из важнейших факторов, которые оказывают влияние на курс доллара. Ведь евро и доллар можно назвать конкурирующими валютами. Текущие проблемы оказывают значительное давление на евро, что значительно ухудшает ее привлекательность для инвесторов. Это дает поддержку не только доллару, но и сырьевым валютам. Инвесторы понимают, что доллар явно перекуплен и ищут ему альтернативы перекладываясь из евро. Именно по этому в последние дни мы не видим значительного падения по киви и австралийцу, не смотря на рост доллара. По этой же причине золото практически не реагирует на его рост.



( Читать дальше )

Глас вопиющего в пустыне... Помолимся... Пора

    • 16 декабря 2014, 15:09
    • |
    • Borrris
  • Еще
"...-- Я здесь не как представитель спортзала.
    — Я знаю чей ты представитель. Ты представитель окружающего меня идиотизма!..."

«После прочтения сжечь» Братья Коэны


smart-lab.ru/blog/223806.php — Да это война.


Все правильно. Сейчас идет финансовая война. У нас есть нефте-газдоходы, есть работающая экономика, есть ЗВР, есть лояльность населения к власти. Но если продолжать играть в свободный рынок в монетарной политике, то все наши плюсы и резервы очень быстро иссякнут. С момента моего прихода на Смарт-лаб я всегда озвучивал одну важную мысль:

Свободный рынок это суицид для экономики.

И если продолжать такую монетарную политику, то произойдет парадоксально идиотская вещь:

Эту качественную российскую власть убьет ни цветная арабско-майданная революция, ни «партнерские» санкции, ни падение нефти, ни война с НАТО. Ее убьет ВЕРА В СВОБОДНЫЙ РЫНОК.

( Читать дальше )

Билл Гросс опубликовал Инвестиционный прогноз на ноябрь 2014

Теперь не на сайте Pimco, а на сайте Janus: www.janus.com/bill-gross-investment-outlook

  • Гросс задается вопросом — а на фига центробанки так жаждят инфляцию?
  • посмотрите — все банки типа ФРС, ЕЦБ и т.п. декларируют цель снижать стоимость денег на 2% ежегодно.
  • И пока обесценивание денег не достигнет этой величины, они будут печатать бабки.
  • Звучит нелогично.
  • Гросс ссылается на исторические примеры, когда эконмомика неплохо росла и при дефляции
  • В то же время инфляция убивает ваш пенсионный доллар — 30 летний человек к моменту выхода на пенсию потеряет половину ценности сегодняшнего доллара
  • Да и потом, если цены падают, то потребитель может больше тратить...
  • Но ЦБ печатают печатают печатают. В чем проблема?
  • В том, что создано $100 триллионов долга.
  • Обслуживать этот долг невозможно, без роста денежной массы/роста экономики. Поэтому инфляция нужна для расплаты за прошлую инфляцию (ну то есть бонды то были созданы с доходностью 4-5% годовых) 
  • Поэтому нужен принтер. 
Но самый главный вывод, который прослеживается в строках Гросса, это то, что центральные банки своей политикой полностью дискриминировали положение инвесторов-сберегателей в пользу заемщиков. То есть такая политика реально обесценивает доллары сберегателей и передает благосостояние тем, кто деньги занимает. 

И происходит это на уровне государств. То есть государства с профицитами и большими резервами, такие как Китай и Россия, подарят часть своего благосостояния америке. 

Альтернативная точка зрения на экономический рост в США

Некто Альберт Эдвардс (Societe Generale) очень зол на ФРС.
  • центробанки ошибаются в том, что могут ликвидировать бизнес-цикл в экономике 
  • чем дольше центробанки убивают волатильность рынков и экономике тем жестче будет последующий крах
  • когда нибудь эти дебилы чему то научатся? — спрашивает он
  • последние 6 лет американская экономика существует за счет crtl+P :)
  • с учетом текущих астрономических оценок амеро-рынка, даже не нужна рецессия, чтобы упасть, достаточно небольшого страшка.
  • глобальная экономика — как старый V8 двигатель, в котором работает только один цилиндр
Вот эта картинка показывает, что два источника роста всей глобальной экономики — это США и Китай.


Резкое замедление инфляции в Китае говорит о кризисных явлениях
Альтернативная точка зрения на экономический рост в США  

В 3 квартале ЗВР Китая упали на $100 млрд. Эдвардс говорит что Китай начинает страдать от сильного реального курса юаня и ухудшения платежного баланса.
Альтернативная точка зрения на экономический рост в США


http://www.zerohedge.com/news/2014-10-23/furious-albert-edwards-lashes-out-central-bankers-will-these-morons-ever-learn  

ФРС начала обсуждать отмену мягкой монетарной политики

Регуляторы ФРС США в апреле начали готовить почву для отмены мягкой монетарной политики с обсуждения того, как лучше контролировать процентные ставки в процессе вывода триллионов долларов из финансовой системы.
 
Окончательное решение принято не было, и протокол последнего заседания, опубликованный в среду, свидетельствует, что ФРС пока не готова «нормализовать» денежно-кредитную политику или повышать ключевую ставку в обозримом будущем.
 
Тем не менее, обсуждение на заседании Центробанка 29-30 апреля наряду с новыми комментариями ведущих регуляторов показывает, что дискуссия о стратегии отмены становится все более напряженной, а раскол во мнениях об экономике США увеличивается.
 
Следующее заседание состоится в середине июня, когда к комитету, определяющему денежно-кредитную политику, присоединится Стэнли Фишер, бывший председатель Банка Израиля, чье назначение в совет ФРС было подтверждено в среду Сенатом США.
 


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн