новатэк

Курсы валют ЦБ на 13 февраля:

💵 USD — ↘️ 94,0485
💶 EUR — ↘️ 98,0119
💴 CNY — ↘️ 12,7702

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,25%, составив 3 025,63 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 10 февраля. Недельная: 0,23% (0,16% н.р.), с начала года: 1,53% (1,3% н.р.), годовая: 9,99% (9,92%), подробнее на сайте Минэка.

▫️ Средняя максимальная ставка по рублевым депозитам в I декаде февраля 2025 г. составила 21,443% годовых (21,473% декадой ранее).

▫️ Минфин информирует о результатах проведения аукционов по размещению ОФЗ.
ОФЗ-ПД 26233 (погашение 2035.07.18) – размещенный объем: 50 млрд руб. (при спросе 153, 915 млрд руб.), выручка: 25,046 млрд руб., средневзв.цена: 49,8401%, средневзв.доходность: 16,89% годовых.
ОФЗ-ПД 26248 (погашение 2040.05.16) – размещенный объем: 174,758 млрд руб. (при спросе 192,268 млрд руб.), выручка: 138,248 млрд руб., средневзв.цена: 76,7252%, средневзв.доходность: 17,12% годовых.

▫️ Мосбиржа (+0,39%); Компания внесла поправку во вчерашнее сообщение по поводу торгов в выходные – «Вместо допуска по заявлению все участники по умолчанию будут допускаться к дополнительной сессии выходного дня. Участник может подать заявление для отказа от участия», а также отдельно сообщила, что тесты торгов начнутся уже с 15 февраля.

📌 Сегодня Новатэк опубликовал финансовые результаты по итогам 2024 года, выясним, как компания справляется с санкциями, и какие стоит ждать дивиденды.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка выросла на 12,7% год к году и превысила 1,5 трлн рублей благодаря увеличению реализации жидких углеводородов и росту цен на СПГ в рублях.

• Чистая прибыль показала рост на 6,6% и составила 493,5 млрд рублей. Если не учитывать курсовые разницы, прибыль около 553,4 млрд рублей (+4,6% год к году).

• Чистый долг компании составил 141,6 млрд рублей, показатель чистый долг/EBITDA = 0,14x – долговая нагрузка компании на комфортном уровне.

❗ РИСКИ:

• Операционные расходы компании выросли на 11,3% до 1,2 трлн рублей – рост расходов опережает рост выручки.

💰 ДИВИДЕНДЫ:

• Учитывая размер чистой прибыли, дивиденд за второе полугодие может составить 46 рублей на акцию (годовая див. доходность около 7%).

✏️ ВЫВОДЫ:

• Результаты Новатэка можно оценить как умеренно позитивные – выручка и чистая прибыль показали небольшой рост, что в условиях санкций довольно впечатляюще. Компания продолжает иметь значительное преимущество в период высокой ключевой ставки – низкую долговую нагрузку.

Новатэк предоставил годовой отчёт по МСФО за 2024 год. Вопреки ожиданиям, у компании всё не так плохо, как представляли некоторые инвесторы. Давайте посмотрим. 

Ранее я анализировал операционные результаты Новатэка ( smart-lab.ru/blog/1108911.php ) и сделал вывод, что у компании всё в порядке. 

Вот цитата: 

Новатэк по-прежнему около 85-88% выручки получает на внутреннем рынке (продажа газа внутри России), и тут запретить ему западные страны ничего не могут. В июле в очередной раз проиндексировали тарифы ЖКХ, в т.ч. отпускную цену газа. Следовательно, даже при тех же продажах выручка Новатэка должна подрасти (а вместе с ней и прибыль при условии адекватного роста операционных затрат).

Я отмечал, что положительно смотрю на компанию, т.к. девальвация рубля, экспорт в азиатские страны и повышение тарифов в целом положительно влияют на денежные потоки Новатэка. И всё оказалось так, как я предполагал.

🔼Выручка выросла на 12,7% год к году до 1545,9 млрд рублей. Учитывая, что добыча и продажа углеводородов остались плюс-минус на тех же позициях, что и год назад – основная доля выручки сформирована повышенными тарифами на внутреннем рынке.

По его данным, в общей сложности страна экспортировала около 21 млрд куб. м СПГ. Из России поступило 1,92 млрд куб. м, рост по сравнению с 2023 годом, когда было экспортировано 1,14 млрд куб. м, составил 68%. В свою очередь поставки из двух других крупнейших стран — экспортеров СПГ — США и Норвегии — немного сократились.

Как свидетельствуют статистические данные, в 2024 году потребление газа в целом составило около 30 млрд куб. м, что приблизительно соответствует показателям 2023 года. Промышленность потребляла больше природного газа, в то время как для производства электроэнергии его потребовалось меньше. 

tass.ru/ekonomika/23118847

Официальные лица Европейского Союза рассматривают потенциальное введение ограничения цен на природный газ в рамках обсуждения политики чистой промышленной сделки для стимулирования промышленности Европы.

Европа теряет конкурентоспособность из-за европейских цен на газ, которые в четыре раза выше, чем в Соединенных Штатах.

Ограничение цен обсуждается в Европейской комиссии в преддверии выпуска в следующем месяце так называемого Соглашения о чистой промышленности или связанного с ним Плана действий по доступным ценам на энергию, сообщили Financial Times источники, знакомые с ходом переговоров.

В настоящее время в ЕС действует ограничение цен на газ, так называемый «механизм коррекции рынка», с 2022 года. Но его потолок составляет 187 долларов (180 евро) за МВтч для TTF,

Ключевой ориентир Европы, и никогда не был нужен, так как цены не достигли этого уровня.

В то время как дебаты о новом временном ограничении продолжаются, энергет

Страна повысит закупки СПГ к 2030 году до 64 млрд кубометров в год с 36 млрд в 2024 году, прогнозируют эксперты МЭА. Таким образом, среднегодовые темпы роста до конца десятилетия составят 11%, вдвое превысив показатель за предыдущие 10 лет.

«Индийский газовый рынок вступает в новую фазу роста, — указал директор МЭА по энергетическим рынкам Кейсуке Садамори. — Ожидаемое повышение спроса произойдет на фоне очередной волны нового предложения СПГ в мире».

Планы правительства Индии предусматривают увеличение доли газа в общей энергогенерации до 15% к 2030 году — с текущих 6%.

Общий спрос на природный газ в стране, как ожидается, увеличится примерно на 60% к концу десятилетия и составит 103 млрд кубометров. При определенных условиях показатель может достичь 120 млрд кубометров. Тем временем внутренняя добыча, по прогнозу МЭА, увеличится к этому времени всего на 8%.

www.interfax.ru/business/1007525