мостотрест

Выручка компании за январь-март снизилась на 36% — до 17,8 млрд рублей.
Валовая прибыль уменьшилась в 4,5 раза – до 1,3 млрд рублей.
Прибыль от продаж составила 75,1 млн рублей против 4,9 млрд годом ранее.


отчет

Основные операционные и финансовые результаты:

• Рыночная доля Группы не изменилась и составила 14,6%^(b) в 2017 году;
• Бэклог^© составил 288,1* млрд рублей, пополнившись в 2017 году новыми проектами на общую сумму 74,3* млрд рублей;

• Выручка составила 207,8 млрд рублей, увеличившись на 19% по сравнению с прошлым годом за счет роста объемов строительства;
• Валовая прибыль сократилась на 12% с 26,8 млрд рублей в 2016 году до 23,6 млрд рублей. Рентабельность по валовой прибыли снизилась на 3,9 п.п. до 11,4%, что обусловлено динамичным ростом ряда статей себестоимости;

Компания «Стройпроектхолдинг», принадлежащая Аркадию Ротенбергу, приобрела 100% акций «ТФК-Финанс», которая в свою очередь владеет 94,2% акций «Мостотреста».

Как ранее заявлял Ротенберг, ему интересна сфера инфраструктурного строительства.

«Выступая подрядчиком строительства Крымского моста, компания освоила новые технологии и компетенции, стала еще более конкурентоспособной. Мы рассчитываем, что это приобретение повысит эффективность бизнеса. А также поможет нам сохранить и приумножить традиции качественного и своевременного выполнения строительных проектов любой сложности»,

Рассматривая отчёт Мостотреста по РСБУ за 2017, держал в уме вопрос: сможет ли компания с полученной мегаприбыли выплатить мегадивиденды. В ходе анализа появились сильные сомнения.

С одной стороны, отличные финансовые результаты. Подросла выручка и сильно выросла чистая прибыль, с 3,5 до 8,5 млрд. С другой стороны, анализ баланса и денежных потоков вызывает вопросы.

Баланс. Сильно выросла дебиторская задолженность (с 40 до 72 млрд), в ставнении с чистой прибылью всего в 8,5 млрд это серьёзная сумма. Заглянул в предыдущие отчёты – раньше дебиторка была на порядок меньше (5-10 млрд). Просроченная дебиторка как была 10 млрд, так и осталась. Плюс резерв по сомнительным долгам подрос почти на 1 млрд и составил почти 6 млрд. Учитывая специфику отрасли, в этом вижу достаточно большие риски. Вместе с дебиторкой выросла и кредиторская задолженность, с 71 до 82 млрд, и что совсем нехорошо – кратно выросла просроченная кредиторка – с 1 до 4 млрд. Нет денег для своевременной оплаты подрядчикам? Долг растёт. Займы выросли с 13,5 до 21 млрд, причём это в основном банковские кредиты.

Желание А. Ротенберга купить акции Мостотреста должно найти позитивное отражение в динамике акций компаний. Текущая капитализации Мостотреста составляет 41,7 млрд руб., а фонд Благосостояние владеет около 94,2% акций компании. Покупка пакета выше 30% будет предполагать оферту другим акционерам по цене сделки, либо по средней цене за 6 мес., либо исходя из оценки независимым оценщиком.

«Русал» и «Интеррос» выходят к барьеру. Стороны все ближе к «дуэли» за долю в «Норникеле»

«У нас есть информация, что один из акционеров компании планирует выход из бизнеса. “Мостотрест” — это одна из ключевых компаний, которая реализует проект транспортного перехода через Керченский пролив. Интерес к покупке доли в активе логичен с точки зрения наращивания компетенций в сфере строительства инфраструктурных объектов».

Как стало известно “Ъ”, Аркадий Ротенберг рассматривает возможность обратного выкупа компании «Мостотрест», проданной три года назад НПФ «Благосостояние». Представитель господина Ротенберга пояснил “Ъ”: «У нас есть информация, что один из акционеров компании планирует выход из бизнеса. «Мостотрест» — это одна из ключевых компаний, которая реализует проект транспортного перехода через Керченский пролив. Интерес к покупке доли в активе логичен с точки зрения наращивания компетенций в сфере строительства инфраструктурных объектов».

Бизнесмену принадлежит «Стройгазмонтаж», который в январе 2015 года стал генподрядчиком строительства Крымского моста. «Благосостояние» приобрело 38,63% «Мостотреста» у структур семьи Ротенбергов через несколько месяцев после этого, в апреле 2015 года, сумма сделки оценивалась примерно в 10 млрд руб., к середине 2017 года, по данным НПФ контролировал 94,2% мостостроительной компании.
www.kommersant.ru/doc/3554776?utm_campaign=push&utm_source=kommersant