Пока нет технических факторов, противоречащих сохранению растущего тренда. Тем более нефть $90, рубль вновь приблизился к 100. Логично прогнозировать попытку продолжения роста!
Но впереди заседание ЦБ 15.09 и сделанные со стороны представителей регулятора заявления носят ястребиный характер. Центробанк пытается удержать рубль ниже 100, хоть и заявляет что нет ограничений по курсу. Также возможно новое повышение КС, которое обнуляет потенциалы роста большинства акций на рынке в терминах будущей дивдоходности. Это может усилить переток денег из акций в облигации.
Облигационный рынок продолжает показывать отрицательную динамику после заявлений представителей ЦБ РФ о возможном повышении ключевой ставки на ближайшем заседании 15 сентября. Индекс гособлигаций за эту неделю снизился на 1,03%.
Вот мы и вернулись на 2200 в индексе Мосбиржи. Доминирующий нарратив и на американском, и на российском рынке сейчас — «всё не так плохо». Если посмотреть на квартальные результаты того же $YNDX, то всё не просто «неплохо», а очень даже хорошо, особенно когда конкурентов на локальном рынке становится ещё меньше.
Доллар закрепляется на уровне выше >60 — как мы уже говорили, краткосрочная поддержка (налоговый период + див. выплаты) иссякает, остаётся только среднесрочная в виде девалютизации и рекордных экспортных доходов. Мы считаем, что силы последних двух факторов ещё хватит, чтобы снова отправить доллар ниже 60.
Цена на газ в Европе тем временем превысила $2300 — Европе придётся сесть на «газовую диету» в условиях проблем вокруг поставок из России. Интересно, что было бы, если б ЕС внезапно согласился на прокачку через новенький-исправный Северный поток-2 — на рынок бы хлынули все 50 млрд кубов?
Такие вот промежуточные мысли по торговому дню. Всем хорошего дня.