нефть Brent

Глава ФРС высказался в пользу более умеренного повышения ставки на ближайшем заседании: консенсус предполагает 75% вероятности, что она будет увеличена на 50 б.п. Мы полагаем, что цены на нефть Brent в преддверии заседания ОПЕК+ и отсутствия негативных новостей будут сегодня удерживаться в коридоре 85-87 долл./барр.

Полагаем, что сегодня цены на нефть Brent будут находиться в районе 85-86 долл./барр., поддержанные надеждой на действия ОПЕК+.

На сегодня Brent уже торгуется выше 85 долл./барр. Риторика в преддверии заседания альянса будет определяющей для цен на нефть. На сегодня считаем возможным Brent консолидироваться в районе 85-86 долл./барр.

Мы полагаем, что при таких настроениях Brent сегодня может пытаться тестировать на прочность 80 долл./барр. И только надежда на поддержку ОПЕК+ (заседание состоится 4 декабря) будет выступать ограничителем для еще более глубокой просадки в нефти.

После обвала нефти до локальных минимумов в $82 из-за вспышки ковида в Китае курс рубля может ослабнуть в район 63.5-64р/$.

Почему же тогда на прошлой неделе рубль демонстрировал стабильность? Главная причина — налоговый период ноября. Он позволил рублю абстрагироваться от негативной динамики цен на нефть и консолидироваться в диапазоне 60–61 руб. за доллар. По оценке аналитиков, финальный в этом месяце платеж по налогу на прибыль составит 0,5 трлн руб., что оказывает определённую поддержку рублю.

В то же время рублевая цена нефти снизилась почти на 25% относительно месячных максимумов. Стоит также учесть непропорциональное падение цены российской нефти Urals, которая сейчас торгуется по $67, однако для Китая, по данным блумберга, Urals продаётся уже по $52. Падение цен на нефть, в сумме с падением объёмов продаж россиской нефти из-за санкций и потолков ценв ЕС неминуемо приведёт к падению экспортной выручки и, как следствие, ослаблению рубля. Вопрос до каких уровней может упасть рубль?На следующей неделе наиболее вероятным сценарием вижу поход к верхней границе трехмесячного боковика в 64р, выше вряд ли пойдём из-за налогового периода. Далее возможен откат на 62 перед заседанием, а дальше посмотрим, что будет с ковидом в Китае